<<
>>

Организационный капитал (структурный капитал) Исследования и разработки

Традиционно в управлении финансами выделялись ресурсы на исследования и разработки (НИОКР), в размере, который определяется в процентах от прогнозируемых денежных потоков, а не от того, какую ценность для акционеров они способны создать.
Анализ компаний, входящих в индекс FT500, проведенный Штерном Стюартом на основе данных 1998 г., показал, что первые четыре компании в рейтинге MVA - это компании, занимающиеся лекарствами и продуктами для поддержания здоровья, где первую позицию занимает компания Glaxo Wellcome. Ее высокие показатели функционирования приписывались мощному портфелю новых продуктов. Это означает, что Glaxo способна продемонстрировать инвесторам, что она сократила зависимость от нескольких наиболее удачных продуктов (блок-бастеров). В рекомендациях Cedric Read1 выдвигаются следующие предложения: • Связать инвестиции в НИОКР с рыночной стоимостью, поняв, как переменные НИОКР влияют на доходы акционеров, в результате чего можно оценить альтернативные стратегии. • Улучшить операционные решения, принимаемые в области НИОКР, используя оценки реальных опционов (real options valuation, ROV), чтобы учесть неопределенность как научно-исследовательских разработок, так и маркетинга. • Измерение показателей инвестиций в НИОКР, связав их с конечными финансовыми показателями компании, и сравнивая различные категории НИОКР. При этом следует учитывать стоимость неудачных проектов, ведя мониторинг за вкладом НИОКР, отмечая успех или неудачу после запуска продукта на рынок, показывая степень ответственности НИОКР при управлении инвестиционным портфелем. Интеллектуальная собственность Стараясь понять, что определяет корпоративную стоимость, организации выяснили, в какой степени она связана с интеллектуальной собственностью (intellectual property, IP), т. е. всеми теми нематериальными активами, которые можно в какой-то степени защитить правовыми нормами: копирайт, патент, фирменное программное обеспечение и торговые марки.
Ведущие фирмы начинают все больше эксплуатировать свою интеллектуальную собственность. Например, ВТ недавно вспомнила, что она владеет патентом в области гиперссылок (ссылок в гипертекстовой системе). Около 20% прибыли Texas Instruments приходится на патенты, а IBM они приносят доходы в 1 млрд. долл. Появление е-бизнеса привело к разделению видов бизнеса на отдельные составляющие и, наоборот, между ранее действующими независимыми структурами появляется высокая степень взаимодействия в виде совместных предприятий, союзов и партнерств. Часто это также требует той или иной степени совместного использования активов, особенно это касается торговых марок и патентованных технологий. Здесь можно разделить проектирование, производство, дистрибьюцию и розничную торговлю. Компании, действующие глобально, вынуждены проверять, в какой степени их интеллектуальная собственность защищена в разных странах. IP Services, подразделение KPMG, сформулировало следующие десять вопросов, которые организации должны себе задать: • Знаем ли мы, чем обладаем? • Управляется ли интеллектуальная собственность компании из различных внутренних подразделений? • Не подвергается ли угрозе общая направленность бизнеса из-за высокой интеллектуальной собственности у другой компании? • Была ли проведена оценка интеллектуальной собственности с точки зрения ее полезности для ключевых и неключевых видов деятельности? • Управляется ли интеллектуальная собственность так, чтобы повышать акционерную стоимость? • Объединены ли усилия в сфере НИОКР со стратегической направленностью и имеющейся интеллектуальной собственностью как активом? • Имеются ли системы, позволяющие вести мониторинг за управлением интеллектуальной собственностью и развивать ее? • Следует ли нам избавляться от интеллектуальной собственности, которой мы больше не пользуемся? • Имеется ли в организации внутренний стержень и какие приемы применяются для оценки того, насколько эффективно используется интеллектуальная собственность? • Используется ли интеллектуальная собственность в протекционистском, проактивном или стратегическом направлениях? Онлайновая интеллектуальная собственность продуктов, которые можно оцифровать (газеты, книги, музыка) - сложнейшая область, где предстоит принять еще множество решений по целому ряду вопросов. Прежде всего, это касается того, кто и что здесь контролирует, как лучше распределять продукты и как взимать за них плату.
Инфраструктурные активы Компании, наподобие Amazon, пытаются запатентовать свои уникальные методы бизнеса, такой патент становится частью инфраструктурных активов. Так, компания Dell, действующая в сфере информационных технологий, запатентовала свою систему обработки заказов. К другим инфраструктурным активам относятся: философия управления, корпоративная культура, информационные системы, сетевые системы, управленческие процессы и финансовые связи. 7.4. Человеческий капитал Инвесторы уже поняли важность управления и учитывают это, когда принимают решения, куда вложить свои средства. Сегодня ключом к успешному бизнесу становится ценность человеческого капитала. Удержание талантливых работников оказалось одной из самых трудных задач, которые должны решать глобальные организации в XXI в. Компании должны принимать решения о том, как лучше мотивировать и вознаграждать свой персонал. Организации, принимающие на вооружение подход на основе ценности, связывают размер вознаграждения работников с достижением целей, благодаря которым возрастает ценность для акционеров. Понятие человеческого капитала относится к таким областям, как ноу-хау, образование, квалификация, знания, связанные с работой, оценка профессиональной подготовки и компетенции, а также другие возможности, навыки, умения и опыт работников организации, не в последней степени - их предпринимательские качества, способности к инновациям и гибкость. Появление знаний и креативности в качестве основных параметров конкуренции также заставляет организации заново оценить стоимость своего человеческого капитала. 7.5.
<< | >>
Источник: Маргарет Мэй. Трансформирование функции финансов. 2005

Еще по теме Организационный капитал (структурный капитал) Исследования и разработки:

  1. 7.3. Сущность финансов предприятия
  2. Контрольные тесты
  3. 1,3. ОРГАНИЗАЦИЯ КАК ОБЪЕКТ МЕНЕДЖМЕНТА
  4. 2.1. Приватизация “Аэрофлота” и ее последствия
  5. 1.2.2. Региональные факторы кредитной политики
  6. Аналитическая оценка возможных финансовых затруднений
  7. Застревание на середине
  8. § 3. Методологические основы построения систем обеспечения финансового менеджмента
  9. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
  10. Организационный капитал (структурный капитал) Исследования и разработки
  11. Обеспечение лучшей ценности для акционеров
  12. Подбор и отбор кадров
  13. ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ
  14. Социальное управление сетевой организацией
  15. Глава 1 К ВОПРОСУ О ПОСТРОЕНИИ СЕТЕВОГО ОБЩЕСТВА Т.И. Абакумова
  16. Глава 15 ПРОБЛЕМЫ «РЕАНИМАЦИИ» ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА
  17. Глава 18 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ
  18. Приложение 5. Результаты систематического обзора литературы по обмену знаниями
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика