<<
>>

Сценарий импорта финансового кризиса в Россию

Возможный сценарий импортированного кризиса в России вслед за кризисами на рынках BRICM, в региональных группах рынков Латинской Америки и Азии:

. -падение цен на АДР / ГДР на российские акции, обращающиеся в Великобритании, США, Г ермании, снижение курсов российских еврооблигаций и евронот с увеличением их доходности и быстрым расширением спредов по отношению к долговым ценным бумагам индустриальных стран, считающимся безрисковыми, возникновение значительных затруднений доступа российских эмитентов к любым источникам ликвидности (ценные бумаги, кредиты, срочные сделки) на международных рынках капитала;

-одновременно или, как следствие, падение цен на российские акции в Российской торговой системе (“классический биржевой рынок” с расчетами в долларах за границами РФ) - и цепная реакция снижения курсов на рублевых рынках акций РТС и ММВБ, падение стоимости и волатильность на рынке государственных ценных бумаг и корпоративных облигаций ММВБ и РТС; одновременная игра на понижение на рынке производных финансовых инструментов (внебиржевом, рынках деривативов РТС и ММВБ), усиливающая понижательное давление на курсы рублевых финансовых активов; стремление внутренних инвесторов избавиться от российских акций, корпоративных облигаций и государственных ценных бумаг; массовые продажи ценных бумаг нерезидентами (их доля на рублевом рынке может достигать 30 - 40%); высвобождение рублевой ликвидности, давление на валютный рынок (внебиржевой и рынок ММВБ), возникновение краткосрочных шоков бегства капитала с российского рынка, падение курса рубля, массовые потери розничных инвесторов, вошедших на рынок акций и паев инвестиционных фондов;

-как следствие, сокращение денежной ликвидности, рост процента

на внутреннем рынке, резкое ограничение сделок на фондовом рынке с использованием заемных средств (маржинальных сделок, сделок на рынке репо, кредитования ценными бумагами); быстрое сокращение объемов и ухудшение условий сделок на финансовых рынках, обеспечивающих взаимное кредитование и поддержку ликвидности финансовых институтов (рынок МБК и рынок репо);

-возникновение цепных реакций на рынке недвижимости и кредитов, падение цен на недвижимость в качестве финансового актива, быстрое нарастание доли проблемных кредитов; быстрое увеличение проблемных обязательств российского финансового сектора в части деривативов в валюте (“утяжеление” обязательств в связи с падением курса рубля при одновременной утрате части активов, которые генерируют доходы); распространение потерь и убытков на российские банки и внутренних институциональных инвесторов с ущербом, величина которого будет зависеть от масштабов паники, вовлеченности российских финансовых институтов в спекулятивную игру и в кредитование спекуляций с акциями; объемное сужение ликвидности российских банков, если не будет оказана поддержка монетарных властей (утрата части активов, “утяжеление” валютных обязательств, отток депозитов, масштабное ограничение доступа к денежным ресурсам (МБК, репо, срочные сделки, рублевые ценные бумаги, внешние заимствования) при слабой капитальной базе), распространение информации о неплатежеспособности банков;

-распространение системных рисков на систему безналичных расчетов, приостановление платежей, возможное возникновение банковской паники, быстрый рост всех видов просроченной задолженности в экономике; вспышка инфляции, значительное сокращение доходов бюджета при необходимости поддерживать неэластичные государственные расходы, переход экономику в зону отрицательных значений экономического роста; сокращение реальных доходов населения, утрата населением значительной части своих финансовых активов, увеличение потенциала социальных и политических рисков.

<< | >>
Источник: Я.М.Миркин. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. 2011

Еще по теме Сценарий импорта финансового кризиса в Россию:

  1. Бизнес-план
  2. 2.5.1. Современное состояние и перспективы развития морского транспорта России
  3. Прогнозирование развития мировой экономики
  4. Приложение 4 Ситуационный анализ и прогноз «Факторы экономической динамики России на период до 2030 года»
  5. Россия в системе мирохозяйственных связей: проблемы и перспективы
  6. Глава III ДИПЛОМАТИЧЕСКИЕ КОНТАКТЫ
  7. Введение
  8. «Большое ралли» 2000 - 2008 гг.: рост, риски, диверсификация
  9. Мозаика финансовой политики
  10. Сценарий импорта финансового кризиса в Россию
  11. 3. Россия в мировом экономическом пространстве
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика