ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПРОЕКТА


Расчетные схемы реализации финансового анализа и оценки проекта. Финансовый анализ проводится в соответствии с общей схемой и схемой информационных потоков (см. рис. 10.1 и 10.2). Реализация финансового анализа и оценки проекта осуществляется в определенной последовательности и регламентируется следующими основными расчетными схемами: полные инвестиционные издержки в основной капитал; предпроизводственные расходы; полные годовые издержки на проданную продукцию; полная потребность в чистом оборотном капитале; полные инвестиционные издержки; источники финансирования; потоки финансовых ресурсов; погашение долга; поток реальных денег для финансового планирования; дисконтированный поток реальных денег (полный инвестированный капитал); дисконтированная прибыль на инвестированный акционерный капитал; отчет о чистом доходе; проектируемый баланс предприятия, реализующего проект; оценка финансовых коэффициентов; оценка показателей экономической эффективности проекта; оценка устойчивости проекта в условиях неопределенности и рисков.
Основные данные по оценке полных инвестиционных издержек и полных издержек на проданную продукцию, а также прогнозирование результатов осуществления проекта с использованием моделей потока доходов (чистого дисконтированного дохода), проектируемого баланса и потоков реальных денег рассмотрены выше. Основные сведения по учету источников финансирования, потоков финансовых ресурсов схемы погашения долга приведены в табл. 10.5.
Таблица 10.5

Расчетная
схема

Источники финансирован ия

Виды платежей

Источники
финансиро
вания

Для акционерного капитала (национальные участники проекта, иностранные партнеры)

Первый платеж (дата), вид формирования капитала (для оплаты в рассрочку — график платежей, для разового платежа — дата), условия выплаты дивидендов по акциям


Окончание табл. 10.5

Расчетная
схема

Источники
финансирования

Виды платежей

Источники
финансиро
вания

Для заемного капитала (кредит поставщика, местная ссуда, банковский овердрафт)

Срок ссуды, начало ее получения, начало погашения, вид погашения, процентная ставка, другие издержки финансирования

Потоки финансовых ресурсов

Акционерный
капитал

Обыкновенные акции, привилегированные акции, субсидии

Долгосрочная ссуда

Кредит поставщика, финансовые организации и фонды развития, коммерческие банки, правительственная ссуда, прочие источники

Краткосрочное
финансирование

Банковский овердрафт, счета к оплате

Полный финансовый поток

Акционерный капитал, долгосрочная ссуда и краткосрочное финансирование

Полное погашение долга

Полные долгосрочные ссуды (в местной и иностранной валютах раздельно)

Поступления, платежи, остаток долга на конец года, капитализированный процент, подлежащий уплате процент, прочие издержки финансирования

Полные краткосрочные ссуды (в местной и иностранной валютах раздельно)

Поступления, платежи, остаток долга на конец года, капитализированный процент, подлежащий уплате процент, прочие издержки финансирования

Полное погашение долга (в местной и иностранной валютах раздельно)

Поступления, платежи, остаток на конец года, капитализированный процент, подлежащий выплате процент, прочие издержки финансирования


Оценка финансовых коэффициентов и показателей эффективности проекта. Перечень финансовых коэффициентов и показателей эффективности проекта, используемых для его оценки с целью принятия инвестиционных решений, приведен в табл. 10.6.
Таблица 10.6
Сводные показатели по проекту

Показатель

В целом по проекту

Производство

1-й
год

2-й
год

3-й
год

4-й
год

последующие годы

Загрузка производственной мощности

%

%

%

%

%

%

Численность работающих человек

+

+

+
/>+
+

+ ...
+


Окончание табл. 10.6

Показатель

В целом по проекту

Производство

1-й
год

2-й
год

3-й
год

4-й
год

последую- щие годы

Полные инвестиционные издержки

+

+*

+*

+•



Источники финансирования проекта: собственные средства заемные средства

+
+






Выручка от реализации продукции


+

+

+

+

+ ... +

Динамический срок окупаемости проекта

+






Чистый дисконтированный доход







Индекс доходности

+






Уровень безубыточности

+






Рентабельность активов

+

-T-

+


+

+ ... +

Рентабельность инвестированного капитала

+

+

+

+

+

+ ... +

Рентабельность собственного капитала

+

+

+

+

+

+ ... +

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств


+

+

+

+

+ ... +

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств


+

+

+

+

+ ... +"


Примечания: * — оценивается при планировании инвестиций; ** — оценивается до завершения выплат по обязательствам.
Оценка устойчивости и безубыточности проекта в условиях неопределенности и рисков рассматривается в разделе VI.
Обобщенная схема реализации финансового анализа инвестиционного проекта, отражающая описанную выше организацию работ с использованием рассмотренных схем учета его характеристик и факторов, приведена на рис. 10.5.
Рассмотренные расчетные схемы по форме и содержанию максимально приближены к выходным формам основных моделей и пакетов прикладных программ, широко используемых в мировой и отечественной практике инвестиционного проектирования и управления проектами.


Рис. 10.5. Схема реализации финансового анализа и оценки проекта


<< | >>
Источник: Гончаров В. И.. Инвестиционное проектирование : учеб. пособие. 2010

Еще по теме ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПРОЕКТА:

  1. Анализ финансового состояния организации на основе «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации», утвержденного Приказом ФСФО № 16
  2. Раздел V ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  3. Глава 10. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
  4. ОБЩАЯ СХЕМА И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
  5. ЦЕЛИ И ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К ФИНАНСОВОМУ АНАЛИЗУ И ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  6. Методы Анализ и оценка влияния среды проекта на эффективность и осуществимость проекта
  7. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРОЕКТА (КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ)
  8. Методы и методики оценки мотивации труда. Техника формулировки вопросов и проведения собеседования по оценке мотивации труда Упражнение 1 «Сравнительный анализ методов оценки мотивации»
  9. Приложение № 7 Схема проведения финансового анализа фирмы
  10. 18.4. Финансовая оценка проекта
  11. Финансовый анализ проектов
  12. 4.2. АНАЛИЗ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ПРОЕКТОВ. КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ
  13. Глава 12. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РИСКОВ ПРОЕКТА, ИХ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА
  14. Финансовая оценка предпринимательского проекта
  15. Методы анализа риска Качественная оценка рисков инвестиционного проекта