загрузка...

Иностранные инвестиции в России


Потенциально российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для иностранного инвестора, среди которых следует выделить определенную емкость внутреннего рынка, относительно дешевую рабочую силу, слабую конкуренцию среди иностранных предпринимателей. Однако высокая степень политической нестабильности заставляет большинство инвесторов не рисковать крупными суммами.
Доля инвестиций, направляемых в частный сектор экономики России, увеличилась с 12,1% в 1993 г. до 31,3% в 2003 г., т.е. в 2,6 раза. Удельный вес инвестиций, привлекаемых предприятиями и организациями со смешанным совместным российским и иностранным участием, возрос более чем в пять раз (с 2,5% в 1993 г. до 13,1% в 2003 г.). Более заметную роль, чем на начальном периоде проведения экономических реформ в России, стали играть инвестиции в фирмы с участием только иностранного капитала (2,5% в 1998 г. и 6,4% в 2003 г.).
В то же время заметно снизилась доля инвестиций, направляемых на предприятия и организации, относящиеся к российской государственной федеральной (с 50,8% в 1993 г. до 24,2% в 2003 г.) и муниципальной (с 12,4% в 1993 г. до 4,7% в 2003 г.) формам собственности.
Кроме того, следует отметить, что доля инвестиций в основной капитал предприятий и организаций со смешанной российской (без иностранного участия) формой собственности, заметно возросшая в первые годы экономических реформ (22,1% в 1993 г. и 46,2% в 1995 г.), в последующие годы начала снижаться и составила в 2003 г. лишь 20,1%.
Основная часть прямых иностранных инвестиций в России приходится на пищевую и топливную промышленность (см. приложение 3).
В 1998—1999 гг. ситуация с распределением иностранных инвестиций по отраслям экономики России изменилась, что главным образом связано с произошедшим в 1998 г. финансово-экономическим кризисом, который значительно ухудшил инвестиционный климат в стране, катастрофически снизил ее международный инвестиционный рейтинг, привел к оттоку средств иностранных инвесторов из финансовой сферы, уменьшил общие объемы поступающих капиталов из-за границы, а также способствовал существенному изменению приоритетов иностранных инвесторов, вкладывающих средства в отрасли российской экономики.
Так, в 1999 г. доля иностранных инвестиций в отрасль «финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение» снизилась до 1,2%, а в «общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка» — до уровня 2%.
В то же время вложения иностранных инвесторов в топливную промышленность, транспорт, связь и торговлю возросли. В 1999 г. удельный вес иностранных инвестиций в топливную промышленность увеличился до 17,8% (1998 г. — 16%), в транспорт достиг 5,5 (1998 г. — 2,7%), в связь — 4 (1998 г. — 2,3%), в торговлю — 17% (1998 г. — 10,2%). Доля иностранных инвестиций в промышленность увеличилась до 51% в 1999 г. против 39,9% в 1998 г. и 29,3% в 1997 г.
Развитие экономических процессов в стране в последующие годы (2000—2003) характеризовалось новым изменением предпочтений иностранных инвесторов. Наиболее существенным образом возросла доля иностранных инвестиций, поступающих в торговлю и общественное питание (2000 г. — 17,8%, 2002 г. — 44,5%). Однако в 2003 г. доля иностранных инвестиций в эту отрасль экономики снизилась до 35,4%. Это может быть связано с тем, что многие российские компании, получившие значительную прибыль от внешнеторговой деятельности, в условиях сохранявшихся на протяжении 2003 г. низких процентных ставок на мировых рынках стали свои имеющиеся свободные капиталы вкладывать в такую высокодоходную отрасль экономики, как торговля, и более успешно конкурировать с иностранными компаниями в этой сфере деятельности. По отраслям промышленности наибольшая доля иностранных инвестиций вкладывалась в топливную промышленность (2000 г. — 5,7%, 2002 г. — 9,8%, 2003 г. — 17,9%). Резкое снижение удельного веса вложений иностранных инвесторов в топливную промышленность в 2000 г. было связано, по всей видимости, с тем, что благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура на мировых рынках (прежде всего на нефть) позволила этим отраслям значительную часть экспортной выручки направлять на инвестиции в топливную отрасль экономики России, не прибегая к услугам иностранных инвесторов. Следует также отметить наблюдавшееся в анализируемом отрезке времени значительное падение доли иностранных инвестиций, направляемых в пищевую промышленность (2000 г. — 16,3%, 2002 г. — 6,1%, 2003 г. — 3,5%), что может быть связано с усилением конкурентных позиций в этой отрасли отечественных предпринимателей и наличием достаточных инвестиционных средств как внутри отрасли, так и с возможностью привлечения займов на выгодных условиях в российской банковской системе.
Удельный вес такой важной отрасли промышленности и для экономики в целом, как машиностроение, снижался с 1995 (6,6%) до 1997 г. (2,2%). Начиная с 1998 г. доля иностранных инвестиций в машиностроение стала постепенно расти (1998 г. — 2,6%, 1999 г. — 4,1, 2000 г. — 4,3, 2001 г. — 4,9%). Однако в 2002 г. доля иностранных инвестиций в машиностроение вновь уменьшилась до уровня 2,5%, а по итогам 2003 г. практически не изменилась и составила 2,6% несмотря на то, что в абсолютном выражении объемы иностранных инвестиций в машиностроение увеличились в 2003 г. по сравнению с 2002 г. почти на 57%. Следует также отметить, что абсолютные размеры вложений иностранных инвесторов в эту отрасль хозяйства относительно невелики и крайне недостаточны для решения важной задачи модернизации материально-производственной базы экономики.
Объемы поступления иностранных инвестиций в отрасль «строительство» были незначительными, а их доля в общем объеме инвестиций, поступающих от иностранных инвесторов, имела ярко выраженную тенденцию к снижению: с 7,3% в 1995 г. до 0,6% в 2002 г., хотя в 2003 г. доля иностранных инвестиций в строительство немного возросла и составила 0,9%, что может быть связано с активизацией инвестиционного спроса в экономике России и, в частности, с увеличением жилищного строительства. По преимуществу инвестиции из-за рубежа поступали в виде прямых инвестиций, т.е. вкладов в уставные фонды строительных организаций и кредиты совладельцев, а также прочих инвестиций за счет кредитов Мирового банка, направляемых на строительство жилья, развитие коммунальной инфраструктуры и индустрии стройматериалов.
В 2003 г. максимальный объем прямых иностранных инвестиций был направлен в топливную промышленность — 1917 млн долл. США (2002 г. — 667 млн долл. США), далее идут такие отрасли, как торговля и общественное питание — 1513 млн долл. США (2002 г. — 959 млн долл. США), общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка — 441 млн долл. США (2002 г. — 299 млн долл. США), пищевая промышленность — 345 млн долл. США (2002 г. — 439 млн долл. США), машиностроение и металлообработка — 323 млн долл. США (2002 г. — 262 млн долл. США), лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная — 315 млн долл. США (2002 г. — 141 млн долл. США), финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение — 186 млн долл. США, транспорт — 165 млн долл. США (2002 г. — 948 млн долл.), строительство — 142 млн долл. США. Таким образом, в эти отрасли было вложено 5,4 млрд долл. прямых иностранных инвестиций, или 78,9% всех прямых вложений.
Особенностью российской действительности являются резкие диспропорции в величине уставных фондов создаваемых компаний. В топливно-энергетическом комплексе фактически действуют несколько крупных монополистов, инвестирующих средства под правительственные гарантии. В подавляющем большинстве других отраслей функционируют мелкие компании с величиной уставного фонда, не превышающей нескольких десятков тысяч долларов. При этом в стране практически отсутствует наиболее активный и стабильный средний слой бизнесменов и предпринимателей, являющийся основой рыночной экономики любого государства.
Не лишне обратить внимание и на то, что существующая отчетность недостаточно точно отражает реальное положение дел. Причина заключается в том, что большинство совместных предприятий записывает в своем уставном фонде крайне широкий спектр деятельности, стремясь диверсифицировать ее и минимизировать риск в связи с ухудшением инвестиционного климата.
Неравномерно распределение инвестиций по регионам. Подавляющая масса сосредоточена в наиболее развитых, обеспеченных инфраструктурой и квалифицированными кадрами — в Москве, Петербурге, Красноярске; минимальный уровень инвестиций — в Кавказском регионе.
Существующий объем иностранных инвестиций в России оценивается большинством экспортеров как неудовлетворительный, несмотря на то, что иностранные инвестиции в Россию, резко сократившиеся после кризиса 1998 г., возобновили рост несколько лет спустя, а с 2003 г. страна, согласно данным Госкомстата, и вовсе переживает инвестиционный бум. Если в 2003 г. иностранцы вложили здесь 29,7 млрд долл., то в 2004 г. почти в полтора раза больше — 40,5 млрд долл.
При этом портфельные инвесторы принесли всего 333 млн долл. — на 17% меньше, чем в 2003 г. Вывод денег спровоцировали дело «ЮКОСа», череда налоговых скандалов и непрозрачный аукцион по «Юганскнефтегазу» в конце 2004 г. Нервозность инвесторов не позволила индексу РТС оправдать надежды аналитиков: за 2004 г. индикатор российских акций потяжелел лишь на 8%.
Зато прямым инвесторам не помешали напряженные отношения между бизнесом и властью. Вложив в страну 9,4 млрд долл., они не только на 39% увеличили показатели 2003 г., но и на млрд долл. превзошли прогнозы Минэкономразвития. По оценкам чиновников, 9-миллиардную планку прямые инвестиции должны были преодолеть лишь в 2006 г. Согласно данным доклада
ЮНКТАД 2005 г. о прямых иностранных инвестициях, их объем в России составил в 2004 г. 11,7 млрд долл.
В процентном выражении рост иностранных инвестиций весьма приличный, но в абсолютном — незначительный, так как доля прямых иностранных инвестиций в ВВП в России крайне мала. Так, в 2002 г. этот показатель составлял всего 1%, тогда как в Китае — 4, Венгрии — 5, а в Чехии даже 12%.
Не блещет Россия и по другому показателю — прямым инвестициям из-за рубежа на душу населения. По имеющимся оценкам, в 1992—2003 гг.
на каждого россиянина приходилось по 575 долл. прямых иностранных инвестиций, тогда как на аргентинца — около 1800 долл., венгра — более 2200 долл., а чеха — почти 3500 долл.
Гипотетическая привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов (прежде всего в связи с его неограниченными сырьевыми возможностями) явно уступает сумме негативных факторов, наиболее важными из которых следует признать социальноэкономическую неустойчивость. Публикуемый ежегодно английским журналом «Экономист» рейтинг оценивает политико-экономический риск в России в 90% по сравнению с 30—40% для большинства европейских стран.
Между тем опыт большинства стран с переходной экономикой показывает, что приток западного капитала может существенно изменить отраслевую структуру экономики и привести к значительному экономическому подъему.
В число негативных факторов входят также неразвитость системы страхования иностранных инвестиций, приватизация предприятий, ориентированная преимущественно на передачу прав администрации, а не как средство привлечения зарубежного капитала, фискально ориентированная система налогов и тарифов, отсутствие необходимой для бизнеса системы и инфраструктуры транспорта, низкая культура ведения бизнеса со стороны российских партнеров, коррупция в госструктурах и организованная преступность.
Целесообразно обратить внимание и на структуру притока прямых иностранных инвестиций в Россию (см. приложение 3) и состав основных стран-инвесторов (табл. 8.5). Можно заметить, что в последнее время одними из наиболее активных стран — инвесторов российской экономики стали небольшие государства, такие, например, как Кипр и Виргинские острова (Британия). Созданные в этих странах офшорные зоны притягивают к себе капиталы из разных стран мира, в том числе и вывезенные из России средства (как легальным, так и нелегальным путем). Можно предположить, что поступающие из этих стран в Россию капиталы российские по своему происхождению и, таким образом, в виде иностранных инве
стиций возвращаются к себе на родину. Этот факт является обнадеживающим и свидетельствует о возрастании доверия к России со стороны предпринимательских кругов, прежде всего российских. Такой капитал лучше знает ситуацию в России и более оперативно инвестируется в экономику, но в меньшей степени сопровождается внедрением современной техники и технологий.
Млн долл. США В % к итогу
Всего инвестиций 120941 100
из них из стран:
Соединенное Королевство (Великобритания) 26328 21,8
Кипр 20654 17,1
Нидерланды 18751 15,5
Люксембург 11516 9,5
Франция 6696 5,5
Швейцария 5340 4,4
Ирландия 5175 4,3
Германия 5055 4,2
США 2839 2,3
Виргинские о-ва (Великобритания) 2140 1,8

Таблица 8.5

Источник: данные ФСГС РФ.
Особого внимания заслуживают проблемы разработки правовой базы инвестиционного регулирования, проходящей стадию становления. Исторически нормативно-правовое регулирование в целях привлечения иностранных инвестиций в Россию прошло несколько этапов.
Первоначально (1987—1991) нормативными документами, принятыми еще в период существования СССР, было разрешено осуществление иностранных инвестиций на территории СССР путем создания совместных предприятий. При этом доля иностранного участия ограничивалась 49% в уставном капитале. Совместные предприятия признавались юридическими лицами советского права и на них распространялся национальный режим в сочетании с определенными льготами — таможенными, налоговыми и валютными.

Последовавший затем распад Советского Союза поставил на повестку дня вопрос о разработке национального российского законодательства. Основу действующего положения об иностранных инвесторах в РФ составляет «Закон об иностранных инвестициях в РСФСР», который закрепляет для иностранных инвесторов национальный режим.
Необходимо отметить, что в условиях разразившегося в 2008 г. мирового финансово-экономического кризиса начиная с сентября обозначился существенный отток иностранных инвестиций из страны, который продолжался и в первой половине 2009 г. Объем инвестиций сократился, и даже начался их отток. В результате, по данным за первое полугодие 2010 г., иностранные инвестиции в экономику РФ составили лишь около 50 млрд долл., т.е. меньше, чем в 2009 г. (52 млрд), и свыше 70% их приходилось на шесть регионов.
Важное место занимают различного рода гарантии, которые ставят задачу обеспечить стабильность инвестиций, их неприкосновенность, свободное распоряжение капиталом, а также эффективную защиту прав инвесторов.
Законодательство предусматривает определенный ряд льгот, в частности по налогообложению имущества, ввозимого в качестве вклада в уставный фонд, так же как и имущества, ввозимого для собственного материального производства. Предусматриваются дополнительные льготы, которые могут быть предоставлены в связи с созданием свободных экономических зон (СЭЗ). Российское Правительство идет по пути создания таких свободных зон, которые могли бы служить анклавами для привлечения иностранного частного капитала. Впоследствии, однако, проводя политику создания единых условий для всех предпринимателей, как российских, так и иностранных, Правительство России ограничило льготный режим иностранных капиталовложений.
Для изменения складывающейся ситуации в середине 1990-х годов в России было принято несколько постановлений, касающихся улучшения инвестиционного климата для крупных компаний, действующих в сфере нефтедобычи (Закон «О соглашениях о разделе продукции» и т.д.), но серьезных изменений в притоке иностранного капитала это не принесло. И даже более, указанный Закон был проработан недостаточно, а его применение на деле не принесло ожидаемых результатов, обеспечив высокие прибыли иностранным инвесторам в ущерб российской стороне.
В настоящее время, особенно на посткризисном этапе, делается необходимым качественное улучшение инвестиционной политики, особенно применительно к иностранным вложениям: ее большая дифференциация, расширение прав регионов, значительная терри

ториальная и отраслевая диверсификация. Усиливается ориентация на более эффективное использование и повышение роли особых экономических зон, в том числе с учетом китайского опыта.
Резюме
По степени вовлеченности в мирохозяйственные связи, в том числе по товарообороту, Россия занимает скромное место в конце второй десятки стран, пропуская вперед многие европейские государства. Сырьевая направленность экспорта и ориентация импортных поставок на продукцию машиностроения, продовольствие и сырье свидетельствуют о наличии значительных проблем во внешнеторговых связях России. Особое место занимает внешняя торговля с так называемыми странами «ближнего зарубежья», куда входят республики бывшего СССР. С целью сохранить и упрочить особые экономические связи с бывшими советскими республиками в России были предприняты усилия по налаживанию тесных интеграционных связей со своими ближайшими соседями: Казахстаном, Беларусью, Азербайджаном, Арменией, Киргизией, Таджикистаном, а в последнее время с Украиной.
Несмотря на положительное торговое сальдо в рамках торговли внутри СНГ и со странами дальнего зарубежья, в конце 1990-х годов и в начале этого века России не удалось переломить негативную тенденцию падения внешнеторгового товарооборота и стабилизировать национальную валюту. Привлечение иностранных инвестиций в экономику страны находится на переходной стадии. Низкий уровень иностранных капиталовложений, достигавший по некоторым подсчетам 6—8 млрд долл., объясняется малопривлекательным инвестиционным климатом, размахом коррупции и высоким уровнем налогообложения. Исправление сложной экономико-политической обстановки связывают с расширением участия страны в международных торгово-экономических организациях, прежде всего во Всемирной торговой организации как центральном институте, осуществляющем международный контроль за деятельностью стран — участниц мирохозяйственных связей. Но соответствующий процесс затянулся и пока не близок к завершению.
Основные понятия
Экспорт — вывоз за границу товаров, услуг и капитала для реализации и приложения на внешних рынках.
Импорт — ввоз из-за границы товаров, услуг и капитала для реализации и приложения на внутреннем рынке страны-импортера; возмездное получение от иностранных партнеров услуг производственного или потребительского назначения.
Внешнеторговый баланс — соотношение между стоимостью экспорта и импорта товаров и услуг за определенный период времени; включаются как осуществленные в кредит, так и фактически оплаченные товарные сделки.
Иностранные инвестиции, или вывоз капитала, — помещение капитала в денежной или товарной форме за границей в целях извлечения прибыли, а также получения других определенных выгод.
Контрольные вопросы Как можно охарактеризовать товарную структуру внешней торговли России? Какова географическая структура внешней торговли России? В чем особенности динамики внешней торговли РФ с начала XXI в.?
Библиографический список Анализ экономики: Учебник / Под ред. В.Е. Рыбалкина, В.М. Гри- банича. 2-е изд. М.: МО, 2006. Мировая экономика: Учебник. 3-е изд. / Под ред. Ю.А. Щер- банина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. Мировая экономика: Учебник / Под ред. Б.М. Смитиенко. М.: Высшее образование: Юрайт, 2009. Мировая экономика и международные экономические отношения / Под ред. А.С. Булатова, Н.Н. Ливенцева. М.: Магистр, 2008. Мировая экономика и международный бизнес: Учебник / Под ред. В.В. Полякова и Р.К. Щенина. М.: КноРус, 2007.
<< | >>
Источник: Рыбалкин Валерий Евгеньевич. Международные экономические отношения: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специально стям. 2012

Еще по теме Иностранные инвестиции в России:

  1. Вопрос 5. Иностранные инвестиции в России и их регулирование
  2. Глава XVIII. Особенности правового режима иностранных инвестиций в России
  3. Статья 4. Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями 1.
  4. 18.3. Иностранные инвестиции
  5. Глава 17. Иностранные инвестиции
  6. Динамика иностранных инвестиций
  7. Юридические лица с иностранными инвестициями
  8. Иностранные инвестиции в США
  9. 20.4. Привлечение иностранных инвестиций
  10. Иностранные инвестиции в российской экономике
  11. Привлечение иностранных инвестиций
  12. Иностранные прямые и портфельные инвестиции
  13. Правовое регулирование иностранных инвестиций
  14. § 4. Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах
  15. 18.5. Принудительные формы изъятия иностранных инвестиций
  16. Прямые иностранные инвестиции и тенденции их движения
  17. § 1. Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику
  18. Кейс 4 . Прямые иностранные инвестиции в Китае
  19. 18.2. Сущность правоотношений в сфере иностранных инвестиций
  20. § 3. Динамика иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации