<<
>>

3.1. Финансовые потоки как основа финансовой системы

  Финансовая система(financial system) в широком смысле определяется как совокупность рынков и других институтов, используемых для заключения финансовых сделок, обмена активами и рисками.

Финансовые отношения, выражая непрерывное движение стоимости, циркулируют на всех уровнях мировой и национальной системы хозяйствования, включая:

  • финансовые отношения, реализуемые с участием межнациональных финансовых институтов (МВФ, МБРР и др.), государств и отдельных юридических лиц, определяемые как международные (межнациональные) финансы;
  • финансовые отношения, осуществляемые с непосредственным участием и в интересах государства, определяемые как государственные (публичные) финансы;
  • финансовые отношения на уровне отдельных экономических субъектов различных организационно-правовых форм и сфер деятельности;
  • финансовые отношения с участием отдельных физических лиц или семей, определяемые как финансы домашних хозяйств.

В этой совокупности денежных отношений возникают многообразные взаимосвязи между государством и экономическими субъектами, между ними и внутри них, которым присуща своя специфика регулирования. Так, в практической финансовой деятельности можно выделить такие направления, как:

1) функционирование основных финансовых институтов— банков, страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.;

2) фондовые рынки и связанная с ними инвестиционная деятельность;

3) собственно финансовый менеджмент организаций.

Первые два направления обычно рассматривают как финансовое окружение или финансовую инфраструктуру, обеспечивающую деятельность реального сектора экономики, третье— финансовый менеджментнепосредственно предприятия.

Их рассмотрение как взаимоувязанной системы показателей возможно на основе системы финансовых взаимодействий. Такой подход в отличие от системы национальных счетов (которая рассматривает укрупненные сектора экономики и не предназначена для описания финансовых потоков экономики, поскольку предполагает, что перемещение товаров и услуг в экономике происходит автоматически, без опосредованного движения денежных средств в финансовой сфере), позволяет построить матрицу финансового оборота экономики (табл.3.1).

Таблица 3.1

Матрица денежно-финансового оборота за 2002—2003 гг., млрд рублей

Сегмент экономики

Население

2002

2003

Нефинансовый сектор

2002

2003

Население

61,9

66,3

4971,5

6445,6

Доходы от продажи недвижимости

61,9

66,3

Приобретение товаров

3841,3

4804,2

Другие

Нефинансовый сектор

2593,9

3351,7

2145,6

2760,2

Заработная плата

1759,1

2231,7

Капитальные инвестиции

2145,6

2760,2

Дивиденды

25,1

65,3

Прирост кредита задолженности

601,6

450,9

Финансовый сектор

596,3

867,6

638,3

1018,0

Выданные кредиты

68,0

157,5

Выданные кредиты

502,0

781,7

Оплата труда

293,2

372,0

Приобретение акций

12,4

91,1

Государство

1736,8

2217,5

2323,8

2260,9

Зарплата бюджетников

879,5

115,9

Финансирование экономики

2073,4

1984,7

Пенсии

722,6

915,3

Стипендии и пособия

134,7

186,2

Заграница

-99,9

-246,5

-228,6

-672,6

Чистые покупки/продажи иностранной валюты

209,7

89,0

Ссуды и прочие иностранные инвестиции

265,5

462,7

Поездки

-248,5

-257,2

Не поступившая экспортная выручка, непогашенные авансы

-389.1

-473,9

Сектор экономики

Финансовый сектор

2002

2003

Государство

2002

2003

Население

577,9

1047,7

370,1

489,2

Прирост депозитов в банках

351,7

493,3

Подоходный налог

358,1

456,0

ПИФы

15,1

63,0

Другие налоги

12,0

33,6

Нефинансовый сектор

1239,2

1683,0

2461,5

3030,6

Прирост депозитов и векселей банков

170,1

480,2

Налог на прибыль

441,08

526,5

Прирост средств на расчетных и текущих счетах

160,9

205,8

НДС

802,9

938,1

Финансовый сектор

23,8

137,1

270,9

205,3

Чистый прирост средств ПФ РФ

10,3

71,7

Налог на прибыль

22,32

30,8

Использование государственной (муниципальной) собственности

157,3

237,9

Государство

216,0

73,4

-718,0

-871,2

Прирост средств Правительства на счетах ЦБ РФ

149,6

55,3

Расходы на оборону, безопасность, управление, международную деятельность

652

820

Заграница

-199,8

-393,3

-379,4

203,2

Прямые инвестиции

10,5

17,0

Прямые и портфельные инвестиции

5,3

-49,6

Портфельные инвестиции

-26,4

1,1

Ссуды и займы

-344,8

-47,6

Ссуды и займы

-56,6

209,7

Инвестиционные доходы

-111,4

-107,9

Изменение валютных резервов

-261,0

-809,4

Прочие обязательства

71,5

1,9

Чистый поток денег и финансовых ресурсов

1857,1

2547,9

2005,1

2650,6

Данные таблицы показывают основные финансовые взаимосвязи между основными субъектами и сегментами экономики:

  • население;
  • предприятия и организации нефинансового сектора;
  • государство, включая бюджет и государственные внебюджетные фонды;
  • финансовый сектор, включая Центральный банк РФ, коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения;
  • заграница.

Такой подход позволяет оценить уровень материально-финансовой сбалансированности экономики, выявить финансовые структурные дисбалансы, проследить последовательность формирования финансов путем распределения и перераспределения между секторами и сегментами экономики.

При построении матрицы финансового оборота используются следующие основные источники информации:

  • сводная, отраслевая, региональная информация Росстата, показатели доходов и расходов населения, нефинансового сектора и других сегментов и секторов экономики;
  • информация о динамике цен, об инвестициях, иностранных инвестициях и др.;
  • регулярно публикуемая информация ЦБ РФ о макроэкономической ситуации, структуре спроса и предложения денег, банковском рынке, инвестиционной позиции банков и РФ, платежном балансе, внешнем долге РФ и др.;
  • данные мировых финансовых институтов;
  • данные МВФ, Мирового банка, Евростата, ОЕСД и др.

Иерархия и взаимосвязь финансовых потоков позволяют рассматривать пропорции:

  • на макроуровне;
  • в отраслевом разрезе;
  • региональном разрезе;
  • отдельных секторов и сегментов экономики.

Данные финансовых потоков в таблице 3.1 показывают, что сформировавшиеся тенденции в направлении централизации финансов и опережающего развития финансовых операций с заграницей и домашними хозяйствами получили дальнейшее развитие.

Так, денежные и финансовые потоки, опосредующие взаимоотношения домашних хозяйств и нефинансового сектора экономики, являются одними из основных в экономике. Их годовой объем составляет около 50% ВВП.

Временно свободные денежные средства населения постепенно становятся основным финансовым ресурсом экономики. Их аккумуляция и последующее распределение по различным секторам и сегментам экономики осуществляются финансовой системой страны (не только простое привлечение средств населения в депозиты, но и развитие новых функций финансовой системы: страхования, пенсионных накоплений, управления финансовыми активами, участия населения в различных инвестиционных фондах и т.д.).

Финансовые взаимодействия населения и финансового сектора нарастают высокими темпами. «Мощность» финансового потока, определяемая как отношение суммы финансового потока к ВВП, возрастает более, чем на 2 процентных пункта в год. «Мощность» финансового потока от нефинансового сектора к другим секторам экономики составляет примерно 2/3% ВВП и является относительно стабильной. Финансовый сектор— это, в основном, размещение части чистых активов финансовых и инвестиционных компаний в коммерческих банках.

Отдельно выделена статья прироста средств коммерческих банков на счетах ЦБ, включающая прирост средств на корреспондентских счетах и в фонде обязательного резервирования. «Мощность» перераспределительного денежного и финансового потока между финансовыми организациями составляет около 3% ВВП. При этом достаточно быстрый рост этого показателя в значительной части объясняется мерами ЦБ РФ по стерилизации денежного предложения в условиях высокой денежной эмиссии, обусловленной возросшим притоком денежной выручки в страну. Пока же прирост депозитов страховых компаний и пенсионных фондов не превышает 1% ВВП, и существенно меньше объема денежных средств, ежегодно привлекаемых банками от домашних хозяйств и предприятий и организаций нефинансового сектора,— порядка 7% ВВП.

Основное взаимодействие государства с финансовыми учреждениями состоит в:

  • размещении временно свободных денежных средств на счетах ЦБ РФ и коммерческих банков;
  • участие в капитале государственных финансовых учреждений;
  • обслуживании государственных ценных бумаг, размещенных среди финансовых учреждений.

Проценты, выплачиваемые правительством по государственным ценным бумагам, определяются на основе данных бюджета по обслуживанию государственного долга и аналитического представления распределения государственных ценных бумаг у инвесторов различных секторов и сегментов экономики.

Роль данного сегмента финансовых взаимоотношений в экономике относительно невелика и составляет порядка 1—2% ВВП.

Данные таблицы 3.1 показывают, что доля ВВП, перераспределяемого через консолидированный бюджет РФ, за последние 10 лет составляла от четверти до трети ВВП и около 7% ВВП аккумулировалось в бюджетах государственных внебюджетных фондов.

  

<< | >>
Источник: ЕфимовB.C.. Финансы (Московский институт экономики, менеджмента и права ). 2010

Еще по теме 3.1. Финансовые потоки как основа финансовой системы:

  1. 11. 2. Финансовая система и бюджетно-налоговая политика.
  2. 11.2 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА
  3. 5.7 Россия в мировой финансовой системе
  4. 3.5. Финансовая система и характеристика ее звеньев и сфер
  5. ФРС КАК ГАРАНТ СТАБИЛЬНОСТИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
  6. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РОССИИ
  7. § 2. Финансовая система
  8. Финансы фирмы в финансовой системе страны
  9. 3.1. Финансовые потоки как основа финансовой системы
  10. 3.2. Структура финансовой системы Российской Федерации
  11. 10.2. Трансформация международной финансовой системы
  12. 10.3. Структура международной финансовой системы
  13. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ
  14. Затраты и их классификация как основа построения системы управленческого учета
  15. 1. ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
  16. Финансовые основы пенсионной системы России
  17. Государственный бюджет и его структура. Бюджетный процесс и пути повышения устойчивости финансовой системы
  18. § 1. Финансы и финансовая система Российской Федерации
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -
Яндекс.Метрика