<<
>>

Метод собственного материального балансового капитала

Балансовый собственный капитал компании, отображенный в бухгалтерском балансе, является разницей между всеми активами компании и всеми ее обязательствами. Однако рассчитанный таким образом, он не соответствует рыночной стоимости компании В силу того, что большинство статей баланса не соответствуют рыночной стоимости активов и обязательств.
Чаще всего оценщики рассматривают показатель балансового собственного материального капитала в качестве исходного показателя и на основе определенным образом проведенных корректировок определяют стоимость бизнеса.

В пользу такого подхода свидетельствует то, что показатель может быть получен непосредственно из отчетности и, кроме того, он понятен большинству специалистов, которые могут участвовать в решении спорных вопросов по результатам оценки.

Применяя корректировки к различным статьям баланса, оценщик может получить результат, равный балансовому собственному капиталу. Эго будет означать, что показатель реально отражает стоимость бизнеса, но такое его решение будет обоснованно и практически неоспоримо. Последовательность определения стоимости бизнеса методом рыночного собственного материального капитала представлена на рис. 5.1.

Рис. 5.1. Схема определения рыночной стоимости

компании на основе метода балансового собственного капитала

Наиболее типичными корректировками, которые проводит оценщик в данном случае, являются: •

исключение из баланса нематериальных активов, которые утратят свою ценность при перепрофилировании компании, изменении системы управления и т. д.; •

исключение из баланса нематериальных активов, имеющих большое влияние на доходность бизнеса и в силу этого требующих применения к каждому в отдельности оценочных подходов, позволяющих определить их рыночную стоимость; •

исключение из баланса активов, не имеющих отношения к основной деятельности компании.

Пример.

Оценщику необходимо определить стоимость ООО «Прометей», производящего подсолнечное масло. Цель оценки - определение рыночной стоимости для продажи бизнеса. Исходная информация приведена в годовом балансе предприятия на дату оценки (таблица 5.1). Таблица 5.1 Баланс ООО «Прометей» за 2004 год, тыс. руб. АКТИВ Код стр На

начало

периода На конец периода 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы(04,05), втомчисле: 110 70 62 - патенты, лицензии, товарные знаки 111 - организационные расходы 112 - деловая репутация организации 113 Основные средства (01,02), в том ЧИСЛЕ): 120 3 379 3413 - земельные участки и объекты природопользования 121 -Здания, сооружения, машины и оборудование 122 3 379 3 413 Незавершенное строительство (07,08,15) 130 377 423 Доходные вложения в материальные ценности

(03,02), в том числе: 135 - - имущество для передачи в лизинг 136 - имущество, предоставляемое по договору проката 137 Долгосрочные финансовые вложения (58,59), е том числе: 140 24 25 - инвестиции в дочерние общества 141 -инвестиции в зависимые общества 142 - инвестиции в другие организации 143 - займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 ^прочие долгосрочные финансовые вложения 145 Прочие, внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 | 3 850 3 923 Продолжение табл. 5.1 II Оборотные активы ,Запасы, в том числе: 210 897 1 091 - сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,14,16) 211 859 953 -животные на выращивании и откорме ?(1 0 212 - затраты в незавершенном производстве (20,21.23.23,44,45) 213 готовая продукция и ТОВЗры для перепродажи (16,41,43) 214 30 40 - товары отгруженные (45) 215 - расходы будущих периодов (97) 216 9 89 - прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную СТОИМОСТЬ ПО приобретенным ценностям (19) 220 169 256 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), втомчисле: 230 покупатели и заказчики (62,63,76) 231 векселя к получению (62) 232 задолженность дочерних и зависимых обществ 233 авансы выданные (60) 234 прочие дебиторы 235 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в томчисле: 240 2 009 2 043 покупатели и заказчики (62,63,76) 241 1420 1421 векселя к получению (62) 242 задолженность дочерних и зависимых обществ 243 задолженность участников [учредителей) по взносам в уставный капитал (75) 244 авансы выданные (60) 245 42 151 Продолжение табл. 5.1 прочие дебиторы 246 547 471 Краткосрочные финансовые вложения (53,59,81), в том числе: 250 займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251 собственные акции, выкупленные у акционеров 252 прочие краткосрочные финансовые вложения 253 Денежные средства, в том числе: 260 28 29 касса (50) 261 2 10 расчетные счета (51) 262 26 19 валютные счета (52) 263 прочие денежные средства (55,57) 264 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу II 290 3104 3 419 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 6 954 7 342 ПАССИВ Код стр. На

начало

периода На конец периода 1 2 3 4 III.

Капитал и резервы Уставный капитал (80) 410 1 151 1 151 Добавочный капитал (83) 420 1908 782 Резервный капитал (82), В том числе: 430 резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 431 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Целевые финансирование И поступлении (8Б) 450 Нераспределенная прибыль прошлыхлет (84) 460

Продолжение табл. 5.1 Нераспределенный убытокпрошлыхлет(84) 465 -1 340 -214 Нераспределенная прибыль отчетного года (84) 470 Нераспределенный убыток отчетного года (34) 475 -576 ИТОГО по разделу III 490 1719 1143 IV. Долгосрочные обязательства Займы И кредиты (67). втом числе: 510 - кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 - займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 Прочие долгосрочные пассивы 520 Итого по разделу IV 590 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты (66), втом числе: 610 1 ООО 1 ООО - кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 -займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 612 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 4116 4 664 -поставщики и подрядчики (60,76) 621 -векселя к уплате (60) 622 -задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 - задолженность перед персоналом организации

(70) 624 - по социальному страхованию и обеспечению (69) 625 - задолженность перед бюджетом (68) 626 -авансы полученные (62) 627 -прочие кредиторы 628 ЗАТРАТНЫЙ подход К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИПРЕДПРИЯТИЯ 177

Окончание табл. 5.1 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 Доходы будущих периодов (98) 640 Резервы предстоящих расходов (96) 650 118 534 Прочие краткосрочные обязательства 660 - ИТОГО по разделу V ЕЭЗ 5 235 6199 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + В90) 700 6 954 7 342 Метод балансового собственного материального капитала, тыс. руб.

Оценка стоимости предприятия методом балансового собственного материального капитала приведена в таблице 5.2.

Таблица 5.2 Показатели Значение 1.

Балансовый собственный капитал (раздел III баланса "Капитал и резервы«) 1 143 2. Нематериальные активы 2-1- Программное обеспечение аналитической работы (исключается из баланса) 2 2.2. Патент на технологию вакуумной фильтрации масел (учитывается в оценке по рыночной стоимости) - специальный расчет 125 2.3. Инвестиции в разработку нового вида продукции (учитываются по рыночной стоимости - специальный расчет) 22 3. Активы, не относящиеся к основной деятельности ? Незавершенное строительство, не предназначенное для развитая бизнеса 18 4- Балансовый собственный материальный капитал (П.1 -п.2.1 +П.2.2+ П.2.3-П.3.1) 1 248 Необходимость проведения корректировок для определения стоимости бизнеса не позволяет оценщику ограничиться работой с бухгалтерской отчетностью: необходим осмотр <юъектг>и оценки, изучение технической документации, опрос Персонала компании. 5.3.

<< | >>
Источник: Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. Оценка бизнеса: теория и практика. — Ростов н/Д.: «Феникс». — 576 с. —(Высшее образование).. 2007

Еще по теме Метод собственного материального балансового капитала:

  1. 5.3. ОЦЕНКА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  2. Метод собственного материального балансового капитала
  3. Метод рыночного собственного материального капитала
  4. Метод отраслевых коэффициентов
  5. 4. Методология оценки И ВЫВОДЫ 4.1. Обзор подходов и методов определения рыночной стоимости
  6. Затратный подход: оценка методом рыночного собственного материального капитала
  7. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ И ИСТОЧНИКИ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ
  8. 3.3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  9. Методы прогнозирования цен
  10. Методика системного анализа хозяйственной деятельности предприятия
  11. Методические аспекты учетной политики
  12. Капитал: сущность, трактовки
  13. Методика ССА
  14. метод и методика комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности
  15. Методология исследования и организации систем государственного и муниципального управления
  16. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
Яндекс.Метрика