<<
>>

Золотовалютные резервы и резервные валюты

Золотовалютные резервы стран складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и других резервных активов (табл.

13.11).

Признак

классификации

Вид

рынка

Характеристика

По субъектам, оперирующим с валютой

Межбанковский

Валютные операции совершаются банками

Биржевой

Валютные операции совершаются через валютные биржи

Клиентский

Физические и юридические лица проводят валютные операции с помощью коммерческих банков

По целям проведения валютных операций

Обслуживающий

международную

торговлю

Составляет долю в 10% общего объема операций, проводимых на международном валютном рынке

Проводящий

финансовые

трансферты

Спекуляции, хеджирование, инвестиции

По объему операций

Глобальный

Сосредоточены в мировых финансовых центрах, операции совершаются со всеми конвертируемыми валютами

Региональный

Операции совершаются с определенным кругом конвертируемых валют

Внутренний

Рынок одного государства

По отношению к валютным ограничениям

Свободный

Отсутствие государственных ограничений при проведении валютных операций

Несвободный

Наличие государственных ограничений при проведении валютных операций

Таблица 13.11.

Рейтинг стран — лидеров по объему золотовалютных резервов в 2007 г.

Место

Страна

Золотовалютный резерв, млн долл.

1

2

3

1

Китай

1 534 000

2

Япония

954 100

3

Россия

476 400

4

Индия

275 000

5

Тайвань

274 700

6

Южная Корея

262 200

1

2

3

7

Бразилия

180 300

8

Сингапур

163 000

9

Гонконг

152 700

10

Германия

136 200

11

Алжир

110 600

12

Малайзия

101 100

13

Франция

98 240

14

Италия

94 330

15

Таиланд

87 460

16

Мексика

87 190

17

Ливия

79 600

18

Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ)

76 620

19

Турция

76 510

20

США

70 570

Источник данных: РБК.

Рейтинг // http://www.rating.rbc.ru

По данным МВФ, большую часть валютных резервов страны предпочитают держать в долларах США (табл. 13.12).

Таблица 13.12. Структура мировых валютных резервов в первой половине 2008 г.

Валюта

Доля в мировых валютных резервах, %

Доллар США

64

Евро

26,5

Фунт стерлингов

4,1

Иена

3,3

Швейцарский франк

0,1

Прочие

2

Рассчитано по: Currency Composition of Official Exchange Reserve (COFER), 1995—2008 //http://www.imf.org/external/np/sta/cofer/eng/cofer.pdf />

Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (International Monetary Fund, IMF, МВФ) — специализированное учреждение Организации Объединенных Наций, предназначенное для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им помощи при дефиците платежного баланса путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

В настоящее время в МВФ входят 186 стран.

МВФ действует в качестве наблюдателя за мировыми валютами, способствуя поддержанию упорядоченной системы платежей между всеми странами, и ссужает деньги государствам-членам, испытывающим серьезный дефицит платежного баланса. Он предоставляет займы государствам-членам, испытывающим краткосрочные трудности в расчетах с международными кредиторами, и стремится к достижению полной конвертируемости валют государств-членов в рамках системы гибких обменных курсов, действующей с 1973 г. (рис. 13.12).

МВФ организован по принципу акционерного общества, его капитал формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25% своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75% — в своей национальной валюте.

Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ (рис. 13.13).

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности фонда: внешние изменения в статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов).

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса (табл. 13.13).

              X

Официальные цели

способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере

содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов

обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств- членов и не допускать обесценения валют в целях получения конкурентных преимуществ

оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений

предоставлять временно государствам- членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах

Рис. 13.12. Основные функции и официальные цели МВФ

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (Managing Director), который возглавляет штат сотрудников фонда. Он должен быть представителем одной из европейских стран. В настоящее время обязанности директора-распорядителя исполняет Доминик Стросс-Кан.

Распределение голосов государств — членов МВФ

Источник данных: http://www.imf.org

Примечание. На рисунке 13.13 представлены государства-члены, обладающие количеством голосов больше 1,0%. Остальные голоса распределяются между 166 странами и составляют в общей сумме 29,69%.

Рис. 13.13. Распределение голосов государств — членов МВФ

Таблица 13.13. Основные механизмы кредитования

Показатель

Характеристика

1

2

Резервная доля

(Reserve

Tranche)

Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений, образует ее кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция вместе составляют «резервную позицию» страны — члена МВФ

Кредитные доли

(Credit

Tranches)

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае ее полного использования авуары МВФ в валюте страны достигают 100% квоты), делятся на четыре

1

2

кредитные доли, или транша, составляющие по 25% квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200% ее квоты (включая 75% квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125% ее квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» (Upper Credit Tranches) стало означать не только 75% квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю

Договоренности

о резервных

кредитах

стэнд-бай

(Stand-by

Arrangements)

Обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определенной суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом ее запроса, то выделение средств в счет верхних кредитных долей обычно проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. С 1950-х и до середины 1970-х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 г. — до 18 месяцев и даже до трех лет в связи с увеличением дефицитов платежных балансов

Механизм расширенного кредитования (Extended Fund Facility)

Дополняет резервную и кредитные доли, предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости — до четырех лет, определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени

<< | >>
Источник: Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова, П.С. Томилов. Мировая экономика и международные экономические отношения: учеб. пособие для студентов. 2012

Еще по теме Золотовалютные резервы и резервные валюты:

  1. ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЙ СТАНДАРТ {1925—1931 гг.)
  2. 7.3. Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации и ее инструменты
  3. 11.1. Валюта, виды и курсы валют, валютные операции
  4. 7.3. Банки и их функции. Банковская систем
  5. Задачи и функции Центрального банка
  6. Платежный баланс
  7. Центральный Банк России и его функции
  8. Кредитно-денежное регулирование
  9. Функции Банка России. Денежно-кредитная политика и методы ее проведения
  10. Валютная система, ее модификации. Элементы валютной системы
  11. 4.1. Валютная система и ее элементы
  12. Золотовалютные резервы и резервные валюты
  13. Общая экономическая политика
  14. Сущность, причины возникновения, фазы и виды экономических циклов
  15. Возникновение денег. Сущность и функции денег
  16. Международный валютный фонд (МВФ)
  17. БАНК РОССИИ ИЛИ ФИЛИАЛ ФРС?
  18. 1. Развитие денежной системы
  19. Глава 16 НОВАЯ ПАРАДИГМА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ
  20. Роль валютной политики Китая в достижении сбалансированного экономического развития: уроки для России
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика