Лизинг в строительстве


Лизинг в переводе на русский язык означает аренду, сущность которой давно и хорошо у нас известна. Возникает вопрос: чем лизинг отличается от аренды?

Под арендой в экономике понимается сдача имущества во временное пользование за определенную плату.
Иными словами, арендодатель передает в аренду ненужное ему в настоящее время имущество, возмещая тем самым затраты на его содержание и получая определенную прибыль.
Однако с развитием рыночных отношений в экономике страны начинают появляться новые финансовые инструменты, которые давно и достаточно широко используются за рубежом и являются важным источником привлечения дополнительных инвестиций. Одним из таких инструментов является финансовый лизинг, или лизинг.
Появление такого термина обусловило необходимость выделения нового вида аренды — финансового, который до недавнего времени в Российской Федерации практически не использовался. Первым нормативным документом по лизингу является Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».
Финансовый лизинг — это система экономических и финансовых отношений, связанных с приобретением в собственность оборудования и сдачей его в аренду за определенную плату во временное пользование. При финансовом лизинге посредником между производителем оборудования и его пользователем, как правило, выступает лицо, финансирующее эту сделку. Суть сделки заключается в том, что лизингополучатель, у которого отсутствуют свободные финансовые средства, входит с предложением в лизинговую компанию о заключении лизинговой сделки. При соответствующей договоренности лизингополучатель подбирает продавца или производителя необходимого оборудования, а лизингодатель приобретает его во временное пользование для лизингополучателя за определенную договором лизинга плату. После окончания договора данное оборудование либо переходит в собственность лизингополучателя (в зависимости от условий договора), либо возвращается лизингодателю.
Таким образом, природа лизинга двойственна. Эта двойственность, с одной стороны, выражается в том, что лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основные фонды, с другой — предоставляя на определенный период отдельные элементы основных фондов, собственник в установленное время получает их обратно, т.е. налицо существование принципов срочности и возвратности. За свои услуги собственник имущества получает вознаграждение в виде комиссионных, чем обеспечивается реализация принципа платности.
Если же договором лизинга после срока его окончания определена продажа данного оборудования, то отношения по временному пользованию имуществом переходят в отношения купли-продажи между лизингодателем и лизингополучателем. При этом важ-

нейшими составляющими лизинговых отношений являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Что же касается отношений по купле-продаже оборудования, то им отводится второстепенная роль. В то же время следует отметить, что в целом для лизинга характерно сложное сочетание комплекса договоров и возникающих при этом имущественных и финансовых отношений.
В Российской Федерации формирование лизинговых рыночных структур находится на стадии развития, развитие получили только финансовые лизинговые компании и коммерческие банки, занимающиеся лизинговыми операциями.
В настоящее время основным законом, регулирующим лизинговую деятельность в Российской Федерации, является Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)», разработанный в соответствии с гл. 34 ГК РФ. Под действие данного закона подпадают основные виды лизинга: финансовый, оперативный, возвратный со сроком лизинга не менее трех лет.
По своей экономической природе лизинг весьма схож с кредитными отношениями и инвестициями. Так, при лизинге (как и при кредитных отношениях) собственник имущества, передавая его во временное пользование в соответствии с установленным сроком, получает его обратно, а за предоставленную услугу имеет соответствующее комиссионное вознаграждение. Это означает, что в лизинговой сделке участвуют практически все элементы кредитных отношений. Различие состоит в том, что при лизинге участники сделки оперируют не денежными средствами, а конкретным имуществом.
Наиболее точно экономический смысл лизинга выражает определение его как комплекса имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование.
В результате лизинг зачастую квалифицируется как товарный кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемых в пользование основных фондов, и рассматривать его следует как одну из форм кредитования приобретения машин и оборудования, альтернативную традиционной банковской ссуде. Таким образом, важной стороной лизинга является то, что кредитование (инвестирование) лизингополучателя осуществляется не в денежной форме, а в натуральной. Это позволяет избежать как хищения, так и упущения практической выгоды, что особенно важно для современного состояния российской экономики.
Лизинг весьма выгоден по сравнению с покупкой машин и оборудования в кредит еще и тем, что он значительно сокращает инвестиционные риски. Данное обстоятельство связано прежде всего с тем, что оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее

использовать не по назначению, чем кредит; в случае же банкротства лизингополучателя лизингодатель вообще ничего не теряет. Если кредитору для того, чтобы получить свои деньги, требуется пройти всю длительную процедуру банкротства, то принадлежащая лизингодателю высоколиквидная техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю.
Финансовая функция лизинга состоит в том, что он является формой вложения денежных средств в основные фонды, дополнительным источником к традиционным каналам финансирования, таким, как бюджетные средства, собственные средства организаций, долгосрочный кредит и другие источники.
Оперативный лизинг характеризуется более коротким временем передачи машин или оборудования в аренду по сравнению с нормативными сроками их службы (в связи с чем лизингодатель вынужден многократно сдавать его во временное пользование). Для финансового лизинга характерен длительный срок аренды и, следовательно, более высокие амортизационные отчисления. В результате лизингодатель в условиях финансового лизинга в течение срока договора путем периодических платежей возвращает не только полную стоимость переданного имущества, но и получает дополнительную прибыль. Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид лизинга. Что же касается оперативного лизинга, то в связи с более короткими сроками сдачи имущества в аренду, а также при отсутствии спроса на него имеется определенный риск в части возмещения остаточной стоимости передаваемого оборудования. В таких условиях относительные размеры платежей при оперативном лизинге, как правило, выше, чем при финансовом лизинге. Отсюда оперативный лизинг, на наш взгляд, есть не что иное, как хорошо всем известная форма аренды, которая уже давно широко используется в строительстве, на транспорте и в сельском хозяйстве.
Таким образом, лизинговым и арендным отношениям присущи как общие черты, так и существенные отличия. Они состоят прежде всего в том, что если при лизинге одновременно с лизингодателем и лизингополучателем участвует и третья сторона — продавец лизингового оборудования, то при аренде продавец передаваемого оборудования, как правило, отсутствует.
При этом на лизингодателя возлагается обязанность оплаты имущества и в случае невыполнения определенных условий предоставляется право расторжения договора купли-продажи с продавцом.
В организационном отношении за последние годы наиболее четко выделяются три структурные группы лизинговых компаний.
К первой, наибольшей группе лизинговых компаний относятся фирмы, создаваемые банками или контролируемые ими. Преимущество таких фирм состоит в том, что они имеют возможность на достаточно выгодных условиях получать кредиты от бан-

ка. Принципиальная схема организации финансового лизинга при такой организации приведена на рис. 12.1, где показаны все взаимоотношения между участниками сделки при ее организации.
В то же время следует отметить, что если лизингополучатель переносит основную выплату платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования возрастает за счет начисленных процентов как на стоимость лизингового имущества, так и на стоимость кредита. Поэтому чем быстрее гасится стоимость лизингового оборудования, тем меньшие проценты начисляют на его оставшуюся часть. Общий размер лизинговых платежей можно представить в следующем виде:
Оп.п =5и + в + к + с + Зпр + ндс,
где Сл п — вся сумма лизинговых платежей, определенная договором лизинга; ои — размер оплаты стоимости лизингового имущества за период действия договора; В — комиссионное вознаграждение лизингодателю; К — оплата за кредитные ресурсы, использованные лизингодателем для приобретения имущества; С — выплаты за страхование лизингового имущества (если оно страхуется); Зпр — прочие возможные услуги и затраты лизингодателя, оговоренные договором лизинга, такие, как пусконаладочные [7]

Рис. 12.1. Схема организации финансового лизинга и финансовых потоков при трехсторонней лизинговой сделке:



работы, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества и др.
Пример.
Условия лизингового соглашения: стоимость оборудования — 30 000 тыс. р.; срок его полной амортизации — 5 лет; годовая норма амортизации — 20 %; срок лизинга — 5 лет; процентная ставка за кредит — 6 %; размер комиссионных по лизингу — 2,5 %; ставка налога на добавленную стоимость — 18 %.
Рассчитаем платеж в условиях финансового лизинга с полной окупаемостью оборудования.
Решение.
При равномерной системе амортизации размер ежегодных отчислений составит:
30 000 • 20 = 6 000 тыс. р.
Размер платы за кредитные ресурсы, комиссионные вознаграждения, а также налог на добавленную стоимость определяются от остаточной стоимости оборудования.
Расчет среднегодовой стоимости оборудования выполнен по схеме, приведенной в табл. 12.1.
Общий размер лизингового платежа составляет: амортизационные отчисления — 6 000 тыс. р.; проценты за кредит — 1 620 тыс. р. (27 000 • 6); комиссионные лизингодателю — 675 тыс. р. (27 000 • 2,5); выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на добавленную стоимость, — 2 295 тыс. р. (1 620 + 675); сумма налога на добавленную стоимость — 344,25 тыс. р. (2 295 :1,2* 18).
Общая основная сумма лизинговых платежей в первый год будет равна:
Таблица 12.1
Расчет среднегодовой стоимости оборудования

Показатель

Период

1 -й год

2-й год

3-й год

4-й год

5-й год

Стоимость оборудования на начало года, тыс. р.

30000

24000

18000

12 000

6000

Годовая сумма амортизации, тыс. р.

6000

6000

6 000

6000

6000

Стоимость оборудования на конец года, тыс. р.

24000

18000

12 000

6000


Среднегодовая стоимость оборудования, тыс. р.

27000

21000

15 000

9 000

3 000


6 000 + 1 620 + 675 + 344,25 = 8 639,25 тыс. р.
В аналогичном порядке рассчитывается сумма лизинговых платежей в последующие годы (табл. 12.2).
Качественные преимущества лизинга, а также их «величина» в конкретных сделках определяются субъективным мнением менеджеров, участвующих в лизинговых операциях, поэтому качественные характеристики лизинга зачастую не учитывают в анализе. Но качественные характеристики лизинга можно оценить количественно, например, представив их в виде следующих преимуществ:
Таблица 12.2
Расчет лизинговых платежей по годам

Показатель

Период

1-й год

2-й год

3-й год

4-й год

5-й год

Всего

Амортизационные отчисления, тыс. р.

6000

6 000

6000

6 000

6 000

30000

Процент за кредит, тыс. р.

1620

1440

1080

720

360

5 220

Комиссионные вознаграждения, тыс. р.

675

525

375

225

75

1875

Выручка, облагаемая налогом на добавленную стоимость, тыс. р.

2 295

1965

1455

945

435

7095

Налог на добавленную стоимость, тыс. р.

344,25

294,75

218,25

141,75

65,25

1 064,25

Общая сумма лизинговых платежей, тыс. р.

10934,25

10224,75

9 128,25

8031,75

6935,25

45 254,25

инвестирование в форме имущества (в отличие от денежного кредита) снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество; лизинг предполагает 100%-е кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновить производственные фонды, приобретать дорогостоящую строительную технику; расчеты показывают, что выгоднее приобретать строительную технику по лизингу, чем брать кредит на ее приобретение (лизинговое имущество выступает в качестве залога).
К недостаткам лизинга относится: от долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью, обусловленной большим количеством участников; на лизингодателя ложится риск морального старения техники (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок амортизации); на практике стоимость лизинга для арендатора и лизингодателя редко совпадает из-за разнонаправленности их интересов.
<< | >>
Источник: Н. И. Бакушева и др.. Экономика строительной отрасли. 2006

Еще по теме Лизинг в строительстве:

  1. Глава 4 НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЛИЗИНГА В РОССИИ. ДОГОВОР ЛИЗИНГА
  2. Глава 15. Контроль за качеством строительства и приемка в эксплуатацию законченных строительством объектов
  3. Жилье и строительство Количество новых строительных площадок и выдача разрешений на строительство
  4. 2.4.10. Арендные (лизинговые) платежи за арендуемое (принятое в лизинг) имущество, а также расходы на приобретение имущества, переданного в лизинг
  5. Возвратный лизинг
  6. 6. Лизинг.
  7. ЛИЗИНГ
  8. 2.3.Стоимость финансового лизинга
  9. ГЛАВА 25. ЛИЗИНГ
  10. Страхование предмета лизинга.
  11. Предмет лизинга
  12. Международный лизинг
  13. Виды лизинга
  14. Международный лизинг
  15. Финансовый лизинг
  16. Финансовый лизинг
  17. Лизинг
  18. Эффективность лизинга
  19. 14.2. Предмет и субъект лизинга
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -