Задать вопрос юристу

1.3. Денежные потоки и денежные агрегаты. Законы денежного обращения

Для более глубокого анализа содержания механизма денежного обращения воспользуемся схемой кругооборота денег и товаров, сбережений и инвестиций, приведенной в книге Э.Дж.  Доллана, К.Д.  Кемпбелл, Р.Дж.  Кемпбелл «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика» ?.

В ней задействованы население, семейные хозяйства, производящие фирмы, рынки ресурсов и продуктов, финансовый рынок и государство.

Движение трудовых, материальных ресурсов, товаров и услуг показано там по часовой стрелке. Уравновешивается этот поток платежами за потребленные ресурсы в виде заработной платы, процентного дохода, рентных платежей и т. д. Производящие фирмы используют ресурсы для производства товаров и продуктов и поставляют их на рынок продуктов. Население и семейные хозяйства покупают товары на рынках продуктов; движение их денег изображено против часовой стрелки и должно уравновешивать оборот ресурсов и продуктов. Фирмы, продав свой продукт на рынке, возмещают расходы на его производство, уплачивают налоги в госбюджет и местные бюджеты, а свободные средства размещают на финансовых рынках или при необходимости привлекают средства последних. Население и семейные хозяйства тратят свои доходы на текущее потребление, уплачивают налоги, размещают свои сбережения на финансовом рынке. Государство в случае несбалансированности государственного бюджета заимствует средства на финансовом рынке путем выпуска государственных займов и ценных бумаг, распределяя их между физическими и юридическими лицами. Кроме того, государство, размещая государственный заказ между производящими фирмами, оплачивает его на рынке продуктов.

Из всех потоков, рассмотренных в упомянутой схеме, важно выделить два: первый   — национальный продукт, который представляет собой совокупную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в экономической системе, второй   — национальный доход  — полученные суммарные доходы всем населением и семейными хозяйствами, включая заработную плату, процентные выплаты и прибыль. В схеме кругооборота национальный продукт и национальный доход равны. Когда фирмы получают платежи за товары и услуги, составляющие национальный продукт, они используют часть этих платежей на выдачу зарплаты, ренту и отчисление процента владельцам ресурсов, использованных в производстве. Эти выплаты представляют собой затраты на производство национального продукта и вмещают в себя весь объем национального дохода. Оставшаяся у фирм часть национального дохода в виде прибыли тоже считается частью национального дохода, потому что она заработана семейными хозяйствами, одновременно являющимися собственниками фирм. Поэтому на схеме национальный продукт и национальный доход равны.

1. Должна обеспечиваться сбалансированность денежной и товарной массы в обращении.

2. Темпы роста денежного оборота должны соответствовать темпам роста валового национального продукта и национального дохода.

3. Количество денег в обращении (денежная масса) должно соответствовать росту национального продукта и значению скорости обращения денег.

Модель кругооборота товаров и денег можно представить в виде уравнения обмена, согласно которому произведение величины денежной массы (М) на скорость обращения денег (V) равно произведению уровня цен (Р) на реальный национальный продукт (y): M x V = P x y.

Скорость обращения денег можно определить как отношение номинального национального продукта к величине денежной массы. Уравнение обмена должно выполняться всегда, так как оно вытекает из классического закона денежного обращения. Только в этом случае количество денег в обращении будет соответствовать их реальной потребности, и деньги не будут обесцениваться.

Государство должно воздействовать, поддерживать и регулировать данное соотношение, воздействовать экономическими методами на рост национального продукта, денежную массу и цену посредством налоговой, процентной и кредитной политики, обеспечивая требования закона денежного обращения и уравнение обмена.

Во всех общественных формациях, в которых существуют товарно-денежные отношения, действует закон денежного обращения, который был сформулирован К. Марксом при анализе форм стоимости денежного обращения. Он отвечает на вопрос, какое количество действительных (не символических) денег необходимо обществу для обслуживания товарного обращения. Закон денежного обращения выражает взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег. Количество денег (КД), необходимых для обращения, прямо пропорционально сумме цен товаров (СЦТ) и обратно пропорционально скорости обращения денег (С):

Так как расчеты на товарном рынке осуществляются в двух функциях денег (средства платежа и средства обращения), К. Маркс формулирует полное определение этого закона: «Если мы теперь рассмотрим общую сумму денег, находящихся в обращении в течение данного промежутка времени, то окажется, что она  — при данной скорости циркуляции средств обращения и платежа  — равняется сумме подлежащих реализации товарных цен плюс сумма платежей, которым наступил срок, минус взаимно погашаемые платежи и, наконец, минус сумма оборотов, в которых одни и те же деньги функционируют попеременно то как средство обращения, то как средство платежа»?.

Развернутая формула закона денежного обращения имеет следующий вид:

Здесь КД  — количество денег, необходимых для обращения;

СЦТ  — сумма цен товаров и услуг;

К  — сумма цен товаров, проданных в кредит;

П  — сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП  — сумма взаимопогашаемых платежей;

С  — скорость оборота одноименной денежной единицы.

При металлическом денежном обращении количество денег в обращении регулировалось стихийно, с помощью денег в функции сокровища.

Если потребность в деньгах сокращалась, то излишние деньги уходили из обращения в сокровище, если увеличивалась  — происходил прилив денег в обращение из сокровища.

Однако денежные системы с развитием капитализма и его исчезновением (переходом значительной части мира к посткапиталистическому обществу) тоже существенно изменились. На смену золотомонетному стандарту пришли его упрощенные формы (золотодевизный и девизный стандарт). В которых главное место занимают бумажные и кредитные денежные знаки. Последние не имеют самостоятельной стоимости, а выступают знаками полноценных действительных) денег. До тех пор пока владельцы банкнот (при золотомонетном стандарте) могли в любое время обменять их на золото, а золотые монеты превратить в сокровище, денежное обращение не могло быть переполнено избыточным количеством банкнот. При этом вступает в силу закон банкнотного обращения – выпуск банкнот в обращение содержит в себе условие их обратного притока.

Примерно к концу 20-х гг. XX в. практически во всем мире золотое обеспечение банкнот и их размен на золото были отменены. Неразменные на золото банкноты — имеют тенденцию к вырождению в бумажные деньги, а следовательно, они могут выпускаться в избыточном количестве и соответственно обесцениваться. Если обращение обслуживается неразменными банкнотами, потерявшими кредитный характер или бумажными деньгами (казначейскими билетами), то в этом случае обращение наличных денег совершается в соответствии с законом бумажно-денежного обращения: «Специфический закон обращения бумажных денег может возникнуть лишь из отношения их к золоту, лишь из того, что они являются представителями последнего. И закон этот сводится просто к тому, что выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото

(или серебро)» ?

На современном этапе экономического развития, в условиях так называемых «постзолотых денег», т. е. денег не разменных на золото, когда золото почти перешло в ранг обычных товаров, учет законов денежного обращения имеет важное значение для управления денежной массой и инфляционными процессами.

В теориях западных экономистов классический закон денежного обращения трансформируется в уже известную формулу  — уравнение обмена. Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты М0, М1, М2, М3,

Агрегат М0 включает наличные денежные знаки в обращении: банкноты, монеты и в некоторых странах и казначейские билеты. Агрегат М1 включает в себя М0 и средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банке, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний. Средства на текущих счетах в банках могут использоваться для безналичных расчетов, по платежным поручениям, чекам, аккредитивам, платежным требованиям-поручениям, трансформироваться в наличные деньги.

Агрегат М2 включает агрегат М1 плюс срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, но могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты изымаются в любое время и могут превращаться в наличные деньги. Срочные депозиты — менее ликвидное средство и могут быть востребованы вкладчиком только через определенный срок.

Агрегат М3 состоит из агрегата М2 и сберегательных вкладов в специализированных кредитных учреждениях.

Агрегат М4 включает агрегат М3 и депозитные сертификаты крупных коммерческих банков ( в России отсутсвует).

На денежной массе сказываются два фактора: количество денег и скорость их оборота. Количество денежной массы определяется Центральным Банком Российской Федерации - Банком России в соответствии с государственной денежно-кредитной политикой на предстоящий период и связано с расширением объемов производства и товарооборота. До 1995 года Банк Росии прямо кредитовал правительство и покрывал эмиссией кредитных денег дефицит федерального бюджета. Это рождало обесценение денег, рост цен и тарифов, падение покупательной способности населения и предприятий и, как следствие – в постоянной скачкообразной инфляции. В этих условиях не могла наступить стабилизация в экономике. С 1996 года Банк России не имеет возможности «печатать деньги» и рост денежной массы вызван в основном ростом товарооборота, производства ( начался с 1999 года). Но обесценение рубля вызывается косвенно пока не преодоленным дефицитом бюджета, ростом непроизводительных расходов государства ( военных расходов и расходов на управление). Дефолт 1998 года и искусственное поддержание заниженного курса рубля должны были способствовать значительному росту отечественного производства. Однако рост пока небольшой из-за незавершенности структурных преобразований в экономике в ее приспособлении к рынку, в переводе основной части промышленного производства на потребности рынка. Сельское хозяйство России приспособилось к рынку в очень незначительной части, что тоже отрицательно сказывается на состоянии денежного обращения. Очевидно, что банковское дело в этих направлениях имеет совершенно бесконечные перспективы для развития.

<< | >>
Источник: О. Г. Семенюта. ОСНОВЫ БАНКОВСКОГО ДЕЛА / Ростов-на-Дону. 2000

Еще по теме 1.3. Денежные потоки и денежные агрегаты. Законы денежного обращения:

  1. Денежная масса и денежные агрегаты. Скорость обращения денег.
  2. 2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег
  3. Закон денежного обращения. Взаимосвязь инфляции и денежного обращения
  4. Деньги и их функции. Денежная система и ее агрегаты. Денежный рынок
  5. Понятие о денежных потоках (cash flow). Подход бухгалтера и финансиста к оценке денежных потоков. Роль амортизации в инвестиционном проектировании
  6. Ф.1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ, ИХ СОСТАВ И КЛАССИФИКАЦИЯ. СОДЕРЖАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
  7. Раздел1 ДЕНЬГИ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ, ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА
  8. 2. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
  9. Деньги, денежное обращение, денежные системы
  10. Закон денежного обращения
  11. Эмпирические законы денежного обращения.
  12. Денежные агрегаты.
  13. Денежные агрегаты
  14. ОСНОВНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ
  15. Денежные агрегаты и активы в рыночной экономике
  16. Денежные агрегаты в других странах
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -