<<
>>

Анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами

При анализе дебиторской и кредиторской задолженности установлено, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков на 31.12.2004 составляет по данным бухгалтерского баланса 9 088,0 тыс.
руб. Подтвержденной суммой является задолженность покупателей и заказчиков в сумме 8 956,0 тыс. руб. Дебиторская задолженность, не подтвержденная актами сверок, отсутствует. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам на 31.12.2004 составляет 19 088,0 тыс. руб. Подтвержденной является задолженность поставщикам и подрядчикам в сумме 18 123,0 тыс. руб. Кредиторская задолженность, не подтвержденная актами сверок, отсутствует. Вышеприведенные данные соответствуют данным регистров аналитического учета. 3.5.1.

Анализ дебиторской задолженности

При анализе договорных отношений с дебиторами установлено, что на конец анализируемого периода имеется просроченная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. юооо 8 000 6 000 4 000 2 000 ?

Дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил ?

Просроченная дебиторская задолженность

— I 1 ' . —-—

на 1 января на 1 января на 1 января на 1 января на 1 янааря на 1 января 2000 года 2001 года 2002 года 2003 года 2004 гада 2005 года

Рис. 5. Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности Темпы погашения покупателями и заказчиками задолженности ниже темпов ее образования, за счет чего течение анализируемого периода можно констатировать увеличение задолженности покупателей и заказчиков перед предприятием более чем в 38 раз. Увеличение размеров дебиторской задолженности не связано с нарушением платежно-расчетной дисциплины, ее положительная динамика обусловлена возможностью предоставление коммерческого кредита (отсрочки платежа) постоянным покупателям. Предлагать такие условия расчетов покупателям руководству компании позволяет значительный запас собственных средств, которые увеличились за анализируемый период в 22 раза за счет прибыльной работы предприятия в течение последних 5 лет.

Таблица 3

Показатели динамики дебиторской задолженности Отчетная дата 01.01.00 01.01.01 01.01.02 01.01.03 01.01.04 01.01.05 Сумма

задолженности, ТЫС.

руб. 240 497 1832 3031 6438 9168 Темп роста по сравнению

с 01.01.2000г.. % 207,1 763,3 1 262,9 2682,5 3 820,0 Темп роста по сравнению с предыдущим периодом,% 207,1 368,6 165,5 212,4 142,4 Резерв роста суммы краткосрочных обязательств предприятия обеспечивается прибыльной работой предприятия в течение длительного периода, а также наличием постоянно контролируемого графика погашения задолженности поставщикам. В связи с этим наличие растущей кредиторской задолженности не ухудшает финансовой устойчивости предприятия. 3.5.2.

Анализ кредиторской задолженности Анализ динамики, структуры и качественного состава Кредиторской задолженности в течение 2000-2004 годов показал, что основная часть задолженности приходится на поставщиков и подрядчиков.

На 01.01.2000 г. кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам составляет 93,86% или 1 529,0 тыс. руб.; задолженность перед бюджетом - 5,03% или 82,0 тыс. руб.; авансы полученные - 0,25% или 4,0 тыс. руб.; задолженность прочим кредиторам — 0,86% или 14,0 тыс. руб.

При изучении динамики структуры кредиторской задолженности выявлено, что на 31.12.2004 г, структура кредиторской задолженности изменилась в сторону увеличения доли задолженности поставщикам и подрядчикам и прочим кредиторам. За счет этого снизился удельный вес задолженности перед бюджетом. В абсолютном выражении сумма наиболее срочных обязательств в течение анализируемого периода возросла в 12 раз. Данная тенденция обусловлена тем, что ЗАО «ДПК» поддерживает контакты с постоянными поставщиками, которые, учитывая деловую репутацию ЗАО «ДПК», предоставляют отсрочку платежа.

В ходе анализа выявлено, что на конец анализируемого периода (31.12.2004) просроченной кредиторской задолженности нет.

Таблица 4

Показатели динамики кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам Отчетная дата 01.01.00 01.01.01 01.01.02 01.01 .03 01.01.04 01.01.05 Сумма задолженности тыс. руб. 1529 1 706 2 330 2 909 6 845 19 083 Темп роста по сравнению

С01.01.00 (%) 111,6 152,4 190,3 447,7 1 248.4 Темп роста го сравне-нию с предыдущим периодом (%) 111,6 136,6 124,9 235.3 278.9 На протяжении 2000-2004 годов величина кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам имела тенденцию к увеличению.

Быстрый рост темпов возникновения новых обязательств наблюдается в 2003-м и 2004 годах, что объясняется расширением сбытовой деятельности. ПРИЛОЖЕНИЕ: ПРИМЕР ОТЧЕТА

— 451

Вывод

[ Темпы погашения покупателями и заказчиками задолженности ниже темпов ее образования в 2000-2005 годах. Это обусловлено расширением масштабов деятельности предприятия в этом периоде. Увеличение суммы наиболее срочных обязательств сопровождается ростом дебиторской задолженности и положительной тенденции в формировании запасов; 2.

Существующих темпов погашения дебиторской задолженности достаточно для сохранения на надлежащем уровне и улучшении платежеспособности ЗАО «ДПК»; 3.

Возрастающие темпы возникновения наиболее срочных обязательств компенсируются ростом дебиторской задолженности, а также увеличением наиболее ликвидной части запасов предприятия; 4.

Основную часть кредиторской задолженности на 31.12.2002

составляют задолженность поставщикам и подрядчикам. 3.6.

Анализ платежеспособности и ликвидности

Для анализа ликвидности и платежеспособности ЗАО «ДПК» была проведена группировка активов баланса по срокам мх трансформации в денежные средства, а пассивов - по степени срочности их оплаты. Методика группировки статей баланса приведена ниже в таблице 5.

По итогам анализа абсолютных показателей ликвидности можно сделать вывод о том, что на протяжении анализируемого периода существует недостаток высоколиквидных активов. В некоторой мере он компенсируется за счет излишка медленно реализуемых и быстрореализуемых видов имущества. Однако смещение к концу 2002 года платежного излишка в сторону медленно реализуемых групп активов свидетельствует о снижении ликвидности баланса предприятия, сопровождающейся ростом наиболее краткосрочных источников финансирования.

При анализе ликвидности балансов ЗАО «ДПК» за 2000- 2004 годы были рассчитаны коэффициенты абсолютной, срочной, текущей ликвидности и ликвидности при мобилизации средств (приложение 3). Таблица 5 Показатели На 1.01.00 г. На 1.01.01 г На 1.01.02 г На 1.01.03 г На 1.01.04 г На 1.01,05 г А1.

Высоколиквидные активы 48,0 31,0 125,0 1,0 1,0 1 020,0 А2. Быстро реализуемые активы 240,0 497,0 1832,0 3031,0 6438,0 9168,0 АЗ. Медленно

реализуемые активы 1 370,0 2 752,0 3 251,0 5 018,0 10 141,0 19 389,0 А4. Труднореализуемые активы 91,0 176,0 209,0 190,0 205,0 439,0 П1. Наиболее срочные обязательства 1 629.0 3 021,0 3163,0 3 399,0 7553,0 19 808,0 П2. Среднесрочные обязательства - - 475,0 915,0 2 714,0 4 926,0 ПЗ. Долгосрочные обязательства - - - - 21,0 595,0 П4. Постоянные пассивы 351,0 720,0 2 169,0 4 423,0 7657,0 7623,0 Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс. руб.( А1-ГН ) А1 и П1 -1 581,0 -2 990,0 -3 038,0 -3 398,0 -7 557,0 -18788,0 А2иП2 - - 1 357,0 2116,0 3 724,0 4 242,0 АЗ и Гй - - - - 10120,0 18 794,0 А4 И П4 -260,0 -544.0 -1 960,0 -4 233,0 -7452,0 -7184,0 Группировка статей баланса за 2000-2004 годы по степени их ликвидности и погашения, тыс. руб. 1.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении всего анализируемого периода ниже порогового значения. Эго обусловлено низкой суммой наиболее ликвидных активов (денежных средств, ценных бумаг и т.п.) у предприятия на отчетные даты. 2.

Коэффициент срочной ликвидности находится преимущественно ниже интервала допустимых значений. В течение 2000-2002 годов данный показатель увеличивается с 0,177 до 0,703. Начиная с января 2003 года, коэффициент срочной ликвидности снижается и к 01.01.2005г. достигает 0,412. Это обусловлено значительным увеличением краткосрочных обязательств по сравнению с ростом сумм краткосрочной дебиторской задолженности. 3.

Коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2000 г. составляет 1Д59, а на 01.01.2005 г. - 1,311. Это свидетельствует о том, что текущая ликвидность в анализируемом периоде достаточна для обеспечения краткосрочных обязательств предприятия. 4.

Рост коэффициента ликвидности при мобилизации средств показывает, что предприятием в анализируемом периоде ведется политика преимущественного вложения средств в запасы и затраты. Сохранение данной тенденции может привести к созданию низколиквидного запаса ТМЦ, который будет затруднительно превратить в ликвидные виды активов. Резерв приведения данного коэффициента в рамки интервала допустимых значений с одной стороны - в улучшении работы по взысканию дебиторской задолженности, с другой стороны -в сокращении суммы наиболее срочных обязательств. 5.

При установлении очередности погашения предприятием краткосрочных обязательств, основанной на графике поступления средств от дебиторов, возможно нормальное функционирование предприятия, при котором меньшим количеством материальных активов обслуживается больший объем обязательств.

Вывод 1.

Предприятие испытывает недостаток денежной наличности, который однако может быть компенсирован своевременно погашаемой дебиторской задолженностью, а также наличием запасов В наиболее ликвидной форме товаров для перепродажи. Недостаток абсолютно ликвидных средств не Ухудшает ликвидности предприятия в течение всего анализируемого периода; 2.

Вложения средств предприятия в запасы, обладающие Высокой степенью ликвидности позволяют, несмотря на превышение суммы краткосрочных обязательств над дебиторской задолженностью в 2,2 раза, сохранять текущую платежеспособность предприятия в течение всего анализируемого периода; 3.

На основании анализа ликвидности баланса ЗАО «ДПК» можно сделать вывод о полном соответствии масштабов и характера деятельности предприятия стоимости и структуре его активов. 3.7.

Анализ финансовой устойчивости предприятия 3.7.1.

Анализ чистых активов и показателей финансовой устойчивости

Величина чистых активов является положительной и составляет на 01.01.2000 - 351,0 тыс. руб., на 01.01.2001 - 720,0 тыс. руб., на 01.01.2002 - 2 169,0 тыс. руб., на 01.01.2003 - 4 423,0 тыс. руб., на 01.01.2004 - 7 657,0 тыс. руб.ина 01.01.2005 - 7 623,0 тыс. руб. Наблюдается тенденция по ее увеличению с начала анализируемого периода почти в 22 раза.

Рост величины чистых активов является следствием расширения финансово-хозяйственной деятельности предприятия в анализируемом периоде. Б перспективе при сохранении существующего положения тенденция увеличения чистых активов сохранится.

В течение всего анализируемого периода на предприятии имеет место неустойчивая финансовая ситуация, что подтверждается расчетом трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости (приложение 4 к примеру отчета). Это связано с превышением величины запасов предприятия над величиной собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

Положительное влияние на финансовую устойчивость оказывает достаточный размер источников средств для формирования запасов (собственный оборотный капитал + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам и авансы полученные). Постоянный недостаток собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов компенсируется их высокой оборачиваемостью, а также тем, что профиль хозяйственной деятельности предприятия предполагает наличие только наиболее ликвидной части запасов - товаров для перепродажи, которые не требуют переработки и готовы к реализации немедленно. 3.7.2.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия при помощи финансовых коэффициентов (приложение 5 к примеру отчета) показывает следующее: •

1. Коэффициент автономии преимущественно не превышает пороговое значение (0,5) на отчетные даты анализируемого периода. Значение коэффициента увеличивается с 0,177 (на 01.01.2000 г.) до 0,506 (на 01.01.2003 г.). Однако в последние 2

года анализируемого периода он снижается до уровня 0,231 (на 01.01.2005 г.). Это свидетельствует о том, что предприятие стремиться к независимости от контрагентов и доля его собственных средств составляет основную часть всех источников финансирования. Однако снижение финансовой независимости предприятия к концу 2004 года может быть следствием увеличения задолженности поставщикам. 2.

Об этом же говорит и значение коэффициента покрытия инвестиций, который в течение всего анализируемого периода находится ниже предела интервала допустимых значений. Отрицательным показателем финансовой устойчивости является значительное сокращение величины коэффициента покрытия инвестиций на конец 2004 года (0,011) по сравнению с началом 2000 года (0,046). 3.

Величина коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится в пределах оптимальных значений только на 01.01.2003 г. На остальные даты анализируемого периода рассчитанные коэффициенты финансовой активности превышают нормативное значение и составляют 4,641 на 01.01.2000 г.; 4,196 на 01.01.2001 г.; 1,677 на 01.01.2002 г.; 1,344 на 01.01.2004 г. и 3,323 на 01.01-2005 г. Это показывает, что собственные средства предприятия на начало 2000 года меньше суммы привлеченных средств в 4,6 раза. 4.

В целом за анализируемый период доля собственных Средств снижается, но периоды снижения сменяются периодами роста значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Для предприятий торговли данное соотношение считается нормальным, если величина заемных средств в два раза превышает сумму собственных. На протяжении всего анализируемого периода у предприятия сохраняется резерв привлечения дополнительных источников финансирования. 5.

Коэффициент маневренности выше порогового значения как на начало, так и на конец анализируемого периода. Его значение свидетельствует о наличии значительной части собственных и долгосрочных заемных средств предприятия в обороте. 6.

Индекс постоянного актива на предприятии более чем в два раза ниже нормы в течение анализируемого периода. Эго свидетельствует о значительном превышении собственных средств над величиной внеоборотных активов. Для предприятий торговли такая ситуация является допустимой. 7.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет положительную величину в течение анализируемого периода. До января 2003 года наблюдается устойчивый рост этого коэффициента с 0,138 на 01.01.2000 до 0,495 на 01.01.2003. В последующие два года обеспеченность собственными средствами снижается до уровня середины 2001 года (0,241). Тем не менее, предприятие обладает достаточным объемом собственных средств для формирования запасов. 8.

Такая же тенденция прослеживается и в динамике коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками. Его величина возрастает со значения 0,190 на 01.01.2000 до 0,844 на 01.01.2003 и немного снижается к 01.01.2005

до уровня 0,405. 9.

Коэффициент имущества производственного назначения в течение анализируемого периода ниже нормы и имеет тенденцию к снижению с 0,047 на 01.01.2000. до 0,012 на 01.01.2005

г. Низкое значение коэффициента обусловлено низким удельным весом постоянных активов и значительным объемом средств в расчетах.

Вывод 1.

Как показали результаты расчета, представленные в приложении 4 к примеру отчета, предприятие обладает достаточно большой величиной собственных средств -основными производственными фондами не обремененными обязательствами. Положительная тенденция в формировании показателя чистых активов в абсолютном и относительном выражении позволяет сделать вывод об укреплении платежеспособности предприятия в течение анализируемого периода. 2.

Предприятие на протяжении анализируемого периода имеет достаточное количество источников финансирования для формирования запасов. 3.

На протяжении всего анализируемого периода у предприятия сохраняется резерв для привлечения дополнительных источников финансирования за счет увеличения коммерческого кредита поставщиков; 4.

Недостаток средств для формирования запасов связан с их высокой оборачиваемостью, которая сравнима с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Это означает, что источником формирования запасов могут быть и наиболее срочные обязательства предприятия без ущерба для финансовой устойчивости компании. 5.

Недостаток ликвидных активов предприятия компенсируется их высокой оборачиваемостью, а также регулярными поступлениями денежных средств от покупателей; 6.

Недостаток имущества производственного назначения обусловлен спецификой деятельности предприятия, которая не требует значительных вложений в основные производственные фонды; 7.

Расширение мае штабов финанс ов о -хозяй ствен но й дея тельности предприятия предполагает потенциальную возможность привлечения дополнительных заемных источников финансирования с целью получения дополнительной прибыли. 3.8.

Анализ деловой активности 3.8.1.

Анализ динамики и структуры прибыли

Анализ структуры прибыли показал, что в анализируемом периоде в ЗАО «ДПК» наблюдается тенденция увеличения результата от продаж. Если в 1999 году "прибыль от продаж составила 541,0 тыс. руб., тов2004году 7 590,0 тыс. руб. (приложение 6 к примеру отчета). Рентабельность реализованной продукции, исчисленная по соотношению выручки от реализации и прибыли от реализации составила в 2000 году 1,39%, в 2001 году 4,35%, в 2002 году 4,35%, в 2003 году 4,46%, а в 2004 году 4,69%. По сравнению с 2000 годом рентабельность повысилась в 3,4 раза, что произошло в основном за счет успешного расширения деятельности ЗАО «ДПК». 3.8.2.

Оценка деловой активности

Показатели оборачиваемости в анализируемом периоде имеют следующую динамику.

Таблица 6

Показатели деловой активности Показатели 2000 год 2001 ГОД 2002 год 2003 гад 2004 ГОД Оборачиваемость активов, раз 14,66 11,10 10,06 7.81 6,36 Оборачиваемость оборотных средств, раз 15,38 11,56 10,34 7,93 6,44 Оборачиваемость материальных оборотных средств (запасов) 20,35 17,65 17,69 13,75 10,97 Оборачиваемость дебиторской задолженности 113,79 45,49 30,08 22,01 20,67 Оборачиваемость собственного капитала, раз 73,31 36,67 22,19 17,26 21,20 Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз 18,04 17,13 22,29 19,03 11,84 Оборачиваемость активов предприятия снижается в течение 2001-2004 годов по сравнению с 2000 годом. Снижение оборачиваемости всех средств вызвано опережающим ростом средних остатков средств предприятия по сравнению с ростом выручки от реализации. Если в 2000 году для полного оборота капитала ЗАО «ДПК» требовалось около 23 дней, то в 2004 году - 56 дней. Исходя из значений данного коэффициента и его динамики за анализируемый период, можно сделать вывод о том, что оборачиваемость капитала предприятия достаточна для нормального его функционирования.

Аналогичная тенденция прослеживается и в оборачиваемости оборотных средств. К концу 2004 года она снижается по сравнению с 2000 годом более чем Б два раза. Примерно в такой же пропорции увеличивается к концу анализируемого периода и продолжительность оборота материальных оборотных средств. Продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличивается.

Процесс замедления оборачиваемости активов предприятия сопровождается снижением оборачиваемости источников их финансирования. Оборачиваемость собственного капитала снижается в течение анализируемого периода почти в четыре раза. Оборачиваемость кредиторской задолженности сохраняется примерно на одном и том же уровне в 2000- 2003

годах.

Основной причиной снижения показателей оборачиваемости различных групп активов является превышение темпов роста стоимости различных групп имущества и источников над темпами увеличения выручки от реализации товаров.

Вывод

1- Увеличение рентабельности продаж и снижение удельного веса условно постоянных и внереализационных расходов являются основными причинами роста прибыльности деятельности ЗАО «ДПК»; 2.

Оборачиваемость капитала предприятия и оборачиваемость оборотных средств достаточно высока, показатели оборачиваемости увеличиваются, что наглядно характеризует увеличение эффективности хозяйственной деятельности. 3.9.

Выводы по результатам финансового анализа 1.

В анализируемом периоде на предприятии наблюдается устойчивый рост собственных средств. Он полностью обусловлен прибыльной работой предприятия в 2000-2004 годах. Основной составляющей прибыли в анализируемом периоде является прибыль от продаж. 2.

Рост выручки от продаж в анализируемом периоде по сравнению с 2000 годом, увеличение стоимости активов свидетельствуют о расширении масштабов финансово-хозяй- ственной деятельности предприятия. 3.

В анализируемом периоде растет уровень мобильности активов предприятия. Тенденция увеличения доли мобильных активов будет доминировать в перспективе. 4.

Положительное значение чистых активов увеличивается к концу анализируемого периода. В совокупности с растущей финансовой устойчив остью данная тенденция свидетельствует о развитии положительных тенденций в деятельности предприятия в анализируемом периоде. 5.

Недостаток источников собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов не оказывает негативного влияния на финансовую устойчивость предприятия. Он компенсируется наличием большого количества собственных средств в обороте, а также высокой мобильностью запасов, состоящих в основном из товаров, предназначенных для перепродажи и высокой платежной дисциплиной. Эти факторы позволяют своевременно погашать наиболее срочные обязательства и сохранять ликвидной структуру баланса предприятия. 6.

В анализируемом периоде объект оценки имеет финансово устойчивое состояние. Значения рассчитанных в ходе анализа показателей финансовой устойчивости в целом находятся в пределах интервалов допустимых значений и имеют тенденцию к увеличению в анализируемом периоде. Достаточность мобильных средств, рост собственных оборотных средств, позволяющих обеспечить запасы и затраты собственными источниками финансирования свидетельствуют О наличии тенденции поступательного развития на предприятии. 7.

Показатели финансовой независимости и автономии предприятия свидетельствуют об эффективном использовании привлеченных заемных источников средств, а также о наличии резерва для получения дополнительных краткосрочных заемных источников финансирования от кредитных учреждений и поставщиков. 8.

В анализируемом периоде наблюдается тенденция роста •

оборачиваемости активов как предприятия в целом, так и отдельных групп имущества и источников их финансирования. 9.

В анализируемом периоде предприятие имеет тенденцию к росту деловой активности и потенциала экономического роста по сравнению с пропитыми годами. 10.

Рост рентабельности реализованной продукции определяется на протяжении всего анализируемого периода. Это свидетельствует об эффективной деятельности предприятия за последние пять лет с тенденцией дальнейшего увеличения эффективности. 11.

В анализируемом периоде предприятие имеет высокую ликвидность баланса. Данная ситуация обусловлена ростом доли ликвидного имущества с одной стороны и ростом наиболее срочных обязательств с другой. К концу анализируемого периода ликвидность баланса имеет тенденцию к дальнейшему улучшению. 12.

Кредиторская задолженность ЗАО «ДПК» имеет тенденцию к увеличению. Это связано с тем, что основная ее часть возникает за счет коммерческого кредита, предоставляемого предприятию основными поставщиками. 13.

Анализ финансового состояния показал, что структура баланса предприятия в анализируемом периоде соответствует характеру и масштабам деятельности предприятия. Платежеспособность и ликвидность предприятия находится на должном уровне в течение всего анализируемого периода и имеет тенденцию укрепления в будущем.

<< | >>
Источник: Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. Оценка бизнеса: теория и практика. — Ростов н/Д.: «Феникс». — 576 с. —(Высшее образование).. 2007

Еще по теме Анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами:

Яндекс.Метрика