<<
>>

Затратный подход

Затратный подход к оценке кадрового потенциала может быть реализован двумя методами, сущность которых состоит в следующем.

Косвенный метод, основанный на сопоставлении рыночной стоимости объекта оценки со стоимостью замещения данного объекта.

Для этой цели применяется коэффициент Д. Тюбина:

_ -рыночная стоимость объекта ® стоимость замещения объекта

Метод требует учета некоторых ограничений: •

рыночную стоимость объекта оценки следует определять с применением доходного подхода; •

стоимость замещения должна определяться с учетом реальных условий функционирования объекта оценки; •

условно следует принять, что деловая репутация объекта оценки полностью определяется кадровым потенциалом, а влияние остальных факторов либо не существенно, либо полностью учтено при формировании стоимости замещения (местоположение объекта, соседняя собственность и другие).

Если § < 1, и объект стоит дешевле, нежели его замещение, объект оценки следует считать инвестиционно непривлекательным в силу низкого кадрового потенциала. И наоборот, если § > 1, оцениваемый объект имеет высокий кадровый потенциал и инвестиционно привлекателен.

Пример. Оценивается консалтинговая фирма, занимающаяся аудиторской и оценочной деятельностью. Рыночная стоимость фирмы, установленная оценщиком, составляет 1 156 тыс. руб.

Стоимость замещения данного бизнеса определилась на основе суммирования следующих основных затрат (таблица 8.1).

Таблица 8 Л

Затраты на создание фирмы Затраты Сумма, тыс руб. 1. Регистрация фирмы л другие формальные процедуры 6,2 2. Лицензирование деятельности 2,6 3. Обучение и лицензирование специалистов 99,0 4. Приобретение помещения 129,0 5. Приобретение мебели и оборудования офиса 200,0 6. Транспорт 150,0 7. Оборотный капитал 101,0 8. Реклама 10,0 9. Гудвилл ( ПО проданному диалогу) 140,0 Итого 837,8 Коэффициент Тюйина для данного предприятия составляет 1,38(1 156,0: 837,8).

Стоимостная оценка кадрового потенциала составит 318,2 тыс. руб. (1 156,0 - 837,8).

Измерение стоимости интеллектуального капитала по методике, предложенной Т. Стюартом, сводится к следующему. Стоимость интеллектуального йаїштпа (ИК) определяется как разность между рыночной стоимостью акционерного капитала компании (АК) и текущей стоимости основных средств (ТСОС) компании с учетом износа. Можно считать, что полученная разность характеризует стоимость гудвилла компании. В тех случаях, если интеллектуальный потенциал является основным элементом гудвилла, например, консалтинговые компании, приведенная методика способна дать достаточно достоверный результат. В качестве примера рассмотрим необходимые для расчета показатели консалтинговой компании «Донэксперт», оценка которой производилась с целью продажи.

Численность компании - 15 человек, имеющих высшее образование и значительный опыт работы в сфере оценки имущества. Компания имеет офис, офисное оборудование, две единицы автотранспорта.

Расчет стоимости кадрового потенциала, тыс. руб.

Таблица 8.2 №

п/п Показатели Значение 1 Рыночная стоимость компании (определена на основе доходного подхода) 928 2 Рыночная стоимость недвижимости 340 3 Рыночная стоимость офисной мебели и оборудования 28 4 Рыночная стоимость автотранспорта 152 5 Стоимость кадрового потенциала (п. 1 - п. 2 - п. 3 - п. 4) 403 Может быть применен также прямой метод, который основан на определении всех затрат, которые необходимо осуществить новому владельцу предприятия для создания кадрового потенциала в рамках жизнеспособной, адекватной требованиям современного рынка организационно-управлен- ческой структуры.

При этом необходимо учесть следующие затраты: •

подготовка и переподготовка кадров; •

повышение квалификации; •

маркетинговые расходы на поиск работников; •

затраты на организационную, учебную и кадровую работу; •

затраты на формирование организационной культуры.

При этом необходимо учесть затраты, связанные с дефицитом отдельных категорий работников.

Традиционно сложившиеся подходы к оценке интеллектуального потенциала могут быть перенесены в сферу оценки кадрового потенциала.

Хотя есть проблема: на рынке рабочей силы продаются лишь результаты труда. На рынке интеллектуальных продуктов другой товар, рынок функционирует иначе.

Пример. Оценочная компания имеет следующее штатное расписание:

Таблица 8.3 №

П/П Должность Количество

единиц Оклад,

руб. 1 Генеральный директор 1 7000 2 Зам. директора 1 5 000 3 Гл. бухгалтер 1 4 500 А Инженер-оценщик 5 2 500 5 итого 29 000 6 Премии (20%) 5 800 7 Социальные налоги 10 324 8 Всего в месяц 45124 9 Всего в ГОД 541 488 Расходы на обучение и повышение квалификации работников составили 73 500 руб.

Подписка на специальную литературу - 12 ООО руб. Затраты на подбор персонала — 10 ООО руб.

Затраты на формирование организационной культуры - 15 ООО руб.

Общие затраты составляют 651 988 руб. 8.3.

<< | >>
Источник: Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. Оценка бизнеса: теория и практика. — Ростов н/Д.: «Феникс». — 576 с. —(Высшее образование).. 2007

Еще по теме Затратный подход:

  1. 8.1. Затратный подход к оценке стоимости объектов недвижимости
  2. 2.5.2. Затратный подход
  3. Затратный подход
  4. Подходы к оценке объектов недвижимости
  5. Затратный подход
  6. Затратный подход
  7. Затратный подход: оценка методом рыночного собственного материального капитала
  8. 3.3. Имущественный (затратный) подход при оценке имущественного комплекса
  9. Затратный подход
  10. Затратный подход
  11. Затратный подход
  12. Затратный подход
  13. 3.5.2. Затратный подход
  14. 5.4. ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ РАЗЛИЧНЫХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ 5.4.1. Затратный подход к оценке объектов недвижимости
  15. 26.1. Основные подходы к оценке бизнеса и методы оценки
  16. Методические принципы и подходы при оценке машин, оборудования и транспортных средств
  17. Затратный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств
Яндекс.Метрика