South Sea Company

  Жажда легкой наживы распространилась и на Англию, материализовавшись в форме South Sea Company.
Британцы с тревогой наблюдали за тем, насколько успешно французы привлекали инвестиции со всего континента.
Чем больше денег утекало с берегов

туманного Альбиона во Францию, тем яснее становилась необходимость защитить британское королевство от угрозы возрождения мощи его старого военного противника. Они решили скопировать финансовую модель Джона Лоу по продаже акций... но с некоторыми новшествами.
И эта история не обошлась без своего Джона. Это был Джон Блант (John Blunt) — отличающийся скаредностью и умением торговать клерк могущественного герцога Оксфорда. В 1711 г. его патрон убедил парламент решить проблему государственного долга Великобритании в манере Джона Лоу — методом создания публичной компании, которая возьмет на себя соответствующие обязательства. Подобно французскому аналогу, название компании должно носить романтический флер, бизнес должен развиваться в колониях, а акции — продаваться публике. Джон Блант пришел в восторге от планов хозяина, планируя раздуть инвестиционный пузырь. Он был уверен, что сумеет взвинтить цены на акции и смыться до того, как люди разберутся что к чему.
South Sea Company объявила о намерении вести торговый бизнес к западу от реки Миссисипи и в Южной Америке. Устав компании проигнорировал факт юрисдикции Испании над большинством этих территорий. Приманкой опять послужили золотые прииски в Америке.
Британцы дополнили французскую схему плечом. South Sea Company предлагала свои бумаги в рассрочку на несколько месяцев. Это был первый случая работы по маржевым счетам, причем некоторые особенно проницательные инвесторы учуяли возможные риски, но их предостережения потонули в волнах стремления к быстрой и легкой прибыли.
Как и всегда, акции делились на два класса, предназначавшихся людям с различными финансовыми возможностями. Оба типа акций продавались с 80%- ным дисконтом, который покрывался в течение нескольких месяцев. Как и в случае с Mississippi Company, за каждым успешным предложением бумаг следовало новое, имевшее большие объем н плечо. В 1720 г. Была объявлена третья подписка неограниченного объема с 90%-ным дисконтом. Инвесторы имели в запасе 4 года для выплаты долга.
Популярность South Sea Company породила дюжины имитаторов. Были компании, работавшие над вопросами превращения свинца в золото, созданием вечного двигателя и пулеметов. Некоторые проекты предполагали до 800% прибыли уже в первый год. Газеты печатали рекламные объявления таких компаний с обязательным указанием названия кофейни, в которой предполагалось открыть дистрибьюторский центр. Отличающиеся крайней степенью благоразумия лондонцы устремлялись в расположенную за углом кофейню, где продавались акции новой компании, планировавшей заселение земли под названием Австралия.
И никого не волновало то, что Австралия еще не была открыта.
Самые фантастические инвестиционные проекты считались реальными.
Фондовый рынок в типичной для себя манере, одновременно поднял вверх цены на все акции. Никто не уделял должного внимания реальной ценности предприятий, но все процветали. Легенда утверждает, что годовой коэффициент
роста фондового рынка между 1695 (год основания Банка Англии, кстати! — Прим. пер.) и 1720 г. составлял 100 единиц! Англия никогда не была такой богатой, и даже король Георг I покупал акции каждой подписки.
Новые деньги объединили социальные классы в едином порыве. Дворяне и простолюдины танцевали вместе в промежутках меяеду смакованием 200 блюд на длившейся три дня свадьбе парочки, только что разбогатевшей благодаря фондовому рынку, На пике лихорадки в 1720 г. исключительной темой разговоров в Лондоне была South Sea Company, связанный с производством бизнес уступил место спекулятивной мании. Вершина любого пузыря иа фондовом рынке порождает огромное число дэйтрейдеров (day traders), покупающих, и продающих, в течение дня.
Успех спекуляции целиком и полностью зависел от способностей Джона Бланта, Он понимал, что даже самый благоприятный сценарий не позволит компании заработать достаточно денег для оправдания высоких иен на акции и что инвесторы начнут продавать после ослабления импульса.
Поэтому старался поддерживать импульс всемн способами. Прежде всего, Блант спровоцировал парламент на принятие закона, согласно которому South Sea Company получала преимущества в конкурентной борьбе с другими фирмами. Но когда они начали падать, закачалась и пирамида. Работающие с плечом инвесторы продавали бумаги одной компании для покрытия маржевых требований по другим акциям, и South Sea Company страдала вместе с всем фондовым рынком. В качестве последнего жеста отчаяния Джон Блант летом 1720 г. предложил 30%-ный наличный дивиденд, обещая в ближайшем будущем заплатить еще больше. Опытные купцы поняли, что South Sea Company никогда не сможет выполнить свои обещания, и продали принадлежащие им акции. Джон Блант поступил точно так же. Движимые импульсом инвесторы протащили цену вверх со 140 фунтов стерлингов за акцию до 1050 фунтов. Процентные ставки увеличились до 20%, а в Марселе были зафиксированы случаи смерти от бубонной чумы.
Умные инвесторы продали акции еще до четвертого предложения, которое оказалось последним. Спустя несколько месяцев акции South Sea Company подешевели на 85%. Блант спас шкуру, дав свидетельские показания против собственных боссов. В лондонском Тауэре не осталось свободных темниц.
В Англии был введен запрет на короткие продажи, опционы и фьючерсы, продержавшийся до середины XIX века. Но глупость человеческая запрету не подлежала.
  
<< | >>
Источник: Вейр Д.. Тайминг финансовых рынков. 2006

Еще по теме South Sea Company:

  1. Mississippi Company
  2. Перед стартом: RR Company
  3. Кейс 7. «Coca-Cola Company*
  4. II. Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) Association of South East Asian Nations (ASEAN)
  5. СВЕДЕНИЯ О КОМПАНИИ (COMPANY PROFILE) (кто мы и что делаем)
  6. Приложение J: Список источников долгового финансирования
  7. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
  8. Библиография
  9. 2.3. Источники венчурного финансирования
  10. Компании по работе с недвижимостью
  11. БРАЗИЛИЯ
  12. ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫ
  13. ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ВЫСТАВОЧНЫЕ СОЮЗЫ, АССОЦИАЦИИ, ОРГАНИЗАЦИИ МИРА ASSOCIATIONS ANDORGANIZATIONS НАЦИОНАЛЬНЫЕ Argentina/Аргентина
  14. Матрица Мак-Кинси и формирование инвестиционного портфеля фирмы
  15. Список рекомендуемой литературы 1.
  16. Список литературы
  17. ЛИТЕРАТУРА
  18. Модель обработки информации
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -