Общая экономическая политика


Краткая характеристика. Экономический и валютный элементы ЭВС органически связаны и не могут существовать отдельно. Общая экономическая политика необходима, чтобы сформировать единое экономическое пространство, в рамках которого компании и население имели бы идентичные условия для хозяйственной деятельности. Для этого нужна единая денежно-кредитная политика и единая валюта. Вместе с тем единая валюта не может существовать, если темпы инфляции и процентные ставки в странах валютного союза будут значительно отличаться. Эта проблема решается за счет проведения общего экономического курса и регулирования главных макроэкономических показателей на уровне всего ЕС. Общая схема организации ЭВС представлена в табл. 12.1.
Таблица 12.1
Организация Экономического и валютного союза ЕС

Общая экономическая полтика

Единая денежно-кредитная политика

Критерии конвергенции
Общие направления экономической политики ЕС
Пакт стабильности и роста
Национальные программы стабилизации или конвергенции

Политика ЕЦБ. Ее инструменты: операции на открытом рынке, суточные кредиты и депозиты, минимальные резервные требования
Стратегия ЕЦБ. Ее опоры: определение показателя инфляции, соответствующего главной цели ЕЦБ; поддержание ценовой стабильности
Единые требования к участникам операций ЕСЦБ и к используемым в них залоговым активам
Система ТАРГЕТ Механизм обменных курсов-2

Составлено по: материалы Совета Экофин и ЕЦБ.


Общая экономическая политика ЕС, за небольшими исключениями, распространяется на все государства ЕС вне зависимости от их членства в зоне евро. В Договоре о Европейском Союзе указывается, что «государства-члены рассматривают свою экономическую политику как вопрос общей заботы и согласовывают ее в Совете», который утверждает проект основных направлений экономической политики государств-членов. В целях тесной координации экономической политики и экономического сближения государств-членов Совет «наблюдает за экономическим развитием в каждом из государств-членов и в Сообществе...». Если экономическая политика какого-либо государства-члена создает опасность для нормального функционирования Экономического и валютного союза, Совет может принять рекомендации в отношении данного государства и контролировать их исполнение (ст. 103).
Ключевую роль в формировании и реализации Общей экономической политики ЕС играет Совет министров экономики и финансов (Совет Экофин). Основным его рабочим органом является Экономический и финансовый комитет (ЭФК), состоящий из представителей каждой страны ЕС (глав министерства финансов и центрального банка), а также Комиссии и ЕЦБ. ЭФК следит за развитием экономической и финансовой ситуации в государствах-членах и Сообществе в целом, регулярно предоставляет соответствующие отчеты Совету и Комиссии. Для решения специфических вопросов, касающихся только участников валютного союза, создан дополнительный орган — Совет зоны евро (или Еврогруппа — Eurogroup), включающий министров финансов стран валютного союза. Совет возглавляет председатель, избираемый членами на четыре года. Решения, принимаемые Советом зоны евро, не имеют обязательной силы, но обычно служат базой для решений Совета Экофин.
Критерии конвергенции. Согласно Маастрихтскому договору и прилагаемым к нему протоколам, чтобы перейти на евро, страна должна выполнить критерии конвергенции, или маастрихтские критерии. Когда в мае 1998 г. Совет утвердил список из 11 стран, ставших первыми членами валютного союза, он провел отбор именно по результатам выполнения маастрихтских критериев. Через подобную процедуру проходили и все новые участники зоны евро: Греция, Словения, Кипр, Мальта, Словакия и Эстония. Весной 2006 г. Совет ЕС и ЕЦБ отказали Литве в ее просьбе присоединиться к зоне евро, поскольку она превысила допустимый уровень инфляции.
Следует подчеркнуть, что при вступлении в ЕС страна обязана выполнять копенгагенские, но не маастрихтские критерии. Последние актуальны только при переходе на евро.
Полезно запомнить. Маастрихтские критерии Темпы инфляции не должны превышать более чем на процентных пункта средний аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен. Процентные ставки по долгосрочным (десятилетним) государственным ценным бумагам не должны превышать более чем на 2 процентных пункта соответствующий средний показатель для трех стран с наименьшим ростом цен. Государственный бюджет должен сводиться с положительным или нулевым сальдо. В крайних случаях дефицит не должен быть более 3% ВВП. Государственный долг не должен быть более 60% ВВП. В течение двух лет валюта должна быть привязана к евро в рамках механизма обменных курсов-2 (МОК-2). Стране надлежит обеспечить независимость национального центрального банка и привести его статус в соответствие с Уставом ЕСЦБ.
Основное назначение критериев конвергенции — добиться долгосрочной макроэкономической стабилизации в зоне евро и на этой основе сделать возможным нормальное функционирование валютного союза.
Низкая инфляция нужна для того, чтобы единая валюта пользовалась доверием инвесторов, а ее курс по отношению к другим главным мировым валютам был устойчивым. Кроме того, темпы инфляции в различных странах зоны евро должны быть примерно одинаковыми, ведь процентная ставка ЕЦБ устанавливается в зависимости от среднего для зоны евро уровня инфляции. Как правило, при высоких темпах инфляции она повышается (чтобы ужесточить условия кредитования и сократить предложение денег), а при низких — понижается. Если какая-либо страна будет иметь динамику цен, значительно отличающуюся от зоны евро в целом, единая ставка ЕЦБ будет противоречить задачам ее макроэкономического регулирования.
Уровень процентных ставок (доходности) по долгосрочным государственным облигациям обычно зависит от размеров государственного долга и оценки инвесторами долгосрочных перспектив экономического развития страны. Низкие процентные ставки свидетельствуют о низких рисках для инвесторов. При высокой доходности государственных облигаций у инвесторов возникает соблазн вложить средства в ценные бумаги, приносящие большую прибыль при минимальном риске. Понятно, что потраченные на это средства уже не будут вложены в реальный сектор экономики. Таким образом, высокие процентные ставки по государственным ценным бумагам уводят капиталы из бизнеса и ухудшают перспективы экономического роста.
Положительное или нулевое сальдо госбюджета свидетельствует о том, что государство адекватно справляется с возложенными на него обязанностями, а социальноэкономическая сфера находится в состоянии финансового равновесия. Профицит госбюджета позволяет сокращать накопленный ранее государственный долг.
Маастрихтский критерий по государственному долгу тесно связан с названными выше критериями по госбюджету и долгосрочным процентным ставкам по гособлигациям. Норматив в размере 60% ВВП был выбран эмпирически: во второй половине 1980-х годов уровень госдолга во многих странах ЕС подбирался к этой планке, а органы ЕС стремились остановить процесс и обратить его вспять. Однако на сегодня Евросоюз не смог решить данную проблему. Крупный гос- долг опасен тем, что для размещения новых заимствований государству приходится повышать их доходность (инвесторы не доверяют сильно задолжавшему заемщику и требуют более высокой платы за новые кредиты). А это, как отмечалось, приводит к переливу средств из реального сектора в финансовый. Кроме того, высокие проценты делают все более трудной выплату госдолга: новые заимствования уже идут не столько на нужды общества (образование, здравоохранение и т.п.), сколько на выплату процентов по ранее взятым обязательствам. Так госдолг начинает воспроизводить сам себя.
Чтобы вступить в валютный союз страна должна не менее двух лет участвовать в механизме обменных курсов-2 (МОК-2). Он создан на базе существовавшей в 1979-1999 гг. Европейской валютной системы. В ее рамках национальные валюты стран ЕС привязывались к ЭКЮ в установленных пределах. Сейчас валюты участников МОК-2 привязываются к евро в коридоре ±15%. Смысл данного критерия состоит в том, что перед введением евро страна должна продемонстрировать свою способность поддерживать стабильный курс национальной валюты.
Независимость центрального банка означает, что он проводит свою политику (устанавливает ставку рефинансирования, эмитирует банкноты и монеты, увеличивает или сокращает золотовалютные резервы), руководствуясь исключительно своей главной целью.
Ни правительство, ни государственные органы не могут влиять на его политику. Например, министерство финансов не может вынудить центральный банк выпустить дополнительные денежные знаки с тем, чтобы оно могло покрыть дефицит государственного бюджета.
По Маастрихтскому договору, в уставе национального центрального банка должны содержаться положения, гарантирующие его независимость, например, указания на то, что государственные органы не могут давать инструкции центральному банку, одобрять или аннулировать его решения, принимать участие в работе руководящих органов банка с правом голоса и т.п. В рамках валютного союза независимость национального ЦБ нужна для того, чтобы он четко выполнял распоряжения ЕЦБ, даже если с ними не будет согласно национальное правительство.
Общие направления экономической политики ЕС разрабатываются и утверждаются Советом на среднесрочную перспективу — три года. Фактически они представляют собой программу экономического развития ЕС. Документ, именуемый «Основные направления экономической политики» (Broad Economic Policy Guidelines), является частью более широкой программы под названием «Интегрированные направления развития в целях роста и занятости» (Integrated Guidelines for Growth and Jobs).
Действующие ныне общие направления экономической политики ЕС на 2008—2010 гг. состоят из трех секций. Секция A — направления макроэкономического развития всего Евросоюза; секция B — направления макроэкономического развития государств-членов; секция С — действия ЕС и государств-членов на рынка труда в целях создания рабочих мест. Секции А и В вместе именуются «Основные направления экономической политики 2008—2010», а секция С — «Направления политики занятости 2008—2010» (Employment Guidelines 2008—10).
Европейская комиссия следит за тем, чтобы проводимая отдельными странами политика отвечала целям экономического развития всего ЕС. Каждой стране-члену Комиссия направляет свои рекомендации в отношении необходимых структурных реформ. На их основе национальные правительства готовят планы действий, которые ежегодно подлежат утверждению главами государств и правительств на весенней сессии Европейского совета. Следует подчеркнуть, что общие направления экономического развития ЕС распространяются на все 27 государств-членов, независимо от их участия в зоне евро.
Пакт стабильности и роста (Stability and Growth Pact) был принят на сессии Европейского совета в Амстердаме в декабре 1997 г. по инициативе Германии. Его предназначение — заставить страны, уже вступившие в валютный союз, соблюдать 3%-ный потолок дефицита госбюджета, поскольку иначе стабильность единой валюты окажется под угрозой.
Если дефицит госбюджета превышает 3% ВВП, в отношении страны может быть начата процедура противодействия чрезмерному дефициту (excessive deficit procedure). Изучив представленный правительством отчет, Совет решает, есть ли нарушение. При кратковременном превышении потолка (например, вследствие стихийного бедствия) Совет может принять решение в пользу страны. Если же, по мнению Совета, нарушение имеется, он направляет стране рекомендации с указанием срока их исполнения. Когда нарушение устраняется, прекращается и процедура. После повторного невыполнения указаний Совета на страну могут быть наложены санкции: приостановка выпуска государственных облигаций, прекращение выдачи займов ЕИБ, создание беспроцентного депозита в размере до 0,5% национального ВВП и обращение его в штраф. До сих пор до штрафов дело не доходило. Морального давления, которое Совет оказывает на нарушителей, обычно бывает достаточно, чтобы они встали на путь оздоровления государственных финансов.
Весной 2005 г. сессия Европейского совета одобрила реформу пакта. В результате были смягчены правила определения сверхнормативного дефицита и удлинены сроки его исправления. Кроме того, был значительно расширен перечень исключительных обстоятельств. В их числе: экономический спад, реализация целей Лиссабонской стратегии, проведение пенсионной реформы, значительные расходы на НИОКР, крупные государственные инвестиции, а также затраты на «объединение Европы». Если первоначальный пакт касался только дефицита госбюджета, то в его новой версии учитывались объем и динамика накопленного государственного долга.
Поводом к реформе пакта стало то, что вследствие объединения Германия длительное время имела сверхнормативный дефицит. Под угрозой санкций она вместе с другим нарушителем — Францией — развернула кампанию за изменение пакта. Их аргументы сводились к тому, что жесткие бюджетные рамки не позволяют правительствам стимулировать экономический рост, проводить структурную перестройку национальной промышленности и наращивать вложения в научные исследования.
С началом мирового экономического кризиса состояние государственных бюджетов стран ЕС резко ухудшилось. Антикризисные мероприятия потребовали значительных государственных вливаний, а налоговые сборы сократились из-за спада производства. В 2009 г. в среднем по ЕС бюджетный дефицит равнялся 6% ВВП, а в четырех странах — Латвии, Испании, Ирландии и Великобритании — он составил 10% и более ВВП. По словам Олли Рена, члена Европейской комиссии, отвечающего за экономические и финансовые вопросы, «мировой экономический кризис оставил глубокий шрам на системе государственных финансов стран ЕС». Согласно оценкам, в 2012 г. общий государственный долг стран ЕС вырастет до 85% ВВП, по сравнению с 61% в 2007 г. Вернуть его на докризисный уровень удастся не ранее 2025 г.
События и факты. Долговой кризис в Греции
Избранное осенью 2009 г. новое социалистическое Правительство Греции объявило, что в результате махинаций предыдущего кабинета страна набрала долгов на 300 млрд евро (из которых 53 млрд следовало выплатить в 2010 г.) и оказалась на грани дефолта. В 2009 г. дефицит госбюджета составил 12,7% ВВП.
Новость о возможном дефолте повлекла снижение курса евро и повышение ставок по греческим государственным облигациям. 11 февраля 2010 г. ситуация обсуждалась на заседании Совета Экофин. Согласно утвержденному графику к 2012 г. Афины обязались сократить дефицит госбюджета до 3% ВВП. 25 марта на саммите Европейского Союза в Брюсселе главы государств и правительств одобрили план спасения Греции, разработанный накануне канцлером Германии Ангелой Меркель и Президентом Франции Николя Саркози. 2/3 необходимой суммы страна получила в виде кредитов от 15 других участников зоны евро и V3 - от Международного валютного фонда.
Греческое правительство разработало программу экономических реформ. Она включает повышение налогов, сокращение зарплат в государственном секторе, либерализацию рынка труда, повышение пенсионного возраста и масштабную приватизацию государственной собственности. В ответ на это по всей стране прошли массовые демонстрации профсоюзов и забастовки.
Чтобы не допустить повторения греческой ситуации и прекратить спекуляции о возможном распаде зоны евро, было решено создать Европейский стабилизационный механизм. Он представляет собой фонд размером до 500 млрд евро, из которого может оказываться экстренная помощь странам ЕС, попавшим в тяжелое финансовое положение. Параллельно органы ЕС разработали серию мер, направленных на усиление координации экономической политики государств-членов и ужесточение бюджетной дисциплины, в том числе при помощи санкций.
Национальные программы. Согласно Пакту стабильности и роста все страны ЕС ежегодно представляют Комиссии и Совету национальные программы развития государственных финансов. Страны, входящие в зону евро, готовят программы стабилизации, а остальные государства — члены ЕС — программы конвергенции, которые представляются к 1 декабря, т.е. за месяц до начала планового года.
В программе излагается стратегия правительства, направленная на то, чтобы поддерживать долгосрочный баланс между государственными доходами и расходами или, в крайнем случае, иметь дефицит госбюджета не более 3% ВВП. Программа должна базироваться на широком анализе макроэкономической динамики и содержать подробное обоснование планируемых мер фискальной политики. Хотя программы готовятся каждый год, показатели сальдо госбюджета, государственного долга и другие важнейшие экономические индикаторы указываются на несколько лет вперед.
Данные программы рассматриваются Комиссией и утверждаются Советом. При необходимости Совет может направить стране рекомендации о внесении поправок в предложенный план действий. Совет и Комиссия следят за исполнением программ.
<< | >>
Источник: под ред. О.В. Буториной. Европейская интеграция: учебник. 2011

Еще по теме Общая экономическая политика:

  1. Глава 13 ОБЩАЯ ВНЕШНЯЯ ПОЛИТИКА, ПОЛИТИКА БЕЗОПАСНОСТИ И ОБОРОНЫ
  2. Общая сельскохозяйственная политика — пример эффективной интеграционной политики
  3. 8.1 Экономическая политика: содержание, проблемы стабилизации Закономерности принятия политических решений в области экономической политики
  4. Общая внешняя политика и политика безопасности
  5. Глава 16 ОБЩАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА
  6. Глава 27 ОБЩАЯ ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА ЕС
  7. Влияние экономической политики страны, экономической политики других стран на международные потоки
  8. Глава 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИЙ
  9. Общая политика безопасности и обороны
  10. ЛЕКЦИЯ 14. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ (ФИСКАЛЬНАЯ) ПОЛИТИКА
  11. Общая теория политики и политическая наука
  12. РАЗДЕЛ 1. ОБЩАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ
  13. Тема 4.Принципы финансового учета: общая характеристика и допущения учетной политики