Компенсация «из дохода»

  Компенсация «из дохода» представляет собой распространенный подход, при котором оплата продавцу частично производится різ будущих доходов ог бизнеса. Связанная с этим теория сводится к тому, что покупатель и продавец точно не знают, каких результатов добьется компания в будущем, а если показатели очень хорошие, то продавец получает часть большой прибыли.
Например, если компания получает прибыль в размере 10 млн. долл., а вы покупаете ее за 60 млн. долл. до уплаты налогов, то продавец может получить 20% прибыли до уплаты налогов сверх 12 млн. долл. в течение первых трех лет. Компенсация «из дохода» применяется часто. С позиций покупателя такой метод, вероятно, имеет смысл. Если дела фирмы идут замечательно, то продавец что-то получает. Если нет, продавец не получает ничего. Это выглядит так просто и красиво, что многие из тех, кто заключает сделки, пользуются этой возможностью. Но лично я ненавижу компенсацию «из дохода» и считаю, что ее стоит избегать так же, как и лечения зубного корневого канала без анестезии. Насколько сильно я не выношу компенсацию «из дохода»? Давайте подсчитаем.
  1. Продавец теперь является вашим партнером. В случае компенсации «из дохода» продавец очень сильно заинтересован в том, чтобы вы максимально увеличили прибыль, и использует для этого самую агрессивную тактику бухгалтерского учета. Если вы принимаете решение об использовании ускоренной амортизации по части оборудования (что может оказаться правильным, хотя это и снижает прибыль), то продавец поднимет вокруг этого шум. Если ему не нравятся результаты ваших бухгалтерских отчетов, он обвинит вас в том, что они сфальсифицированы. Теперь выплата продавцу компенсации «из дохода» становится обузой, и, таким образом, от продавца можно ожидать хорошо информированного мнения практически по каждому решению, которое он будет только рад высказать, если его интересам что-то угрожает. Кроме того, учитывая длинную историю отношений внутри фирмы и за ее пределами, рассерженный продавец может доставить вам немало проблем.
  2. Компенсация «из дохода» нарушает вашу мотивацию. Хотя кажется, что и вы, и продавец находитесь в одинаковом положении, имея одну и ту же цель максимального увеличения прибыли, на самом деле это не так.
    Предположим, что в середине первого года вы решили, что вам необходимо вложить значительные средства в ваш завод. Это может очень плохо сказаться на отчете о прибылях и убытках за первый год, но зато даст превосходные результаты на четвертый год— т. е. уже после выплаты компенсации «из дохода». В этом случае интересы компании и ее новых владельцев могут войти в противоречие с компенсацией продавца «из доходов». Теперь


продавец— ваш партнер, и вы не можете принимать наиболее выгодные для вас решения.
В целом компенсация «різ дохода» выглядит нормально, но использование такой схемы почти всегда ведет к возникновению вопросов, связанных с учетом, проверками ваших бухгалтерских книг продавцом и принятию решений, неэффективных для предприятия. А что если вы решите приобрести фирму, в которой бывший владелец не имеет доли, а вы хотите, при этом, объединить заводы, чтобы снизить издержки? Как видим, здесь полная путаница. Лучше пойти к зубному врачу пломбировать канал.
Соглашение о запрещении конкуренции /Договор о предоставлении кон- сулътац ионных услуг
Существуют два механизма выплаты дополнительных денежных средств бывшему владельцу, которые также в целом обладают преимуществами списания деловой репутации и снижения налогооблагаемого дохода через определенный период времени. Это простые механизмы финансирования выплаты покупной цены, которые в целом выгодны для покупателя, поскольку они ссамого начала уменьшают потребность в денежных средствах и дают продавцу постоянную, пусть и символическую, долю в компании. Оба механизма дают одинаковый результат, который сводится к тому, что вместо выплаты продавцу 750 тыс. долларов наличными сразу вы платите ему 250 тыс. в год за предоставление консультаций по развитию компании. В случае соглашения о запрещении конкуренции вы платите продавцу определенную сумму каждый год, в качестве встречного удовлетворения за то, что он не будет конкурировать с вами. Следует поинтересоваться мнением бухгалтеров по поводу этих методов, однако оба представляют собой осуществимые на практике способы поэтапной выплаты цены за компанию вместо того, чтобы платить все сразу.
  
<< | >>
Источник: Рикертсен Р.. «Выкуп бизнеса менеджерами: Проведение LВО-сделок и покупка собствен ного 6изнеса»/Рик Рикертсен ; Пер. с англ.— 2-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс,.. 2008

Еще по теме Компенсация «из дохода»:

  1. 4.25. Надбавки к пенсиям, единовременные пособия уходящим на пенсию ветеранам труда, доходы по акциям или вкладам трудового коллектива, компенсационные начисления в связи с повышением цен, компенсации удорожания стоимости питания
  2. Компенсация
  3. 4.4.3. Компенсация за неиспользованный отпуск
  4. Раздел 11 ГАРАНТИИ И КОМПЕНСАЦИИ
  5. МЕХАНИЗМ КОМПЕНСАЦИИ
  6. Глава 2. Гарантии и компенсации совместителям
  7. КОНТРОЛЬНЫЙ листок ПО КОМПЕНСАЦИИ
  8. 9/компенсация и мотивация
  9. Системы управления эффективностью и компенсации
  10. 1ЧТ0 ТАКОЕ КОМПЕНСАЦИЯ?
  11. Основания для компенсации
  12. 4 Гарантии и компенсации, предоставляемые работникам предприятия
  13. Компенсация прочих расходов, понесенных во время командировки