Денежная масса, ее измерение и регулирование


Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы. Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в национальном хозяйстве.
Ценные бумаги, участвующие в безналичном денежном обращении, не включаются в состав денежной массы.
В структуре денежной массы выделяют активную часть — денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивную часть — денежные накопления и остатки на счетах. Особое место занимают «квази-деньги» (почти деньги), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, в акциях инвестиционных фондов.
Денежная масса, которой располагает национальное хозяйство, зависит от предложения денег (денежная масса в обращении) и спроса на деньги, т.е. стремления учреждений иметь у себя определенную денежную сумму в наличности.
Для характеристики денежного предложения применяются различные денежные агрегаты — показатели денежной массы. Они представляют собой иерархическую систему: каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.
М0 — монеты и банкноты в обращении, а также остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Финансовые активы могут быть незамедлительно задействованы для осуществления расчетов. Данный денежный агрегат иногда называют деньгами в узком смысле слова.
М1 (деньги для сделок) = М0 + банковские депозиты коммерческих банков;
М2 (денежная масса в обращении) = М1 + срочные и сберегательные депозиты коммерческих банков. Их называют «почти деньги», поскольку они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг.
В Российской Федерации агрегат М2 считается показателем, который признается достаточным для осуществления текущей денежно-кредитной политики Центральным банком.
М3 = М2 + срочные депозиты и сертификаты крупного достоинства, срочные операции РЕПО в коммерческих банках, срочные займы в евродолларах.
М4 (L) (как бы деньги) = М3 + краткосрочные ГКО, денежные суррогаты[64], обладающие низкой ликвидностью.
D = L + закладные облигации.
Наиболее полные агрегаты L и D. Они более четко отражают тенденции в развитии экономики. В России находят применение четыре денежных агрегата. Наиболее высокие темпы прироста денежной массы (агрегат М2) наблюдались в 1992 г. — почти 20% в месяц.
Особым расчетным показателем денежной массы является денежная база. Это совокупный объем наличных денег и денежных резервов коммерческих банков. В экономической литературе денежную базу называют деньгами повышенной мощности или деньгами высокой эффективности, поскольку ее компоненты сильно влияют на предложение денег.
При исчислении денежной базы в России в нее включаются: наличные деньги в обращении; денежные средства в кассах банков; средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Центральном банке (ЦБ); обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ.
По сути дела, денежная база — это чистые денежные обязательства государства перед экономическими агентами. В балансе Центрального банка статьи источников денежной базы уравновешиваются статьями, отражающими ее использование.
В широком смысле слова денежная база представляет собой совокупность мобильных, заблокированных и потенциальных денежных резервов системы коммерческих банков в национальной валюте. Под мобильными резервами понимаются остатки национальных денег в кассах коммерческих банков и средств на их счетах в Центральном банке. Заблокированные — обязательные резервы, а потенциальные — это наличные деньги на руках у населения. Все эти компоненты денежной базы играют разную роль в процессе мультиплицирования денежной массы.
Одним из важнейших количественных показателей денежной массы является скорость обращения денег — количество сделок, которое обслуживают деньги за определенный период.
Показатель скорости обращения денег трудно поддается количественной оценке. Обычно различают скорость обращения денег по сделкам и скорость обращения денежного дохода. Скорость обращения по сделкам связана со всеми денежными переводами и расчетами, производимыми за данный период времени, будь то по закупкам потребительских товаров и оборудования, либо по финансовым сделкам. Скорость обращения по доходам показывает, сколько раз была израсходована каждая денежная единица в операциях с участием различных компонентов национального дохода. Она также показывает время, необходимое для того, чтобы расход, производимый одним хозяйственным субъектом, превратился в доход другого. Скорость по доходам выражается в формуле: = национальный доход (или ВВП) / средняя величина денежной массы за определенный период.
О скорости обращения денег судят также по оборачиваемости денег в платежном обороте (деление суммы переведенных средств по банковским текущим счетам на среднюю величину денежной массы). Этот показатель отражает огромный объем спекулятивных сделок, не входящих в ВВП.
Показателем скорости оборота денег является также число оборотов денежной единицы в единицу времени или продолжительность одного оборота.
На скорость обращения денег могут оказывать влияние различные факторы, как экономические, так и неэкономические. К экономическим относятся: темпы роста национальной экономики, фаза переживаемого цикла, состояние платежного баланса, уровень инфляции в стране и т.д. Неэкономические: инфляционные ожидания, состояние паники и т.д.
Экономические кризисы и спады обычно сопровождаются снижением скорости обращения денег; подъем экономической конъюнктуры, появление электронных денег — увеличением скорости обращения. В США середины 1990-х годов скорость обращения денег была равна примерно 6—7 оборотам в год. В России этот показатель ниже и ориентировочно оценивается в 4—5 оборотов в год, однако в отдельные периоды он может увеличиваться. При фиксированном товарном предложении повышение скорости денежного обращения может привести к переполнению каналов денежного обращения и вызвать снижение денежной массы.
Для регулирования товарного обращения вычисляют необходимое количество денег.
Факторами, определяющими количество денег, являются: количество проданных на рынке товаров; уровень товарных цен; наличие кредита, взаимопогашающихся и безналичных платежей; скорость обращения денег.
Главным фактором является сумма цен товаров, которые подлежат реализации в течение определенного периода. На количество денег и интенсивность их движения указывает также скорость обращения.
С учетом всех необходимых факторов американский экономист И. Фишер попытался математически рассчитать требуемое количество денег с помощью так называемого «уравнения обмена»:
MV = PQ или M = PQ / V,
где M — количество денег, необходимых для обращения;
PQ — сумма цен товаров; — скорость обращения денег.
Тем не менее это уравнение было известно гораздо раньше. В I томе «Капитала» К. Маркс представлял его так: масса денег равна отношению суммы цен товаров к числу оборотов денежных единиц.
Он также дал описание более полной и развернутой формулы количества денег, необходимых для обращения:
M = (PQ - K + ПВ - ВП)/У,
где M — количество денег, необходимое для обращения;
PQ — сумма цен реализуемых товаров и услуг;
K — сумма цен товаров, проданных в кредит;
ПВ — платежи, по которым наступил срок возврата;
ВП — взаимопогашающиеся платежи; — скорость обращения денег.
Таким образом, Марксом был сформулирован закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен реализуемых товаров за вычетом суммы цен товаров, проданных в кредит, а также размеру наступивших платежей, не включая взаимопогашаемые обязательства, и обратно пропорционально скорости обращения денег.
Чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении, так как деньги по своей сути должны быть отражением товара. С увеличением количества товаров, предметов купли-продажи и цен этих товаров поневоле приходится наращивать денежную массу. И наоборот, по мере уменьшения количества товаров и цен на них надо сужать денежную массу.
Например, в результате либерализации цен в России в начале 1990-х годов возникла резкая нехватка денег. Розничные цены выросли в 10 и более раз, а денежная масса увеличилась только в 2—3 раза. Предприятиям недоставало денег для выплаты заработной платы, осуществления платежей за поставки материалов и продукции. Чтобы нормализовать денежное обращение, срочно были введены в обращение денежные купюры более высокого достоинства, резко увеличено количество наличных денег, облегчены безналичные расчеты, допущены взаимозачеты задолженностей предприятий.
Увеличить или уменьшить массу денег в обращении можно как с помощью эмиссии, так и посредством увеличения или уменьшения денег на счетах в банках. Увеличение денег на счетах предприятий путем предоставления кредитов, субсидий, дотаций в безналичной форме адекватно увеличению денежной массы в обращении.
Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. Она отражает соотношение стоимости денег и стоимости товаров, в большей степени зависит от колебания цен. Чем выше цены товаров, тем ниже покупательная способность денег, так как на одну денежную единицу можно купить меньшее количество товара. В результате возникает явление, именуемое «бегством от денег», стремлением превратить их в товары, материально-вещественные ценности.
Покупательная способность денег = номинальная масса денег / уровень цен.
Для законодательного регулирования устройства денежной системы Российской Федерации наибольшее значение имеют Гражданский кодекс, федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации», «О валютном регулировании и валютном контроле».
Если масштабы эмиссии превышают потребности экономики страны в денежных средствах для обращения, то происходит «перегрев» экономики и увеличение инфляции, но одновременно может стимулироваться повышение экономической активности. В случае недостаточной эмиссии наблюдается «охлаждение» экономики. Нехватка денежных средств может сопровождаться снижением деловой активности.
Подводя итоги всему вышесказанному, можно сказать, что деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Деньги выступают в качестве общественного связующего звена между товаропроизводителями, всеобщего условия общественного производства, «инструмента» общественных экономических связей независимых товаропроизводителей. Они становятся капиталом, проявляя себя через свои функции. С помощью денег происходят образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет. В условиях усиления интернационализации хозяйственных связей и глобализации экономики именно с помощью денег происходит процесс обмена между странами, т.е. движение товаров, рабочей силы и капиталов.
Вопросы для самоконтроля В чем различие марксистского и функционального подходов по вопросам сущности и функций денег? Какие свойства золота привели к закреплению за ним роли денег? В чем суть и причины процесса демонетизации золота? Каковы экономические последствия этого процесса? Из каких элементов состоит денежная система? Какие существуют типы денежных систем? Что такое денежные агрегаты, для чего они применяются? Что представляет собой денежная база или деньги повышенной мощности? Какие существуют теории спроса на деньги, в чем их практический смысл? В чем суть закона денежного обращения?
9. В чем заключаются особенности векселя как платежного инструмента?
10. Каковы формы безналичных расчетов?
Тематика курсовых работ type="1"> Современные деньги и их особенности. Электронные деньги: предпосылки появления, эволюция, проблемы развития. Теории денег и их практическое значение. Денежное обращение и его виды. Особенности денежного обращения в России. Проблемы обеспечения безопасности вексельного обращения в России. Рубль как резервная валюта.

<< | >>
Источник: Анисимов А.А.. Макроэкономика. Теория. Практика. Безопасность. 2011

Еще по теме Денежная масса, ее измерение и регулирование:

  1. 11.8. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СТАВКА ПРОЦЕНТА КАК ОБЪЕКТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ
  2. 2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег
  3. Денежная масса и денежные агрегаты. Скорость обращения денег.
  4. Денежная база и денежная масса
  5. Денежная масса в качестве промежуточной цели
  6. Денежное измерение конкурентоспособности
  7. Два подхода к определению денег и измерению денежной массы
  8. Идея, модель, тестирование — измерения, измерения, измерения
  9. 9.1.              Денежно-кредитное регулирование
  10. Регулирование денежного обращения.
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -