ОПРЕДЕЛЕНИЕ, ВИДЫ И ОБЩАЯ СХЕМА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА


Эффективность инвестиционного проекта представляет собой экономическую категорию, отражающую соответствие проекта целям и интересам его участников. Она характеризует превышение результатов (дохода) проекта над затратами для получения этого дохода за определенный период времени.

Показатели эффективности всегда относятся к некоторому субъекту: обществу (страна, регион, отрасль), юридическому или физическому лицу, осуществляющему проект или участвующему в проекте, в том числе более высоким структурам (по отношению к предприятию, осуществляющему проект). В практике обоснования инвестиций и оценки выгоды от реализации конкретного проекта принято оценивать эффективность проекта в целом и эффективность проекта с позиций его отдельных участников (эффективность конкретного участия в проекте).
Эффективность проекта в целом включает общественную или социально-экономическую эффективность проекта (часто называемую просто экономической) и коммерческую эффективность. Показатели общественной (экономической) эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, включая непосредственные результаты и затраты проекта, а также внешние затраты и результаты (например, в смежных отраслях экономики), экологические, социальные и иные внешнеэкономические эффекты. Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия осуществления проекта для участника (участников), который реализует проект. При этом учитывается, что этот участник (участники) несет все необходимые для проекта затраты и пользуется его результатами. Показатели эффективности проекта в целом характеризуют технические, технологические и организационные проектные решения с экономической точки зрения.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в его осуществлении всех его участников. Она включает: эффективность участия предприятий в проекте (эффективность инвестиционного проекта для предприятий-участников); эффективность инвестирования в акции предприятия, осуществляющего проект (эффективность для акционеров и акционерных предприятий- участников проекта); эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникам проекта, в том числе региональную и народнохозяйственную эффективность (для отдельных регионов и экономики в целом), его отраслевую эффективность (для отдельных отраслей, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур); бюджетную эффективность (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней), если в инвестировании проекта предусматривается государственная поддержка.
Общая схема оценки эффективности проекта. Оценка эффективности конкретного проекта предусматривает предварительное экспертное определение его общественной значимости. Общественная значимость проекта определяется, прежде всего, его влиянием на рынки (финансовые, товарные, труда и т.д.), а также на экологическую и социальную обстановку. В зависимости от масштаба этого влияния различают глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные и локальные проекты (табл. 11.1).
Таблица 11.1

Проект

Масштабы влияния проекта

Глобальный

Существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле

Народнохозяйствен
ный

Существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране (при оценке можно ограничиться только этим влиянием)

Крупномасштабный

Оказывает существенное влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях (при оценке можно не учитывать влияние проекта на другие регионы и отрасли)

Локальный

He оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках


При определении общественной значимости учитываются внешние эффекты, общественные блага и экономические цены. Внешние эффекты определяются как экономические и внешнеэкономические последствия, возникающие во внешней среде проекта при производстве товаров и услуг, но не нашедшие отражения в рыночных ценах последних. Например, изменение условий лова рыбы, изменение стоимости жилых домов и квартир, а также другого имущества граждан, уменьшение оборотных средств отправителями и получателями грузов в связи с изменением скорости их доставки, увеличение доходов сельскохозяйственных и других предприятий. В расчетах эффективности инвестиционного проекта рекомендуется учитывать также влияние его реализации на результаты деятельности других предприятий и населения, в том числе: изменение стоимости имущества, снижение уровня розничных цен на отдельные товары и услуги, изменение объемов производства других предприятий, воздействие на здоровье населения.
Общественные блага определяются как работы, услуги, а также некоторые продукты, потребление которых одним субъектом не препятствует их потреблению другими. Поэтому общественные блага являются бесплатными и не участвуют в рыночном обороте (например, свет маяка, научные знания, защита безопасности границ государства и т.п.). Экономические цены учитывают общественную значимость продукции, услуг, ресурсов и иностранной валюты. Их называют также теневыми ценами. Определение экономических цен осуществляется путем исключения из рыночных цен искажений свободного рынка, в том числе влияния монополистов и трансферных платежей (налогов, субсидий, пошлин и т.д.). После определения значимости проекта проводится поэтапная оценка его эффективности.
На первом этапе оцениваются показатели эффективности проекта в целом. Целью этой оценки является структурно-функциональная экономическая оценка проектных решений и формирование необходимой информации (необходимых условий) для поиска инвесторов. При неудовлетворении общественной эффективности проект не рекомендуется к реализации с участием государственных организаций и предприятий. Такой проект не может также претендовать на государственную поддержку.
Проекты, получившие положительную оценку общественной эффективности, подвергаются оценке и анализу коммерческой эффективности. При недостаточной коммерческой эффективности проектов, имеющих высокую общественную значимость, дополнительно рассматриваются возможные формы их поддержки, которые позволяют повысить коммерческую эффективность до приемлемого уровня (например, налоговые льготы, государственные субсидии, привлечение инвесторов и другие меры, повышающие жизнеспособность и доходность рассматриваемого проекта).
Если источники и условия финансирования конкретного проекта определены, его коммерческую оценку на первом этапе можно не проводить.
Второй этап наступает после определения (разработки) конкретной схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и оценивается финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого участника. Определяется эффективность инвестирования в акции предприятия, на котором планируется осуществление рассматриваемого проекта, а также оценивается эффективность участия бюджета в реализации проекта. Для общественно значимых проектов в первую очередь определяется народнохозяйственная или региональная эффективность. Показатели региональной эффективности учитывают влияние реализации проекта на предприятия региона, социальную и экологическую ситуацию в регионе, доходы и расходы регионального бюджета. Учет этих эффектов осуществляется в денежных потоках, на основании которых определяются конкретные показатели эффективности проекта. При этом внешний эффект учитывается только в рамках конкретного региона. При определении стоимостных оценок вносятся необходимые региональные корректировки цен (стоимости) продукции и ресурсов. В денежных притоках и оттоках учитываются также денежные поступления в регион из внешней среды и оттоки во внешнюю среду, связанные с реализацией проекта в регионе. Народнохозяйственная эффективность определяется аналогично региональной при соответствующем расширении региона. При удовлетворительной региональной (народнохозяйственной) эффективности дальнейшая оценка проекта проводится аналогично локальному проекту. В случае необходимости оценки отраслевой эффективности проекта учитывается влияние его реализации на деятельность других предприятий отрасли. При расчете отраслевой эффективности в составе затрат предприятий — участников проекта не учитываются взаиморасчеты между ними, отчисления и дивиденды, выплачиваемые ими в отраслевые фонды, а также проценты за кредит, предоставляемый этими фондами.
Общая схема организации оценки эффективности проекта приведена на рис. 11.1.
Оценка проекта в соответствии с приведенной схемой проводится многократно на различных стадиях его подготовки и обоснования инвестиционных решений. Однако основные принципы

Рис. 11.1. Общая схема организации оценки эффективности проекта


оценки эффективности проекта остаются одинаковыми на всех стадиях. В то же время можно отметить некоторые особенности оценки эффективности на различных стадиях разработки и реализации проекта. При разработке предварительного обоснования инвестиций схема финансирования может быть ориентировочной, на стадии разработки детального ТЭО такая схема должна быть реальной. При подготовке обоснования инвестиций и ТЭО проекта, осуществляемого государственными организациями и предприятиями, должны оцениваться все приведенные выше виды эффективности. В процессе экономического мониторинга рекомендуется оценивать и идентифицировать с выполненными ранее оценками только показатели эффективности участия предприятий в проекте. При обнаружении недостижения планируемых (желаемых) показателей эффективности на любом этапе оценки следует рассматривать вопросы целесообразности продолжения проекта после контрольных оценок с учетом предстоящих работ и соответствующих затрат.
<< | >>
Источник: Гончаров В. И.. Инвестиционное проектирование : учеб. пособие. 2010

Еще по теме ОПРЕДЕЛЕНИЕ, ВИДЫ И ОБЩАЯ СХЕМА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА:

  1. ОБЩАЯ СХЕМА И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
  2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ВИДЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.
  3. § 5.4. Оценка эффективности участия в проекте Оценка эффективности участия в проекте для акционерного (собственного)капитала Общие вопросы
  4. § 3.2. 'Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционных проектов 3.2.1. Концептуальная модель определения экономической эффективности
  5. § 5.1. Концептуальная схема оценки эффективности
  6. § 5.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом Оценка общественной эффективности
  7. Методы Анализ и оценка влияния среды проекта на эффективность и осуществимость проекта
  8. Глава 12. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РИСКОВ ПРОЕКТА, ИХ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА
  9. 3.3. Методические принципы определения эффективности инвестиционных проектов
  10. § 3.3. Методические принципы определения эффективности инвестиционных проектов
  11. § 3.4. Показатели и виды эффективности инвестиционного проекта
  12. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  13. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ В ПРОЕКТЕ
  14. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ЦЕЛОМ
  15. Понятие оценки эффективности инновационных проектов
  16. Глава 11. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  17. 7.2. Определение экономической эффективности инвестиционных проектов имущественных преобразований
  18. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности
  19. 18.12. Оценка эффективности инвестиционных проектов
  20. 5.4.1.Б. Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта