<<
>>

9. СИСТЕМЫ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

Рассмотрение экономической политики в условиях открытой экономики при фиксированном и при плавающем обменном курсе является важным по нескольким причинам. Одной из них является то, что некоторые страны имеют систему фиксированных обменных курсов и им приходится сталкиваться с проблемой правильного поведения бюджетно-налоговой и денежной политики в условиях фиксированного курса.

С дру- гой стороны, в странах, которые используют систему плавающих обменных курсов, имеется большое количество сторонников возвращения к системе фиксированных обменных курсов. Все это требует тщательного изучения достоинств как одной, так и второй системы.

Важным вопросом при использовании той или иной экономической политики в открытой экономике является выбор системы валютного курса.

Существуют следующие системы валютных курсов: -

система фиксированного валютного курса; -

система с плавающим валютным курсом; -

смешанные системы плавающих валютных курсов и фиксированных валютных курсов.

В системе фиксированного валютного курса валютные курсы остаются неизменными со дня их установления на долгий период времени. Примером может служить Европейская валютная система внутри Европейского союза. Если курс валюты одной из стран отойдет слишком далеко от соответствующих рыночных условий и станет, например, переоцененным, а страна в результате будет находиться в состоянии постоянного дефицита платежного баланса, валютный курс снова можно зафиксировать на более низком уровне, который сделает импорт дороже, а экспорт дешевле.

Переоцененный (завышенный) - курс, который зафиксирован на уровне, превышающий реальный курс. В результате существования завышенного курса импорт превышает экспорт, что может приводить к дефициту счета текущих операций и платежного баланса в целом.

Процесс намеренного установления более низкого курса национальной валюты называется девальвацией.

Другими словами, девальвация намеренное снижение валютного курса одной валюты по отношению к другим.

Точно так же, если валютный курс становится недооцененным в результате чего страна будет находиться в постоянном профиците платежного баланса, такой курс необходимо переоценить, то есть зафиксировать заново на более высоком уровне, что сделает импорт дешевле, а экспорт дороже.

Недооценный (заниженный) - курс, который зафиксирован на уровне ниже реального курса. В результате существования заниженного курса экспорт превышает импорт, что может приводить к положительному сальдо счета текущих операций и платежного баланса в целом.

Процесс намеренного повышения валютного курса национальной денежной единицы против других валют в системе с фиксированным валютным курсом называется ревальвацией. Со временем валютный курс, который не регулируется властями, будет колебаться в зависимости от изменений рыночных условий, отражая уровень инфляции и уровень процентных ставок. Например, если цены на российские товары растут быстрее, чем цены на подобные немецкие товары, население будет покупать больше немецких товаров и курс немецкой марки повысится, а рубль обесценится. С другой стороны, если процентные ставки в России выше, чем процентные ставки в Германии, это поощрит немецких инвесторов к вложению денег в российские рынки, и, таким образом рубль поднимется относительно немецкой марки.

В системе с плавающим валютным курсом валютный курс свободно колеблется изо дня в день и будет падать или расти в зависимости от меняющихся рыночных условий. Падение валютного курса другим словом называется обесценением одной валюты с плавающим курсом относительно валют других стран и отражает понижение спроса на эту валюту и повышение рыночного спроса на другие валюты. В результате такого обесценения курса импорт (в национальной валюте) становится дороже, а спрос на импорт товаров уменьшается. А экспорт, наоборот, становится дешевле в иностранной валюте, что увеличивает экспорт продуктов из страны.

Такая мера сохраняет в равновесии платежный баланс страны, создавая базу для развития. Цены товаров националь- ных производителей на мировом рынке становятся более конкурентоспособными. Рост или повышение обменного курса одной валюты в системе с плавающим курсом относительно валют других стран отражает повышение рыночного спроса на эту валюту, вместе с понижением спроса на другие валюты. В результате такого повышения курса импорт (в национальной валюте) становится дешевле и, следовательно, повышается спрос на импорт товаров. А экспорт, наоборот, становится дороже (в иностранной валюте), что понижает экспорт продуктов из страны. Аналогично вышесказанному платежный баланс сохраняется в равновесии. Повышение, как и ревальвация, могут иметь обратный эффект с точки зрения влияния на рентабельность и рыночное положение национальных производителей, делая цены на импортные товары более конкурентоспособными на местном рынке.

В соответствии с теорией плавающий валютный курс позволяет держать платежный баланс страны в большем или меньшем равновесии на постоянной основе. Однако на практике неопределенность и целенаправленные действия спекулянтов могут дестабилизировать малую экономику. По этим причинам правительства часто предпочитают управлять валютным курсом - как для смягчения степени кратковременных колебаний, так и для выравнивания долговременных тенденций.

Существует достаточное количество аргументов как за систему фиксированных обменных курсов, так и за систему плавающих обменных курсов. Ниже приводятся доказательства допустимой степени гибкости обменного курса. Рассмотреть все аргументы, относящиеся к этой проблеме очень полезно, поэтому и излагаются разнообразные причины лежащие в основе существования той или иной системы.

<< | >>
Источник: ДИДЕНКО Н. И.. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ.Учебное пособие Часть II . 2001

Еще по теме 9. СИСТЕМЫ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ:

  1. 9. СИСТЕМЫ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ
  2. 6.5. МОДЕЛЬ МАНДЕЛЛА-ФЛЕМИНГА: АБСОЛЮТНАЯ МОБИЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
  3. 6.6. АБСОЛЮТНАЯ МОБИЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА ПРИ ПЛАВАЮЩИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСАХ
  4. 20.1. ПРОТИВОРЕЧИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ И РЕГУЛИРОВАНИЕ В УСЛОВИЯХ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
  5. Вопрос 1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы
  6. Насколько эффективны интервенции центрального банка на валютных рынках?
  7. КООРДИНАЦИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ
  8. Валютная система, ее модификации. Элементы валютной системы
  9. Валютная политика. Валютное регулирование и валютный контроль. Валютные операции
  10. Международные валютно-финансовые и кредитные организации
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика