Финансовая среда предприятия


Финансовая система народного хозяйства представлена: государственным бюджетом; казначейством; валютными фондами; банками; страховыми и лизинговыми компаниями; пенсионными фондами; сберегательными кассами; фондовыми биржами; владельцами и агентами денег.

Важнейшее место в финансовой системе принадлежит финансовому рынку, на котором происходит купля-продажа денег. Финансовый рынок — это рынок денег. Все агенты рынка — агенты денег. Именно с финансовым рынком, в первую очередь, сталкивается предприниматель, именно на нем он ищет необходимые денежные средства.
На финансовом рынке есть продавцы и покупатели. Товары, которыми обмениваются на финансовом рынке, — это финансовые требования (обязательства). Финансовое обязательство — это обещание заплатить деньги в будущем за деньги, получаемые сегодня. На финансовом рынке выступают: с одной стороны, индивиды и организации, располагающие свободными средствами и готовые предоставить их пользователю; с другой стороны, нуждающиеся в финансовых средствах и готовые платить за их использование.
Таким образом, на финансовом рынке происходит обмен денег будущих на деньги настоящие.
Все участники финансового рынка делятся на: действующие секторы (фирмы, предприятия, бизнесмены, правительственные органы); финансовые посредники.
Финансовые посредники подразделяются на: посредников депозитного типа (коммерческие банки, сберегательные банки, кредитные союзы); посредников контрактного типа (страховые компании, пенсионные фонды); прочих посредников (совместные фонды, финансовые компании, брокеры и дилеры по ценным бумагам).
Функции финансового рынка состоят в предоставлении предпринимателям заёмных средств - кредитов. Финансовые рынки дают возможность сберечь - отложить сегодняшнее потребление и направить сбережения в сферу предпринимательства. За пользование кредитами предприниматель должен уплачивать банкам проценты.
На финансовом рынке предприятие сталкивается с государством. Оно во многом определяет финансово-экономическое поведение предприятия: с одной стороны, предприятие обязано платить налоги; с другой стороны, из государственного бюджета предприятие может иметь кредиты, субсидии, налоговые льготы.
Итак, предприятие постоянно стоит перед необходимостью уплачивать из своей прибыли: налоги государству; проценты по банковским кредитам и облигационным займам; дивиденды акционерам.
Одновременно отношения с банками, рынком ценных бумаг, государством дают предприятию возможность получать:
кредиты и облигационные займы; взносы в акционерный капитал; государственные субсидии, льготы.
В процессе решений в финансовой сфере необходимо учитывать сопутствующие факторы: время, инфляцию, риск.
Фактор времени. Оценку денежных потоков необходимо делать с поправкой на время. Как известно, будущая стоимость (цена) определенного количества сегодняшних денежных средств, приносящих процент «r» на протяжении «t» периодов, будет равна:

Периоды начисления процента могут быть различными.
Как правило, в финансовых контрактах фигурирует предоставление средств на 1 год. Но на протяжении года начисления процентов могут быть два и более раз. Чтобы определить будущую стоимость (цену) при двухразовом в году начислении процента, надо определить полугодовую ставку процента (г / 2). При большем количестве периодов — расчет по аналогии.
Существует также потребность и в оценке будущих денежных потоков сегодня. Настоящая стоимость, то есть сегодняшняя стоимость будущих платежей, получение которых возможно при определенной ставке процента «г» в течение «п» периодов определяется



Фактор инфляции. К большой неопределенности финансовой среды приводит инфляция — постоянный рост цен на товары и услуги. Она воздействует на процентные ставки, доходы инвесторов, капитальные вложения, то есть на всю финансовую среду.
Пример. Заемщик получил от кредитора заем в 1 млн.руб. при условии 3%, в момент сделки инфляция нулевая. Но в течение года она поднялась до 2%,
Заемщик выплачивает (возвращает) 1 млн.ЗОтыс. руб., Но это уже практически

Следовательно, доход кредитора падает с 3 до примерно 1 процента (3% - 2% = 1%). Понятно, что в следующий раз кредитор обязательно включит в проценты инфляционную страховку.
Тогда

Риск представляет собой степень неопределенности результата. Без риска предпринимательская деятельность невозможна. Различают несколько видов риска: Риск, связанный с падением покупательной способности денег (инфляционный риск). Финансовый риск, связанный с финансовым положением предприятия, — капиталовложения, дивиденды, соотношение собственных и заемных средств и т.д. Операционный риск. Объясняется нестабильностью ситуации, складывающейся на рынке данных товаров для данного предприятия.
Учет фактора риска основан на получении инвестором определенной компенсации. Искушенные в финансовых делах инвесторы требуют вознаграждения за риск. Причем, чем выше риск, тем выше вознаграждение:

где k — требуемая инвестором норма дохода с инвестированного рубля; к - свободная от риска норма дохода; 1в— вознаграждение за риск.
Надо заметить, что выделяют три основных типа инвесторов: не любящих риск; они всегда склонны требовать компенсацию за возможную неопределенность; относящихся к риску нейтрально; они безразличны к вознаграждению; предпочитающих риск; они даже готовы «заплатить», чтобы почувствовать себя в стихии неизвестности.
<< | >>
Источник: Берзинь И.Э.. Экономика машиностроительного предприятия. 2010

Еще по теме Финансовая среда предприятия:

  1. Внутренняя и внешняя среда предприятия
  2. РАЗДЕЛ I. РЕСУРСЫ И СРЕДА ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. Внешняя среда предприятия
  4. 7 Содержание и приемы анализа, используемые на предприятии для оценки финансового положения и финансовой устойчивости предприятия
  5. Внешняя финансовая и правовая среда предпринимательства
  6. ФИНАНСОВАЯ СРЕДА: РЫНКИ, УЧРЕЖДЕНИЯ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
  7. Внутренняя и внешняя среда финансового менеджмента
  8. Организационно-правовые формы капитального строительства, внешняя и внутренняя среда предприятия
  9. 3. Совершенствование финансового планирования на основе бюджетирования. Виды финансовых планов предприятий
  10. Раздел II. Финансовая политика и финансовый анализ предприятия
  11. 14.3. Анализ влияния факторов на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия
  12. Понятие финансовой деятельности и финансового механизма предприятия
  13. Лихачев Денис Валерьевич. Курсовая работа по дисциплине « Теория и практика финансового оздоровления предприятия » на тему: «Контроллинг как инструмент управления предприятием в кризисной ситуации », 2011
  14. 1.1. Финансы и финансовые отношения предприятий 1.1.1. Понятие, сущность и структура финансов предприятий
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -