ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И СОДЕРЖАНИЕ РАБОТ ПРЕДЫНВЕСТИЦИОННОЙ ФАЗЫ ПРОЕКТА


Инвестиционный проект при его осуществлении проходит три фазы: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную. Каждая из этих фаз, в свою очередь, делится на этапы и виды работ по осуществлению проекта.

В предынвестиционной фазе имеют место несколько последовательных и параллельных видов деятельности, которые частично распространяются и на следующую (инвестиционную) фазу. Деление предынвестиционной фазы на этапы не позволяет действовать от идеи проекта до его завершения без поэтапной проверки жизнеспособности инвестиционного проекта и рассмотрения альтернативных решений по его осуществлению с обязательной оценкой и обоснованием разработанных предложений. Все виды данных работ можно сгруппировать в два параллельных и взаимосвязанных направления: разработка инвестиционного проекта, начиная от определения инвестиционной идеи и заканчивая принятием решения об источниках и условиях его финансирования; обоснование инвестиций в конкретный проект, в том числе исследования условий и оценка возможных результатов проекта до начала его осуществления на всех этапах его определения (разработки), обоснования и оценки.
Основные виды работ предынвестиционной фазы в рамках указанных направлений приведены в табл. 3.1.
Таблица 3.1

Вид исследований

Основные цели

Этапы разработки проекта

Содержание работ

Исследование возможностей (исследование общих инвестиционных возможностей, исследования возможностей конкретного проекта)

Определение
инвестиционных
идей.
Формирование инвестиционного замысла проекта

Разработка инвестиционного (коммерческого) предложения инвестору

П редварительное определение целей и вариантов проекта, оценка рынка, формирование программы разработки проекта

Предварительное
ТЭО

Оценка жизнеспособности проекта в условиях инфляции и рисков

Разработка концепции проекта, оценка возможных источников финансирования инвестиций

Определение целей, стратегий и характеристик проекта, оценка необходимых инвестиций и источников их финансирования

Исследования
обеспечения
(функциональные
исследования)

Исследование характеристик, условий и последствий осуществления проекта

Разрешение проблем, которые могут помешать реализации проекта

Повышение достоверности оценок характеристик и других решений по проекту

Детальное ТЭО

Окончательная оценка и обоснование жизнеспособности и устойчивости проекта. Оценка эффективности инвестиций

Разработка бизнес-плана

Технико-эконо- мическое обоснование жизнеспособности, прибыльности и устойчивости проекта

Оценочные исследования

Подготовка оценочного заключения банком

Принятие инвестиционного решения

Согласование оценочного заключения и принятие решения по инвестированию проекта


Началом предынвестиционной фазы служат исследования возможностей. Такие исследования включают оценку общих инвестиционных возможностей и возможностей конкретного инвестиционного проекта. Как только исследования возможностей определили надежные признаки жизнеспособной идеи инвестиционного проекта, начинаются этапы содействия инвестициям и планирования их осуществления. Эта деятельность связана с формулированием (разработкой) и осуществлением конкретного проекта, включая разработку концепции и предварительную оценку проекта, проведение его технико-экономических исследований и оценку ожидаемой выгоды от его осуществления. При этом основные усилия приходятся на этап окончательного технико-экономического обоснования проекта и принятия решения об инвестировании в этот проект.
Схема поэтапного проведения работ предынвестиционной фазы проекта приведена на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Схема проведения работ предынвестиционной фазы проекта


Первый этап включает совокупность работ по определению инвестиционных возможностей для формирования идеи проекта и его предварительных целей, анализ альтернатив и предварительный выбор вариантов проекта для дальнейших исследований. Результаты работы этапа оформляются в виде инвестиционного предложения (коммерческого предложения инвестору) и (или) сформулированного замысла инвестиционного проекта для его дальнейшей разработки.
На втором этапе осуществляется разработка (формулирование) инвестиционного проекта.
Содержанием данного этапа является разработка концепции и подготовка предварительного или детального технико-экономического обоснования (ТЭО) в зависимости от глубины проработки проекта, знание проекта и условий его осуществления инвестором, а также назначение представляемых документов по проекту.
Изучение различных вариантов проекта осуществляется либо собственными силами заказчика, либо специализированными консультационными фирмами и включает: первоначальные оценки издержек, изучение альтернативных вариантов технических (технологических) особенностей проекта, место реализации проекта и строительной площадки, а также рассмотрение различных вариантов инвестиционных решений.
Третий этап предусматривает проведение необходимых исследований обеспечения и детального технико-экономического обоснования инвестиций в конкретный проект. Результаты этих исследований и ТЭО оформляются в виде принятого в западной практике бизнес-плана инвестиционного проекта. Исследования обеспечения (или функциональные исследования) являются частью предынвестиционной стадии инвестиционного проекта. Они проводятся одновременно с предварительным или детальным ТЭО либо самостоятельно по (мере необходимости).
На четвертом этапе инвестором (кредитором) проводятся оценочные исследования проекта с учетом представленного инициатором проекта бизнес-плана и других материалов исследований, по результатам которых формируется оценочное заключение. По результатам рассмотрения оценочного заключения принимается решение об инвестировании в рассматриваемый проект (предоставление кредита или долевое участие в проекте).
Прохождение проекта через все этапы исследований, оценок и обоснований предынвестиционной фазы содействует продвижению инвестиций, создает основу для принятия обоснованных инвестиционных решений по осуществлению проекта, делая этот процесс более понятным. Деление предынвестиционной фазы на этапы и последующее поэтапное принятие инвестиционных решений позволяет исключить необходимость проведения большого количества детальных ТЭО проектов (их вариантов и отдельных альтернативных решений), для которых достижение инвестиционной фазы может оказаться нереальным. В этом случае решение об отказе осуществления проекта и прекращение затрат по его разработке и оценке принимается на одном из ранних этапов рассмотрения.
Предынвестиционную фазу проекта часто отождествляют с предынвестиционными исследованиями. Данное допущение возможно, если при этом учитывать дополнительный объем всех необходимых работ по конкретному проекту с учетом формирования инвестиционного замысла этого проекта и возможных вариантов его осуществления для проведения исследований и принятия инвестиционного решения. При этом необходимо также учитывать и специфику проектных работ по созданию инвестиционного проекта, которые при проведении исследований являются по своей сути исходными данными рассматриваемых исследований, поэтому представляется полезным разделение этих понятий. Дальнейшее изложение работ предынвестиционной фазы в рамках настоящего пособия предусматривает раздельное рассмотрение предынвестиционных исследований и разработки концепции проекта.
Для первичного представления инвестору проекта (или инвестиционной идеи) с целью обсуждения вариантов возможного финансирования инициатор проекта разрабатывает коммерческое предложение либо концепцию и предварительное (или детальное) ТЭО в зависимости от степени отработки и достоверности имеющейся информации о проекте.
Заканчивается предынвестиционная фаза окончательным решением об инвестировании проекта, которое принимает либо заказчик, либо инвесторы и финансовые институты, либо совместно, а также составлением программы (программ) его осуществления и финансирования.
В практике отношений инвестора и финансовых учреждений предусмотрена также процедура инвестиционной заявки для финансирования проекта, дополняемая имеющимися у инвестора материалами предынвестиционных исследований. Представление ТЭО в этом случае обеспечивается после предварительного согласия финансового учреждения на возможное финансирование и определения условий такого финансирования (разработки схемы финансирования).
Качественное проведение предынвестиционных исследований гарантирует, что процедура подготовки и получения положительного заключения по проекту, которое дается национальными или международными финансовыми учреждениями, упрощается, если в основе инвестиционного проекта лежат хорошо (добротно) подготовленные исследования и обоснования.
В течение предынвестиционной фазы заказчик (организа- ция-инвестор или инициатор проекта) назначает менеджера проекта.
<< | >>
Источник: Гончаров В. И.. Инвестиционное проектирование : учеб. пособие. 2010

Еще по теме ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И СОДЕРЖАНИЕ РАБОТ ПРЕДЫНВЕСТИЦИОННОЙ ФАЗЫ ПРОЕКТА:

  1. Глава 3. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И СОДЕРЖАНИЕ ПРЕДЫНВЕСТИЦИОННЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ
  2. ФАЗЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЦИКЛА И ВИДЫ РАБОТ ПО ПРОЕКТУ
  3. Глава 12. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РИСКОВ ПРОЕКТА, ИХ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА
  4.  1. Общая характеристика содержания авторского права
  5. Общая характеристика структуры и содержания горного законодательства
  6. СОДЕРЖАНИЕ ПРЕДЫНВЕСТИЦИОННЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ. ВИДЫ РЕШЕНИЙ, ПРИНИМАЕМЫХ НА ЕГО РАЗЛИЧНЫХ ЭТАПАХ
  7. Общая характеристика технологических процессов работы судов, портов
  8. Фазы и жизненный цикл проекта
  9. 6.З.              Основные фазы инвестиционного проекта
  10. Основные фазы жизненного цикла проекта
  11. 13.3. Стадии (фазы) осуществления инвестиционного проекта
  12. 1. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА: ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА
  13. 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА
  14. Общая характеристика городского хозяйства
  15. Общая характеристика
  16. Общая характеристика