<<
>>

УДК 339.7 НОВАЦИИ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ: ВЛИЯНИЕ НА РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ Ю.В. Семернина Cаратовскийсоциально-экономический институт ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова» у sememina@yandex.ru

В статье анализируется современный этап реформирования системы пенсионного страхования. Делается вывод о том, что в условиях недостаточности долгосрочных финансовых ресурсов пенсионные накопления граждан, застрахованных в системе обязательного пенсионного страхования, представляют собой существенный инвестиционный ресурс, призванный играть важную роль в процессе модернизации российской экономики.

INNOVATION PENSION INSURANCE SYSTEM: IMPACT ON THE RUSSIAN ECONOMY Y.V. Sememina

Saratov Social Economic institute Russian University of Economics name G.V. Plekhanov ysemernina@yandex.ru

The article analyzes the current stage of reforming the pension insurance sys­tem. It is concluded that in the context of long-term insufficiency of financial re­sources pension savings of citizens insured in the statutory pension insurance, represent a significant resource investment, should play an important role in the modernization of the Russian economy.

Система обязательного пенсионного страхования на современном этапе ее реформирования характеризуется тем что, руководствуясь целью обеспечения гарантий застрахованных в ней лиц, Правительством РФ было принято решение о направлении пенсионных накоплений граждан за 2014 г. в распределительную систему, а также о введении моратория на перевод пенсионных накоплений в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и управляющие компании (УК).

Полагаем, что подобные меры не смогут не отразиться на состоянии национального финансового рынка, который в последние годы отчетливо демонстрирует существенное отставание от мировых лидеров по ряду ключевых показателей. Так, например, активы банковской системы Великобритании или США более чем в 10 раз превосходят российский аналог, а доля России в мировой капитализации составляет чуть более 1%.

Злободневной проблемой, тормозящей развитие национального финансового рынка является очевидный недостаток долгосрочных инвесторов (как частных, так и институциональных).

Эта проблема усугубляется продолжительным по времени и существенным по своим размерам оттоком иностранного долгосрочного капитала — средств иностранных инвесторов.

Увеличению внутреннего инвестиционного спроса на инструменты фондового рынка могут способствовать только отечественные институциональные инвесторы, так как роль частных инвесторов на российском рынке ценных бумаг очень незначительна: по количеству граждан, осуществляющих инвестирование на фондовом рынке, Россия заметно отстает от развитых и от многих развивающихся экономик, ее доля на мировом рынке ценных бумаг по этому показателю составляет менее 1%.

Среди отечественных институциональных инвесторов наиболее существенными по величине инвестиционного потенциала являются негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и управляющие компании (УК), наделённые полномочиями инвестирования пенсионных накоплений граждан, застрахованных в системе обязательного пенсионного страхования (ОПС) и имеющих право на накопительную часть трудовой пенсии.

По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ) стоимость чистых активов (СЧА) всех пенсионных накоплений, находившихся в управляющих компаниях (УК) и негосударственных пенсионных фондах (НПФ) на 31.12.2013 г. составляла 1,9 трлн. руб. При этом, к управлению средствами пенсионных накоплений было допущено 38 частных управляющих компаний и одна государственная управляющая компания ОАО «Государственная корпорация «Банк развития внешнеэкономической деятельности» («Внешэкономбанк») - УК «ВЭБ». Следует отметить, что доля стоимости чистых активов (СЧА) пенсионных накоплений, приходившаяся на 38 частных управляющих компаниях составляла 1,97%, а доля УК «ВЭБ» составила 98,03 %.

Средства пенсионных накоплений застрахованных лиц, инвестируются управляющими компаниями в инструменты финансового рынка. Их инвестиционные портфели формируется из государственных облигаций РФ, субфедеральных облигаций, корпоративных облигаций, ипотечных ценных бумаг, облигаций международных финансовых организаций, а также депозитов в рублях и иностранной валюте в российских кредитных организациях.

Статистические данные свидетельствуют о том, что преимущественную долю (порядка 75%) в портфелях управляющих компаний, наделённых полномочиями инвестирования пенсионных накоплений занимают инвестиции в ценные бумаги (облигации РФ и российских хозяйственных обществ).

Не секрет, что во многих странах активы пенсионных фондов представляют собой очень значимый и весомый инвестиционный ресурс, способный служить не только сильным драйвером для национального финансового рынка, но и всей национальной экономики, так как аккумулируемые в пенсионной системе значительные по своему объему «длинные деньги» могут быть инвестированы в экономику посредством инструментов рынка ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Напомним, что накопительная часть пенсии, как элемент пенсионной системы, назначением которого было обеспечение прироста пенсионных выплат будущих пенсионеров, благодаря грамотному управлению пенсионными накоплениями, появилась в 2002 г. До этого времени в России действовала распределительная пенсионная система, основанная на принципе солидарности поколений, в соответствие с которым работающие граждане (за счет перечислений уплачиваемых работодателями) содержали пенсионеров. Но из-за негативных демографических процессов советская модель была признана неэффективной. Поэтому в 2002 г. в России была проведена пенсионная реформа, главным достижением которой можно считать появление обязательного накопительного компонента в дополнение к страховой части пенсии. В 2002 г. мужчинам моложе 1952 г. рождения и женщинам моложе 1956 г. были открыты персональные накопительные счета, средства которых уже не выплачивались пенсионерам, а инвестировались для увеличения доходов будущих пенсионеров - владельцев счетов. В 2005 г. реформа претерпела корректировку: пополнение накопительных счетов продолжилось только для граждан моложе 1966 г. рождения.

Таким образом, появление накопительной части пенсии было обусловлено тем, что система, действующая в РФ ранее, не способна была справиться с ухудшением демографической ситуации в стране.

Реформа пенсионной системы объединила распределительную и накопительную часть, институт негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний, которые размещают средства будущих пенсионеров не только в государственный долг, но и в реальный сектор экономики.

В рамках системы обязательного пенсионного страхования работодатель делает отчисления в Пенсионный фонд России (ПФР) на будущую пенсию своих работников. Взнос составляет 22% от фонда заработной платы (если она не превышает 624 тыс. руб. в год). Вплоть до 2014 г. у всех граждан, родившихся в 1967 г. и позднее, 16% этого взноса направлялось в распределительную часть пенсии (то есть на текущие пенсионные выплаты), а 6% формировали пенсионные накопления - деньги, которые попадали на счета граждан в ПФР или НПФ (в зависимости от желания гражданина), а затем инвестировались управляющими компаниями (УК).

Однако в 2013 г. Правительство РФ приняло решение, в соответствии с которым дальнейшие накопления должны были формироваться только у тех граждан, которые написали до 1 декабря 2013 г. соответствующее заявление в ПФР о сохранении 6% или переводе своих деньги в НПФ или частную УК. У «молчунов» на счетах должны были остаться уже накопленные средства, а новые взносы должны идти в распределительную часть.

Таким образом, 2014 г. стал годом, в котором взносы в накопительную часть не направляются, так как Правительством РФ было принято решение о «заморозке» пенсионных накоплений граждан за 2014 г. и их в распределительную систему обязательного пенсионного страхования (ОПС). Показательно, что 2013 год - год выбора между накопительной или страховой частью ознаменовался предпочтением НПФ более чем половиной экономически активного населения страны. Так, до 2013 г. клиентами НПФ в части накопительной пенсии стали 20 млн. граждан, а по итогам переходной кампании 2013 г. из ПФР в НПФ решили перейти 8,5 млн. человек.

Основные новации современного этапа на рынке пенсионных накоплений сводятся к тому, что фонды, занимающиеся обязательным пенсионным страхованием, обязаны до конца 2015 г. вступить в систему гарантирования пенсионных накоплений (аналог гарантирования банковских вкладов), и закон, направленный на создание системы гарантирования пенсионных накоплений в конце декабря 2013 г. был подписан Президентом РФ. Закон создает двухуровневую систему гарантирования прав застрахованных лиц, которая будет включать резервы по обязательному пенсионному обеспечению (ОПС), а также общенациональный гарантийный фонд, который объединит всех участников системы ОПС. Гарантийный фонд будет создан за счет взносов Пенсионного фонда России и негосударственных пенсионных фондов. Аккумулировать взносы и контролировать их поступление будет Агентство по страхованию вкладов (АСВ), которое займется вопросами выплаты гарантийных возмещений и инвестированием средств фонда.

Обязательными условиями для вхождения НПФ в систему гарантирования является наличие у него соответствующей лицензии, его преобразование в акционерное общество или иную коммерческую организацию, а также прохождение проверки в Банке России. Следует отметить, что предложенная система гарантирования накоплений имеет отличительные особенности от системы гарантирования банковских вкладов: если по банковским вкладам гарантируется и накопленный доход, то по пенсионным средствам — лишь номинал.

Еще одной новеллой реформирования пенсионной системы, касающейся добровольных накоплений граждан, является возможное введение с 1 января 2015 г. на российском рынке нового механизма - индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), появление которых фактически свидетельствует об отмене накопительного компонента для «молчунов», которые не перевели свои накопления в негосударственные пенсионные фонды (НПФ), и вместо денежных накоплений у «молчунов» будут начисляться баллы, что в свою очередь, не будет способствовать увеличению стабильности национальной финансовой системы. Перевод будущих пенсионеров в «солидарную» часть означает возрастающие обязательства государства по выплате пенсии, и соответственно возможное увеличение нагрузки на государственный бюджет. Последствия реформирования пенсионной системы, направленные на снижение или отмену накопительной части пенсионных отчислений граждан могут быть исключительно негативные.

Сформированные на современном этапе пенсионные накопления (около 2,5 трлн. руб.) являются ключевым источником «длинных» денег в экономике. И если они будут перенаправлены в распределительную часть (в Пенсионный фонд, из которого получают деньги нынешние пенсионеры или на покрытие его дефицита), то и национальная экономика, и финансовый рынок еще надолго могут лишиться столь необходимых долгосрочных инвестиционных ресурсов.

По данным минэкономразвития, только за первый квартал 2014 г., отток капитала из российской экономики превысил 60 млрд долл. (прогноз на год - 100 млрд. долл). Очевидно, что в таких условиях долгосрочные финансовые ресурсы, генерируемые системой пенсионных накоплений могут сыграть существенную роль в процессе модернизации российской экономики.

<< | >>
Источник: Коллектив авторов. СОЦИАЛЬНАЯ РОЛЬ СИСТЕМЫ СТРАХОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ РОССИИ Сборник трудов XV Международной научно-практической конференции (Казань, 2-5 июня 2014 г.). 2014

Еще по теме УДК 339.7 НОВАЦИИ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ: ВЛИЯНИЕ НА РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ Ю.В. Семернина Cаратовскийсоциально-экономический институт ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова» у sememina@yandex.ru:

- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика