<<
>>

Y.7. ФИНАНСОВЫЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ циклы ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются то- К»рно - м ате р и ал ь н ые запасы, производится готовая продукция, то- 4иры или продукция реализуются за наличные денежные средства #ли в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается Цсчет поступлений денежных средств от клиентов.
Этот цикл набивается операционным (ОЦ), или производственно-коммерческим (ПКЦ), представлен на рис. 7.5.

Как видно из рисунка, в составе ОЦ выделяют несколько компонентов:

J Цикл оборота товарно-материальных запасов (производственный цикл) — среднее время (в днях), необходимое для перевода товарно-материальных запасов из формы материалов (сырья) В готовую продукцию и ее реатизации. Тем самым производственный цикл — это временной период, который начинается с момента поступления материалов на склад фирмы и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Продолжительность производственного цикла организации (І1ПЦ) определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОсм + ПО||ЗП + ПОгп,

где: ПОсм — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПО)пп — период оборота среднего объем4 незавершенного производства, в днях; ПОгп — период оборон среднего запаса готовой продукции.

Поступление Продажа готовой Получение плаї еж*

сырья продукции от покупателя Производственный цикл (оборачиваемость запасов в днях)

Период оборота дебиторской задолженности Ч ? Дни

Оплата сырья Финансовый цикл

Период оборота кредиторской задолженности

Операционный цикл

Рис. 7.5. Производственный и финансовый циклы и их взаимосвязь •

Цикл оборота дебиторской задолженности — среднее время необходимое для погашения покупателями дебиторской за долженности, возникшей в результате осуществления продал в кредит. •

ЦИКЛ оборота кредиторской задолженности — среднее время проходящее с момента закупки товарно-материальных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.

На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается наиболее важный для анализа и принятия решений цикл обороТ4 денежных средств, или финансовый цикл (ФЦ).

Финансовый цикл — это период между оплатой за товарно-мл териальные ценности и получением денежных средств от продал на протяжении которого предприятие должно обладать достатом ным оборотным капиталом.

Начинается с момента оплаты пос тавщикам материалов (погашение кредиторской задолженности! и заканчивается моментом получения денег от покупателей за от груженную продукцию (погашение дебиторской задолженности! Иными словами, продолжительность финансового цикла (ПФЦ| в среднем соответствует периоду времени, в течение которого до нежные средства «заморожены» в виде других текущих активов

ПФЦ=ППЦ+ПОдз-ПОкз,

I к: ПОДз — период оборота средней дебиторской задолженности; МО* — период оборота средней кредиторской задолженности.

Логика приведенной на рис. 7.5 схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, втечение которого финансовые ресурсы «омертвлены» в запасах и дебиторской задол- ?хнности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков ( временным лагом, время, в течение которого денежные средства мтлечены из оборота (т. е. финансовый цикл), меньше на среднее гремя обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике їмссматривается для предприятия как положительная тенденция. I

ели операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской за- (МЛженности, то финансовый цикл можно сократить как за счет Данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачива- Iмости кредиторской задолженности. Таким образом, сокращение Ічінонсового цикла может быть достигнуто следующими способами: *

оптимизацией уровня запасов, которые должны быть достаточными для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не должны превышать нормального уровня. Попутно заметим, что увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств Ііожет свидетельствовать о: а) наращивании производственного Потенциала предприятия; б) стремлении путем вложений в про- Инюдственные запасы защитить денежные активы предприятия обесценения под воздействием инфляции; в) нерациональности Убранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значи- ІТЛьная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвид- (юсть которых может быть невысокой.

Основные причины образования сверхнормативных остатков: р) по производственным запасам — снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление ресурсов;

(•) по незавершенному производству — аннулирование производственных запасов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки планирования и организации производства, недостатки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

в) по готовой продукции — падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество, неритмичный выпуск и задержм отгрузки ее, затруднения транспортировки.

Несмотря на то обстоятельство, что рост запасов и затрат мо жет привести к повышению ликвидности текущих активов, неоО ходимо выявлять и анализировать причины отвлечения средет» из хозяйственного оборота.

При этом необходимо: а) установите обеспеченность предприятия нормальными переходящими запа сами сырья, материалов, незавершенного производства, готомой продукции, товаров; б) выявить излишние и ненужные запасы ма териальных ресурсов, незавершенного производства, готовой про дукции и товаров; в) снизить риск старения и порчи товаров; г) сни зить затраты на хранение товарно-материальных запасов и др.; •

увеличением периода оборота кредиторской задолженности путем внедрения закупок в рассрочку. Необходимо добивагье у кредиторов кредита на срок, превышающий срок погашени дебиторской задолженности, и использовать полученные сред ства с максимальной эффективностью.

При этом период оборота кредиторской задолженности (ПО^) определяется по следующей формуле:

_ Средняя кредиторская задолженность _

Затраты на производство за период

х Число дней в анализируемом периоде; •

сокращением периода оборота дебиторской задолженности (ПОдз), который можно определить по следующей формуле:

_ Средняя дебиторская задолженность_

™ Выручка от реализации

х Число дней в анализируемом периоде; •

начислением процентов за просроченные платежи, что спо собствует ускорению погашения клиентами дебиторской ja долженности.

<< | >>
Источник: Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.. Финансы организаций (предприятий): Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 575 с. — (Высшее образование).. 2008

Еще по теме Y.7. ФИНАНСОВЫЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ циклы ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ:

  1. 2. Производственный цикл
  2. 8.2. ФИНАНСОВЫЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. Приложение З Методика формирования системы финансовых показателей для промышленных предприятий
  4. Глава 10 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН И БЮДЖЕТ ПРЕДПРИЯТИЯ
  5. ГЛАВА 6. ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ МОЩНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. Y.7. ФИНАНСОВЫЙ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ циклы ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ
  7. 3.2 Анализ эффективности использования основных производственных фондов предприятия
  8. Организационно-производственная чувствительность предприятий к нововведениям
  9. 3. Производственная мощность предприятия.
  10. ГЛАВА3 ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ (ФИРМЫ)
  11. Организация управления цехом, производственным участком предприятия
  12. Расчет и планирование производственной мощности предприятия
  13. Производственный цикл
  14. 64.СОДЕРЖАНИЕ И РОЛЬ ФИНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  15. Производственные уравнения Сраффы и время производственных циклов
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика