<<
>>

Метод стоимости чистых активов

Чистые активы (ЧА) - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов компании, принимаемых к расчету (Ар). суммы его обязательств, принимаемых к расчету (Л ):

ЧА =А -П .

р р

Нормативным документом, регламентирующим порядок расчета чистых активов, является «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществутвержденных Приказом Минфина РФ № Юн и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг №03-6/пз от 29.01.2003 года.

Активы, участвующие в расчете - это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого по балансовой стоимости включаются следующие статьи:

«Внеоборотные активы», отражаемые в I разделе актива баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров; при определении стоимости чистых активов принимаются в расчет учитываемые в I разделе актива баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям: •

непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки); •

имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием); •

право общества на владение данныминематериальными активами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.

По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

Запасы, затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во II разделе актива баланса, принимаются в расчет за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерного общества на конец года резервов по сомнительным долгам и под обесценивание ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете чистых активов с соответствующим

Рис.

5.3.
Схема определения стоимости компании на основе чистых активов

уменьшением их балансовой стоимости на величину данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете, включают в себя следующие статьи: •

целевые финансирование и поступления; •

долгосрочные обязательства (пассивы) банкам и иным юридическим и физическим лицам; •

краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; • расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонд потребления».

Оценка статей баланса производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.

Пример. Требуется произвести оценку ООО «Прометей» с целью продажи, применив метод чистых активов.

Таблица 5,4

Методчистыхактивов,тыс. руб. Показатели Код стр. баланса Значение 1 2 3 I. Активы, принимаемые в расчет 1. Нематериальные активы 110 62 1.1. Нематериальные активы, не имеющие документального

подтверждения 15 2. Основные средства 120 3 413 3. Незавершенное строительство 130 423 4, Долгосрочные финансовые вложения 140 25 5. Прочие внеоборотные активы 150 - 6. Запасы 210 1 091 7. Дебиторская задолженность 230,240 2 043 8. Краткосрочные финансовые вложения 250 - Э. Денежные средства 260 29 10. Прочие оборотные активы 264 - 11. Итого расчетные активы

(п. 1 — П. 1.1 + п.2 + п.3 + п.4 У П.5 + П.6 + П ? + П-3 + П. 9 + П. 10) 7101 II. Пассивы, принимаемые в расчет 12. Целевые финансирование и поступления 450 - 13. Заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства) .590,610,

612 1 ООО

Окончание табл. 5.4 14. Кредиторская задолженность 620 4 664 15. Задолженность участников (учредителей) по выплатам ДОХОДОВ 630 - 16. Резервы предстоящих расходов 650 534 17. Прочие краткосрочные обязательства 660 - 18. Итого расчетные пассивы

(п. 12 + п. 13 + П. 14+ п 15+ п.16 + п. 17 + п. 18) 619В 19. Стоимость чистых активов (п. 11 -л. 18) ДОЗ Метод чистых активов, примененный в данном случае, будет иметь незначительный вес при определении итоговой стоимости бизнеса. Для данного предприятия необходимо уточнить доходность бизнеса, деловую репутацию, проанализировать показатели деловой активности.

Данный метод может быть трансформирован в метод скорректированных чистых активов, применяя который оценщик дает предварительно рыночную оценку статей баланса, принимаемых в расчет. 5.5.

<< | >>
Источник: Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. Оценка бизнеса: теория и практика. — Ростов н/Д.: «Феникс». — 576 с. —(Высшее образование).. 2007

Еще по теме Метод стоимости чистых активов:

  1. Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков 1.
  2. Метод стоимости чистых активов 3.1.1. Сущность метода чистых активов
  3. Оценка стоимости нематериальных активов
  4. Мультипликатор «Цена / Стоимость чистых активов» (Price / Book value of equity, P / BVE)
  5. Метод избыточного дохода (прибыли)
  6. Метод стоимости чистых активов
  7. Метод отраслевых коэффициентов
  8. 4. Методология оценки И ВЫВОДЫ 4.1. Обзор подходов и методов определения рыночной стоимости
  9. Методологическая база реструктуризации
  10. $,б> ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)
  11. 3.3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  12. Оценка стоимости бизнеса. Анализ факторов стоимости
  13. Начальный и заключительный баланс активов и пассивов (баланс национального богатства). Факторы изменения чистых активов экономики
  14. § 3. Методологические основы построения систем обеспечения финансового менеджмента
  15. 26.1. Основные подходы к оценке бизнеса и методы оценки
  16. 26.3. Оценка бизнеса на основе экономической добавленной стоимости (EVA)
  17. 4.3. Доходный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств
  18. Приложение 2 Смоляк С.А. Определение ставки дисконта при оценке эффективностиинвестиционных проектов в системе оптимальногоуправления финансовыми активами[70]
  19. Методология учета хеджирования рисков изменения денежных потоков, связанных с активами и обязательствами
  20. Отражение в консолидированной финансовой отчетности чистых инвестиций в зарубежную деятельность
Яндекс.Метрика