<<
>>

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

Организация управления финансами на конкретных предприятиях и в организациях зависит от форм собственности, организационно-правового статуса, отраслевых и технологических особенностей, характера производимой продукции (оказываемых работ, услуг), размеров (масштабов) бизнеса и др.

Финансовая служба организации может быть представлена: финансовым управлением (департаментом) — на крупных предприятиях; финансовым отделом - на средних предприятиях либо только финансовым директором или главным бухгалтером, который занимается не только вопросами бухгалтерского учета, но и формированием финансовой стратегии на небольших организациях.

На крупных предприятиях структура финансовой службы более сложная. В наиболее общем виде в ней выделяют два подразделения: плановоаналитическое и учетно-контрольное:

*планово-аналитическое подразделение отвечает за вопросы прогнозирования, планирования и организации финансовых потоков;

*учетно-контрольное подразделение — за учет, финансовый контроль и информационное обеспечение различных лиц, заинтересованных в деятельности предприятия.

В крупных организациях структура финансовой службы может быть представлена финансовым департаментом со следующими структурными подразделениями: бухгалтерией, аналитическим отделом, отделом финансового планирования, отделом оперативного управления, инвестиционным отделом.

Финансовая бухгалтерия занимается ведением бухгалтерского учета и формированием публичной финансовой отчетности в соответствии с установленными стандартами и требованиями.

Аналитический отдел занимается анализом и оценкой финансового состояния организации, выявляет резервы повышения эффективности производственно-хозяйственной и финансовой деятельности и разрабатывает мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Отдел финансового планирования осуществляет планирование финансовой деятельности организации на предстоящий период, разрабатывает финансовую стратегию финансирования организации, составляет отчеты о выполнении планов финансовой деятельности организации, осуществляет налоговое планирование.

Отдел оперативного управления производит сбор накладных, счетов, отслеживает их оплату, а также своевременность и полноту получения причитающихся организации средств от предприятий-контрагентов, страховых организаций.

Отдел по работе с инвестициями занимается разработкой общей инвестиционной политики организации, осуществляет анализ и отбор инвестиционных предложений, проводит анализ эффективности инвестиционных проектов.

Управление финансами является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием. Управление финансами в организации представляет собой изыскание и распределение финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения результативной и эффективной деятельности организации.

В условиях рыночных отношений финансовый менеджмент, как составная часть процесса управления, приобретает приоритетное значение.

Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия в целях достижения текущих и стратегических целей.

Цель финансового менеджмента — это максимизация цены предприятия, путем наращивания капитализированной стоимости предприятия.

Для достижения этих целей в финансовом менеджменте принимаются решения по следующим направлениям исследования: финансово-экономические расчеты и финансовый анализ; анализ финансовых рисков; управление краткосрочными ресурсами (собственным и заемным капиталом); управление долгосрочными вложениями (инвестициями).

В соответствии с целями и задачами финансовый менеджмент как наука и практическая деятельность включает следующие основные разделы.

Общие разделы: 1) финансовая деятельность предприятия в контексте внешней среды; 2) финансовые и коммерческие расчеты; 3) финансовые инструменты; риск, его оценка.

Финансовый анализ и планирование: 1) оценка финансового состояния предприятия; 2) текущее и перспективное планирование финансово-хозяйственной деятельности; 3) текущее управление финансами предприятия.

Управление активами предприятия: 1) инвестиционными проектами; 2) инвестиционным портфелем; 3) оборотными активами.

Управление источниками средств: 1) определение цены и структуры капитала; 2) собственным капиталом; 3) заемным капиталом.

Управление финансовыми инвестициями: 1) оценка положения предприятия на рынке капитала; 2) управление портфельными инвестициями.

Как любая система управления, финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляемой (объект управления) и управляющей (субъект управления) (рис. 10.4).

Общая схема финансового менеджмента

Рис. 10.4. Общая схема финансового менеджмента

Объектом управления в финансовом менеджменте являются финансовые ресурсы в виде денежного оборота хозяйствующего субъекта, представляющего собой постоянный поток денежных поступлений и выплат.

Каждому направлению расходования денежных средств соответствуют источники: к таким источникам можно отнести собственный капитал и пассивы, которые инвестируются в производство и приобретают форму активов.

Финансовый менеджмент как наука имеет в своей основе базовые теоретические положения — концепции, позволяющие понять его суть, цели, задачи, роль в деятельности предприятия и пути совершенствования.

Концепция текущей стоимости описывает закономерности деловой активности предприятия и объясняет механизм приращения капитала. Каждый предприниматель, вкладывая свой первоначальный капитал, рассчитывает получить новый капитал, чтобы через некоторый промежуток времени возместить ранее инвестированный и получить определенную долю его приращения. Эффективность операций определяется посредством диагностики информации, содержащейся в бухгалтерском учете. На основе данных учета не всегда возможно определить эффективность будущих операций, поэтому необходимо дополнительно оценивать будущие операции с позиций текущего времени.

Концепция предпринимательского риска позволяет объяснить важность и связь финансового риска с показателями деятельности предприятия.

Каждое предприятие вынуждено составлять прогнозы. Однако объективность текущей оценки по про-

гнозам экономических выгод зависит от того, насколько точно составлен прогноз. Основываясь на статистических измерениях колебаний, прогноз ожидаемых экономических выгод составляется, как правило, в виде примерной оценки текущей стоимости, а не однозначной величины.

Концепция потоков денежной наличности посвящена вопросам привлечения финансовых ресурсов, организации их движения, поддержания в определенном качественном и количественном состоянии. Размер денежного остатка предприятия должен быть оптимальным. Он должен давать ему возможность финансировать текущие непредвиденные расходы, краткосрочные финансовые вложения, обеспечивать не- снижающийся остаток денежных средств на счете.

Расчеты финансового менеджмента строятся на некоторых предпосылках, условиях, которые учитываются в расчетах.

1) Теория идеальных рынков капитала. Многие теории финансов основываются на понятии идеального, или совершенного, рынка капитала.

Определение такого рынка включает следующие условия: отсутствие трансакционных издержек; отсутствие налогов; наличие столь большого числа покупателей и продавцов, что действия отдельных из них не влияют на цену соответствующих финансовых инструментов, например акций; равный доступ на рынок юридических и физических лиц; равнодоступность информации; одинаковые ожидания у всех действующих лиц; />Очевидно, что большинство из этих условий на практике не соблюдается. Но, несмотря на это, концепция идеальных рынков капитала часто весьма полезна при выработке финансовых решений. Теория стоимости финансовых активов (например, акций, облигаций) непосредственно зависит от потоков денежных средств, ожидаемых в результате использования этих активов.

Анализ дисконтированного денежного потока представляет собой оценку будущих денежных потоков и основан на понятии временной ценности денег, которая предполагает, что рубль сегодня имеет большую ценность по сравнению с рублем, который должен или может быть получен спустя некоторое время. Теория структуры капитала Модильяни и Миллера.

Теория структуры капитала Модильяни и Миллера, лауреатов Нобелевской премии по экономике, первоначально предполагала, что стоимость любого предприятия определяется исключительно его будущими доходами.

В дальнейшем учет влияния налога на прибыль согласно этой теории привел к выводу о том, что стоимость акций предприятия должна непрерывно возрастать по мере роста доли заемного капитала. Модифицированная теория утверждает:

наличие определенной доли заемного капитала полезно предприятию; чрезмерное использование заемного капитала вредно; для каждого предприятия существует своя оптимальная доля заемного капитала. Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов.

Согласно этой теории совокупный уровень риска может быть снижен за счет объединения рисковых активов в портфели. Основная причина снижения риска заключается в отсутствии положительной связи между доходностью большинства видов активов.

Теория портфеля приводит к следующим выводам: для минимизации риска инвесторам следует объединять рисковые активы в портфели; уровень риска следует измерять как по каждому виду активов, так и изменению всего портфеля. Эффективность рынка и соотношение между риском и доходностью.

Гипотеза эффективности рынков является одной из важнейших для финансовых менеджеров теорий. Под эффективностью здесь понимается информационная эффективность, где эффективный рынок — это такой рынок, в ценах которого находит отражение известная информация о ситуации на рынке.

Гипотеза эффективных рынков рассматривает три формы эффективности:

Слабая форма эффективности подразумевает, что вся информация, содержавшаяся в прошлых изменениях цен, полностью отражена в текущих рыночных ценах.

Умеренная форма эффективности предполагает, что текущие рыночные цены отражают не только изменение цен в прошлом, но и всю остальную общедоступную информацию. Таким образом, если на фондовом рынке существует умеренная форма эффективности, то не имеет смысла изучать финансовые отчеты предприятий, так как любая общедоступная информация немедленно отражается на ценах акций.

Сильная форма эффективности предполагает, что в текущих рыночных ценах отражена вся информация — и общедоступная, и доступная лишь отдельным лицам.

Контрольные вопросы и задания Каковы функции финансов предприятия? Каковы денежные фонды предприятий? Что относится к чистым активам предприятий, и какова роль собственных средств? Какие притоки и оттоки характерны для основной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятий? Что входит в понятие «денежный поток»?

Тематика контрольных и курсовых работ Финансовые ресурсы предприятия: особенности их формирования и использования. Финансовая санация в условиях несостоятельности предприятия. Эффективность управления финансами организаций. Планирование и использование прибыли на предприятии. Резервы повышения рентабельности предприятий: Совершенствование финансового менеджмента организации.

Тестовые задания Финансы              предприятий представляют собой:

а)              систему управления денежными потоками предприятия;

б)              экономические денежные отношения, возникающие в результате движения денежных средств в процессе формирования и использования финансовых ресурсов;

в)              совокупность денежных средств, привлеченных предприятием для осуществления уставной деятельности. Финансы предприятий формируются за счет:

а)              выручки и прибыли;

б)              национального дохода страны;

в)              заработной платы и других доходов. Система денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, денежных фондов и доходов хозяйствующих субъектов, называется:

а)              финансовой деятельностью предприятий;

б)              управлением финансовыми ресурсами предприятий;

в)              финансами предприятий;

г)              финансовым менеджментом. Основными функциями финансов предприятий являются:

а)              формирование капитала, денежных доходов и фондов предприятия;

б)              регулирование денежных потоков предприятия;

в)              контроль за финансовой целесообразностью хозяйственных операций предприятий;

г)              все вышеперечисленное. Распределительная функция финансов предприятий проявляется в:

а)              распределении и перераспределении финансовых ресурсов предприятий в целях максимизации рыночной стоимости последних;

б)              перераспределении финансовых ресурсов предприятий в соответствии с учредительными документами;

в)              распределении прибыли предприятия;

г)              во всем перечисленном. К финансовым ресурсам относятся:

а)              денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные производственные фонды и фонды обращения;

б)              прибыль, налоги, страховые платежи;

в)              бюджетные и внебюджетные фонды, фонды накопления и потребления, национальный доход. Понятие «активы» характеризует:

а)              материальные и нематериальные ресурсы организации в денежном выражении;

б)              источники формирования ресурсов;

в)              финансовые ресурсы организации. Денежные фонды организации делятся на:

а)              ресурсы и источники;

б)              собственные, привлеченные и заемные;

в)              текущие и капитальные. Денежный поток характеризует:

а)              приток денежных средств;

б)              отток денежных средств;

в)              поступления и платежи. Наиболее распространенным источником заемных средств для большинства типов коммерческих организаций выступают:

а)              коммерческий кредит;

б)              банковский кредит;

в)              государственный кредит. Наиболее эффективный источник заемных средств для финансирования инвестиций:

а)              инвестиционный кредит банка;

б)              лизинг;

в)              целевые бюджетные дотации. В              состав оборотных средств предприятия не включаются:

а)              предметы труда;

б)              готовая продукция на складах;

в)              машины и оборудование;

г)              денежные средства и средства в расчетах. Устойчивые пассивы — это:

а)              средства, приравненные к собственным и не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его хозяйственном обороте;

б)              денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату на условиях срочности и платности. На структуру оборотных активов преобладающее влияние оказывают:

а)              организационно-правовые формы предприятий, способы сбыта продукции и материально-технического снабжения;

б)              природно-климатические условия, финансовая устойчивость предприятия, его платежеспособность;

в)              состав продукции, организация расчетов с покупателями и поставщиками. Основной целью финансового менеджмента является:

а)              максимизация рыночной цены фирмы;

б)              максимизация прибыли;

в)              обеспечение предприятия источниками финансирования;

г)              все вышеперечисленное. К задачам финансового менеджмента относятся:

а)              анализ и планирование каналов реализации продукции предприятия;

б)              нахождение источников финансирования и оптимизация их структуры;

в)              планирование объемов реализации;

г)              все вышеперечисленное. К базовым концепциям финансового менеджмента относятся:

а)              концепция временной стоимости денег;

б)              концепция информационной эффективности финансового рынка;

в)              концепция альтернативных издержек;

г)              все перечисленное. Организацию движения денежных средств, поддержания в определенном качественном и количественном состоянии описывает:

а)              концепция текущей стоимости;

б)              концепция предпринимательского риска;

в)              концепция потоков денежной наличности.

 

<< | >>
Источник: Белоножко М.Л.. Государственные и муниципальные финансы: учебник / М.Л. Белоножко, А.Л. Скифская. — СПб: ИЦ «Интермедия». — 208 с.. 2014

Еще по теме УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ:

  1. Системы управления ресурсами предприятий (MRP/ERP)
  2. 11.1. Сущность и функции финансов коммерческих организаций
  3. 11.3. Факторы, влияющие на организацию финансов коммерческих организаций
  4. 11.7. Особенности финансов некоммерческих организаций
  5. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА РАЦИОНАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ
  6. ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
  7. МЕНЕДЖМЕНТ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ЧЕЛОВЕЧЕСКИМИ РЕСУРСАМИ
  8. 6.3. Управление финансами предприятия
  9. Управление финансами домохозяйств
  10. Управление финансами
  11. Финансы коммерческих организаций Финансовая политика организации и ее задачи
  12. Управление финансами. Система финансового планирования деятельности организации
  13. Финансы некоммерческих организаций
  14. Управление финансами
  15. Критерии построения управляющей системы финансами организации
  16. 4.3. ПРИНЦИПЫ, ФУНКЦИИ, ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ В СТРАХОВАНИИ
  17. ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
  18. Организация системы управления персоналом: ОТ ДИАГНОСТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ К ПОСТРОЕНИЮ ИНФРАСТРУКТУРЫ СИСТЕМЫ МЕНЕДЖМЕНТА
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика