<<
>>

Вопрос 1. Сущность международного движения капитала как формы МЭО. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции

Капитал — это самовозрастающая стоимость, находящаяся в производительной и денежной формах. Международное движение (миграция) капитала — перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны, в другие страны с целью получения прибыли (дохода), укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и за ресурсы. Экспорт капитала — помещение части капитальной стоимости за границей, главным образом, для повышения нормы и массы прибыли, а также для укрепления позиций инвестора в стране — объекте экспорта капитала.
Осуществляется в предпринимательской и в ссудной формах (рис. 7.1). Отличие движения товаров и капиталов При реализации товаров за рубежом происходит лишь смена форм стоимости: D — T; T — D При движении капитала происходит одностороннее перемещение за границу стоимости в денежной или товарной форме с целью ее самовозрастания Движение

капитала

на макроуровне Это межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе страны Движение

капитала

на микроуровне Это перемещение капитала внутри международных монополий по внутрикорпорационным каналам

Происходит слияние, укрупнение компаний на этом рынке; •

создаются офф-шоры банковской деятельности в США, Японии

Рис. 7.1

Вывоз

предпринимательского капитала

Вложения в создание промышленных, сельскохозяйственных, финансовых, торговых и других предприятий, а также покупка акций действующих компаний зарубежных стран Вывоз ссудного капитала

Предоставление иностранцам займов, кредитов, в том числе экспортных, вложения на текущие счета в иностранные банки, а также покупка облигаций компаний Основными формами вывоза предпринимательского капитала являются прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции (direct investment) - капиталовложения, обеспечивающие контроль и участие в управлении компанией, в которую инвестирован капитал.

Через вывоз прямых инвестиций инвесторы учреждают за рубежом новую фирму (самостоятельно или с местным партнером), покупают существенную долю в уже действующей фирме или полностью покупают (поглощают) эту фирму.

За рубежом такие фирмы называют зарубежными филиалами родительских компаний.

Портфельные инвестиции - инвестиции предпринимательского капитала, не дающие управленческого контроля над объектом (предприятием), в который инвестирован капитал. Они обычно представлены пакетом акций, на который приходится менее 10-20%

Расширяя свою экспансию, ТНК широко используют новые формы вывоза капитала, не связанные с участием в акционерном капитале зарубежных фирм. Эти формы в значительной степени основываются на контрактных отношениях (рис. 7.2).

tr

&

Рис. 7.2

Темпы вывоза капитала

Примерно в 2 раза больше темпа вывоза товаров и в 3 раза выше темпа прироста производства • экономическая мощь страны больше возможностей внутреннего рынка;

Основные

причины

вывоза •

перенакопление капитала (США, Швейцария); •

МРТ и неравномерность развития стран; •

стремление минимизировать цену экспортируемого товара за счет экономии на транспортных издержках, на страховании в пути и на импортных пошлинах; •

преступные, политические цели Экономические эффекты прямых зарубежных инвестиций Конкретная причина миграции капитала Международное движение капитала основано на различиях эффективности его применения в разных странах. При его избытке предельная (маржинальная) эффективность (прибыльность, условная производительность) низка Количественные соотношения Правило Вальраса (1834-1910): IM — X = NA + NR, где IM - импорт; X - экспорт товаров и услуг; NA — чистые продажи активов (разность стоимости активов, проданных иностранцам и купленных у них); NR - чистые платежи % по капиталу (разность % на вложенный капитал за рубеж и %, выплаченных иностранцам), т.е. положительное сальдо торгового баланса равно отрицательному сальдо баланса движения капиталов

Графический анализ экономических эффектов прямых инвестиций приведен на рисунке 7.3.

%

E C i c /g b e\h k a f K B A K

Страна I B' A' Страна II

%

D

F

Рис. 7.3 Капитал в стране I K (отрезок КA) Капитал в стране II K' (отрезок AKr) Наклонные прямые линии Показывают прирост стоимостного объема производства в зависимости от количества капитала (К) в стране I и в стране II До миграции капитала (линия раздела АА в стране I Производство (a + b + c + e + f) Доход на капитал (a + f) Доход других факторов (b + c + e) Прибыльность капитала в стране I ниже (KC < КЮ). После перемещения капитала из страны I в страну II (линия раздела BB') Общее производство и доходы двух стран увеличились на (g + h) Доход на капитал AК увеличился на (b +

+ e + h) Производство h является итогом более эффективного использования капитала страны I в стране II Принадлежит стране I Производство g возникает из-за притока капитала Принадлежит стране II В стране I - доходы владельцев капитала увеличиваются (b + e + h); -

доходы других факторов уменьшаются

(-b - e) В стране II Противоположные результаты

<< | >>
Источник: А. И. Дралин, С. Г. Михнева. Международные экономические отношения : учебное пособие / - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Пенза : Информационно-издательский центр ПГУ. - 162 с.. 2006

Еще по теме Вопрос 1. Сущность международного движения капитала как формы МЭО. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции:

  1. Вопрос 1. Сущность международного движения капитала как формы МЭО. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика