Важность скользящих средних

  Мы используем скользящие средние для определения основного тренда на фоне размашистых каждодневных движений. В двух предыдущих главах мы изучали важные волатильные индикаторы —- индекс волатильности и коэффициент «пут- колл».
Волатильность последнего так высока^ что делает его чуть ли не бесполезным: порой он день за днем выдает противоречащие друг другу сигналы. Скользящие средние решают проблему, сглаживая колебания и убирая острые углы.
Применение скользящих средних
Технари используют скользящие средние для выявления разворотов рынка. Мы покупаем или продаем при смене их направления и устойчивом движении скользящих средних в течение нескольких дней. Сколько дней оно должно длиться, спросите вы? Одного или двух достаточно, если средняя краткосрочная, при длинных скользящих средних приходится ждать неделю или больше. Так, если вы отслеживаете 5-дневную среднюю, то через день-два после начала нового тренда уже можно принимать решение; 120-дневная средняя потребует минимум пары недель ожидания для определения направления тренда. Многие используют сразу две скользящие средние и наблюдают за их пересечением.
Лучшими техническими аналитиками считаются менеджеры хедж-фондов и трейдеры, работающие с товарными фьючерсами* Они открывают и закрывают позиции после того, как скользящие средние четко подтверждают тренд. И работая по тренду, особенно озабочены параметрами скользящей средней.
Сколько дней в скользящей средней?
Грег Хриб (Greg Hryb), президент Darien Capital, участвовал в разработке нескольких продуктов Чикагской опционной биржи. Он подбирает число дней, по которым индикатор опережает индекс Samp;P500. Соотношение опережающего периода индикатора с его скользящей средней компенсирует разрыв между торговым сигналом и ожидаемым движением по Samp;P.
Чем больше дней охватывает скользящая средняя, тем сильнее сглажен ряд ваших чисел. График средней становится более плоским. Ниже на рисунках представлены два графика, где показаны две очень разные скользящие средние,

jamb t. Тахиишкий анализ
иллюстрирующие вышесказанное. Это графики показывают чрезвычайно высокую волатильность, даже для коэффициента «пут-колл».
2002 и 2003 гг. были самыми волатильными в истории фондовою рынка, и эмоции инвесторов находили отражение в значении коэффициента — в один день он был выше 1.0 (cipax), а уже на следующий день падал до 0.6 (жадность). Торгуя каждый сигнал покупки или продажи, можно было потерять большие деньги, впрочем, к огромному удовольствию брокера, зарабатывающего на комиссии. Использование 5- дневной средней помогает увидеть ближайшую перспективу (рис. 12.1).
Put/Call Ratio with Five-Day Moving Average

oO
Рис. 12.1. 5-дневная скользящая средняя. Коэффициент «пут-колл» с 5-дневиой скользящей средней


Put/Call Ratio with 12О*Day Moving Average;: 2002-2003






Сравните этот волатильный трафик со следующим, на котором вычерчена гладкая линия 120-дневной средней линии (рис. 12,2). Она рассказывает нам, как страх достиг своего предела в октябре 2002 г., после чего испарялся в продолжение следующих нескольких месяцев; и вы знаете, что ситуация на рынке акций в то время улучшалась. Затем можно видеть небольшое поднятие средней как раз перед иракской войной в марте 2003 г. Тренд разворачивается после начала военных действий, уступая место жадности. В итоге к концу года фондовый рынок поднялся почти на 20%.
Предположим, эти графики лежали перед вами 2 октября 2002 г. и вы не знали, что на следующий день вам будет предоставлен инвестиционный шанс всей жизни. Какая из этих двух средних может помочь определить абсолютное дно фондового рынка, которого тот достиг 3 октября 2002 г. — 5- или 120-дневная? Сумели бы вы, угадав эту возможность и собрав в волю кулак, купить Samp;P 500 на 776 — самом низком значении индекса за 6 лет?
Обе средние указывают на новый тренд, но более короткая требует подтверждения со стороны других индикаторов. Длинная средняя настолько гладка, что ие в состоянии указать точную дату входа в рынок. Профессионалы используют обе линии в целях идентификации сигнала на торговлю после того, как они пересекутся и начнут движение в одном направлении. На рис. 12.3 средние выдают три таких сигнала на покупку. Жадность одолевает страх, и в отмеченные стрелками дни нужно покупать акции.
1.4
1.3
1.2
1.1
о
й ?.0
=5 0.9
у
0.8 0.7 0.6 0.S 0.4
гмгмгмгмг^гмгмгмгмгмгчгчгчгдгдгм оооооооооооооооо ооооооооеэооооооо Г^ГМГ^ГМГ^ГМГЧГ^Г\|ГМГМГМГgt;1Г^Гgt;1Г^






Мавть 2.
Технический вивлив
Этот график дал вам несколько прекрасных сигналов при отскоках цены от дна на последней стадии медвежьего рынка. Первый сигнал относится к последним дням августа (Samp;P в районе 900), Еще одна показанная на графике возможность появилась в конце сентября. Наконец, третий шанс был предоставлен 3 октября (когда Samp;P коснулся дна на 776), В дополнение к факту подсказки этим графиком верных сигналов на покупку следует отметить важность отсутствия ложных указаний на продажу; долгосрочная средняя оставляет вас в рынке в нужный период времени.
Если средние так полезны при работе с коэффициентом «пут-колл», то что дает их сочетание с индексом волатильности?
График V1X со скользящей средней
Так как индекс волатильности колеблется не так сильно, как коэффициент, 120- дцепная скользящая средняя не дала бы нам полезной информации летом 2002 г. Поэтому мы рассмотрим два других популярных индикатора — 12- и 26-дневные средние; из следующей главы станет ясно, что именно эти средние рассматриваются как краеугольные камни техническою анализа на фондовом рынке. Рис. 12.4 показывает, как они выглядели на графике V1X за столь сложный 2002 п И вновь можно идентифицировать новый тренд при пересечении двух средних. В начале июня инвесторы, распрощавшись с беспечным настроением, стали нервничать и действующие вразрез с толпой технари продали индекс Samp;.P500. Сдрах рос все лето до первой половины августа, когда пришло время покупок на фондовой бирже. Эти две сделки сохраняли инвесторам около 15% содержимого портфеля в течение 2 месяцев.


VIX with 12 and 26 Day Moving Averages: 2002

gt;lt;
gt;


Samp;P 500 index with 12-Day and 26-Day Moving Averages: 2002



Рис. 12.5. Samp;P со скользящими средними.
Индекс Samp;P 500 с 12- и 26-диевнымн скользящими средними: 2002 г.
Скользящие средние так хороши в сочетании с индикаторами, что приходится лишь гадать, насколько прекрасно они станут работать по графикам Samp;P500.
ГрасЬик Samp;P со скользящими средними
Вернемся все к тому же крайне трудному 2002 г. и вновь воспользуемся 12- и 26- дневными средними. И вновь технические аналитики обнаружили новую тенденцию при пересечении двух линий и их последующем совместном движении в одном и том же направлении. Рис. 12.5 рекомендует продавать Samp;P на ИЗО в первых числах апреля при пересечении двух средних. При противоположном сигнале в августе следует покупать на 962.
Так как график провоцирует нас на продажу акций на пике рынка и затем на покупку около дна, то мы защищаем портфель от потерь в 15% в течение 4 месяцев. Поглядим, на что способны скользящие средние в долгосрочном плане.
На рис. 12.6 показаны те же 12- и 26-дневные средние, наложенные на график Samp;P 500 за прошлое десятилетие. Как и следовало ожидать, эти средние захватывают крупные движения. У такой линии нет никаких шансов угадать внезапный валютный кризис 1998 г.
Для поиска большего числа изменений на рынке многие технари пользуются более короткими средними. Так, комбинация из 3- и 6-дневных линий дает очень неплохие результаты, как видно из графика на рис. 12.7.
После пересечения они движутся в одном направлении, что позволяет поймать сильное движение, однако избыток информации на графике затрудняет его прочтение. В следующей главе мы займемся этой проблемой.



S юоо-
I 800- й 600

Samp;P with 12-Day and 26 Day Moving Averages: 1995-2004

*i              r~
1ЛЩГ^СО(ПО — ГМ

оъстьспочоаооо ^              __              __              _              _              r\|              CM              гм

m

m

m

ro

m

alt="" />


Рис. 12.6. Samp;P с средними линиями за 10 лет*
Индекс Samp;P с 12- и 26- дневными скользящими средними: 1995-2004 гг.
  
<< | >>
Источник: Вейр Д.. Тайминг финансовых рынков. 2006

Еще по теме Важность скользящих средних:

  1. ТОРГОВЛЯ СО СКОЛЬЗЯЩИМИ СРЕДНИМИ
  2. СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ
  3. Скользящие средние
  4. Определение скользящей средней
  5. ГЛАВА 12. СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ
  6. Больше о скользящих средних
  7. ВЗВЕШЕННЫЕ СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ
  8. Метод скользящей средней
  9. Где найти скользящие средние
  10. Метод скользящей средней
  11. ГЛАВА 13. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ: ЛИНИЯ СХОЖДЕНИЯ-РАСХОЖДЕНИЯ
  12. Часть 5 Важность коммуникации
  13. Глава 6 ВАЖНОСТЬ ПРИНЦИПОВ
  14. 2. Система искусственно скользящего курса
  15. ВАЖНОСТЬ ПЕРСПЕКТИВЫ
  16. Важность добровольных ассоциаций
  17. Важность привлечения консультантов
  18. Важность процентных ставок
  19. ВАЖНОСТЬ ДОКУМЕНТИРОВАНИЯ ЗНАНИЙ
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -